2026年全球化工50强变化有多大？

美国《化学与工程新闻》近日公布了2026年全球化工企业50强名单，统计数据以2025年化学品销售额为依据，该名单在一定程度上定义了全球化工产业龙头地位排名。

2026年全球化工50强名单，较之前有哪些变化？

1、全球化工企业前三名有变化，中国石油首次晋级第三

根据美国《化学与工程新闻》统计数据，2026年全球化工产业前三名分别是巴斯夫、中国石化和中国石油。巴斯夫是全球化学品销售额最大的公司，2025年全球总计销售额达到674亿美元，位居全球第一。

中国石油首次超过陶氏化学和LG化学公司，成为全球第三大化学品销售公司。陶氏化学过去多年霸占全球第三大化学品销售公司位置，LG化学长期位居第四位。

列入2026年世界50强的中国企业有：中国石化、中国石油、万华化学、台塑企业、荣盛石化（维权）、恒力石化、东方盛虹、恒逸石化、新凤鸣集团。

图1 2025年全球化工50强销售额（单位：亿美元）

2、2025年全球50强多数企业销售额同比出现下降

2025年全球化学品50强企业中，销售额同比下降的企业有38家，占到总企业数量的76%，2025年全球化工行业整体走势偏弱。

2025年化学品销售额同比上涨的企业，仅有林德、液化空气、万华化学、信实工业、信越化学、雅苒国际、东丽工业、雪佛龙、美盛、新凤鸣、北欧化工、Nutrien。其中万户化学、雅苒国际、Nutrien同比增速均为12%，是增速最快的企业，其次是林德、美盛和新凤鸣。

销售额同比增长，大概有两类，一是产品在2025年销售价格和销售量出现增长，带来整体收入增加。二是有新产品的出现，给企业带来新增销售收入。同比增长的企业中，大部分企业是有新项目投产，加速了企业的全球销售额增长。

根据化学品销售额同比增长的企业性质分析，平头哥发现此类企业有以下两种情况，一是工业气体领域，AI算力、半导体建厂拉动电子特气长单，另外制造业、医疗需求稳定，海外并购扩容、长协锁价抬升均价。二是农化化肥领域，全球粮食安全刺激春耕备货，钾肥、氮肥价格中枢上行，全球化分销网络放量，以及能源成本回落提升出货意愿，这些因素推动了全球农化化肥相关企业的业绩增长。

2025年化学品销售额同比萎缩的企业有38家，其中帝斯曼同比萎缩最多，达到26%，其次是壳牌化学、沙特基础工业、西布尔等企业，同比萎缩超过15%。2025年是化工行业运行相对较弱的一年，给企业销售带来巨大冲击。

图2 2025年全球化工50强业绩同比变化率

3、2026年全球50强名次变化较大，多数企业名次有所变动

2026年全球50强企业名单中，有17家企业名次出现下降，有20家企业名次有所提高，其余企业名次较2024年无变化。

名次下降的企业中，帝斯曼名次下降了10位，去年位居第全球29名，今年下降至39名，是下降名次最多的企业。壳牌去年位居41位，今年下降至49名，下降了8名。另外，Indorama Ventures、荣盛石化、英力士、住友化学、陶氏、沙比克、利安德巴赛尔、台塑、乐天、先正达、Braskem、科思创、东方盛虹、塞拉尼斯、伊士曼等企业，在2025年排名中均有所下降。

名次上升的企业中，雅苒国际名次上涨了7位，从去年的28名，上涨至今年的21名，是上涨最多的企业，其次是美盛、Nutrien、新凤鸣、万华化学、林德集团。

图3 2026年全球化工50强排名增减变化

4、中国是全球化工行业销售额最大的国家，美国次之

根据《化学与工程新闻》的数据，在全球化工品销售额TOP50企业所属国家中，中国2025年总计销售到超过2120亿美元，同比降低5%，是全球化工销售最大的国家。美国次之，2025年化学品销售额超过1728亿美元，同比降低3%。

从国家维度来看，2025年同比增长的企业仅有法国、挪威、印度、加拿大和奥地利，其中挪威和加拿大同比增长最快，达到12%，代表企业是雅苒国际、Nutrien。而其他国家销售总额同比均出现萎缩，其中荷兰国家同比跌幅最大，达到26%，代表企业为帝斯曼；其次是沙特阿拉伯，同比下降了17%，代表企业为沙比克。

国家纬度统计到的化学品销售额，也代表了当地企业在2025年的整体表现。平头哥认为，全球化工产业的同质化竞争严峻，很多企业存在让价让利的情况，在终端市场无法支撑大规模高端化工品消费的前提下，销售额持续萎缩是大概率事件。另外，中国化学品销售额多年前就已超越美国，稳定成为全球最大的化学品销售国家。

图4 2025年全球化工50强分国家（地区）业绩汇总

5、过去5年全球化工TOP5企业销售额均有增长，但巴斯夫持续萎缩

根据《化学与工程新闻》过去多年公布的数据显示，全球化工TOP5企业销售额有四家企业出现增长，仅有巴斯夫出现了萎缩。从过去5年的变化来看，大部分企业销售额均出现了先涨后跌的情况。

巴斯夫在2020年销售额为675亿美元，2025年销售额下降至674亿美元，属于小幅下降，但是较过去最高点930亿美元，萎缩了256亿美元，萎缩幅度超过27%，相当于一个信实工业公司体量的公司被蒸发了。

另外，中国石化、中国石油、埃克森美孚、陶氏化学等企业销售额整体较5年前有所增长，但是跟2021年和2022年顶峰时也有较多萎缩。

图5 过去5年全球化工5强业绩变化情况（单位：亿美元）

平头哥从近年全球化工50强榜单中看到，多数头部企业化学品销售额持续萎缩，行业整体增速放缓，产业增长动能显著减弱，少数细分赛道维持增长，全球化工行业或进入调整周期，分化可能会进一步显著。

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