成绩单：教育发展2027年第一季度盈利电话会议

教育发展公司（纳斯达克股票代码：EDUC）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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在https://www.edcpub.com/investors

教育发展公司报告称，2027财年第一季度净收入同比为710万美元，减少至480万美元，净亏损为140万美元，而上一年为110万美元。

由于3月份成功的招聘计划，该公司的品牌合作伙伴数量显着增加了20%，增加了超过1，300名新合作伙伴。

本季度初启动的成本节约措施预计将每年节省120万美元，对现金流产生积极影响。

库存减少有助于改善现金流，到本季度末，现金余额从130万美元增加到180万美元。

战略举措包括成功推出新书和IT项目，旨在减少消费者和合作伙伴的摩擦点。

未来前景仍然侧重于恢复到疫情前的收入和合作伙伴水平，并持续努力吸引品牌合作伙伴并扩大产品范围。

管理层强调了新标题和IT改进的重要性，并对公司的战略方向和扭亏为盈计划表示乐观。

操作者

大家下午好，感谢大家参加今天的电话会议，讨论教育发展公司2027财年第一季度业绩的财务和运营业绩。提醒您，本次会议正在录制中。今天的电话会议包括总裁兼首席执行官Craig White、首席销售和营销官Heather Kopp以及首席财务官Dan O ' Keefe。今天下午收市后，该公司发布新闻稿，公布2027财年第一季度业绩。

该版本将于今天晚些时候在该公司网站www.edcpub.com上发布。在开始准备好的讲话之前，我想提醒您，今天发表的一些声明将具有前瞻性，并受到1995年《私人证券诉讼改革法案》的保护。由于各种因素，实际结果可能与明确或暗示的结果存在重大差异。我们建议您参阅Educational Development Corp最近向SEC提交的文件，以更详细地讨论该公司财务状况。

就此，我想将电话转给公司总裁兼首席执行官克雷格·怀特。

克雷格·怀特，首席执行官总裁

谢谢你，克洛伊，欢迎大家接听电话。我们感谢您的持续兴趣。我将在今天的电话会议开始时就该季度发表一些一般性评论。然后，我会将电话转给Dan，让他查看财务情况，之后Heather将提供有关销售、营销和IT项目的最新信息，然后我将提供有关我们2027财年剩余时间计划的最新信息。3月份，我们围绕3月14日的PI日举办了一场招聘特别活动，结果好于预期。

我们增加了1，300多个新品牌合作伙伴，使我们的活跃品牌合作伙伴数量超过5，200个，并且迄今为止我们一直保持着这一水平的品牌合作伙伴。自去年年底以来，品牌合作伙伴数量增长了20%，继续我们的品牌合作伙伴增长是一个关键重点。此外，在本季度初，我们还削减了几项费用，预计本财年将节省超过120万美元。这些节省，包括减少我们高管团队的工资，是为了改善我们的现金流，并使我们能够继续执行保守的采购计划，以补充我们的一些畅销书籍并推出新书籍。引入新产品为我们的品牌合作伙伴注入了活力，并为我们的零售代表提供了一些新产品。我很高兴地说，许多新游戏都是在过去几个月推出的，而且我们在推出它们时取得了早期成功。这在一定程度上证实了我们的策略是正确的。本季度业绩的推动因素是我们较低的收入水平被较低的费用所抵消。

我们2027财年扭亏为盈计划的重点仍然是将收入和品牌合作伙伴水平提高到疫情前的水平，我对我们团队取得的初步进展感到高兴。希瑟将在她的营销更新中更多地谈论这一进展。正如我之前所说，我们的扭亏为盈计划不是一夜之间的改变，而是精心制定的未来几个季度和几年的增长计划。至此，我现在将致电Dan O ' Keefe，简要概述财务状况。

Dan O ' Keefe，首席财务官

谢谢你，克雷格。与去年第一季度相比，我们2027财年第一季度业绩包括净收入480万美元，而净收入为710万美元。我们本季度平均活跃品牌合作伙伴总数为5，300家，而去年为7，700家。两个季度的所得税前亏损均为140万美元。本季度净亏损总计140万美元，而去年净亏损为110万美元。第一季度每股亏损总计0.16美元，而完全稀释后每股亏损0.13美元。

现在了解我们运营资本的最新情况。库存水平从2027财年初的3，770万份下降至5月底的3，620万份，减少库存产生了150万份现金流。我们的现金余额从2月底的130万增加到第一季度末的180万。我还想提一提，由于我们的历史亏损和运营预期，我们继续进行的一项不寻常的会计调整。

在周转期间，我们评估了递延所得税资产估值拨备的必要性。根据这一评估，我们继续确认估值调整，抵消递延所得税资产并消除利润表上的税收优惠。这一调整对现金流没有影响，但对我们的税收费用、净利润和每股收益产生了直接影响。当公司恢复盈利时，这一评估调整将被逆转。

逆转不会对现金流产生影响，但将对税收费用、净利润和每股收益产生直接影响。财务更新到此结束。我现在将致电Heather Cobb，了解销售和营销最新情况。

Heather Kopp，首席销售和营销官

谢谢，丹。正如克雷格提到的，我们在三月份的纸派日庆祝活动在整个业务中取得了积极的成果。促销活动产生了强大的招聘活动，通过我们的网站范围内的优惠推动了销售，增加了与我们新创建的帐户积分计划的互动，并帮助向客户介绍了几个新的标题。这是协调一致的举措如何同时在公司多个领域建立参与度的一个很好的例子。

四月，我们的团队成员参加了博洛尼亚儿童书展，这是儿童出版领域的首要活动。该博览会提供了一个重要的机会，可以发现新内容、加强与出版合作伙伴的关系以及评估我们目录中未来的添加内容。在百慕大的激励之旅期间，我们还有幸旅行并庆祝了许多表现出色的人，表彰那些继续分享我们的产品并建立蓬勃发展的业务的人，帮助扩大我们的影响力和影响力。

梅宣布推出下一部Storyscape和Cinematrap，将于2027年带收入者前往锡安国家公园。这些经历仍然是认可成就同时激励整个领域未来增长的有力方式。虽然品牌合作伙伴整个春季都专注于为客户服务和发展业务，但我们的家庭办公团队却忙于为我们的年度大会Unfold做准备。此次活动激发了巨大的活力和乐观情绪，与会者探索了新产品发布，参与了以招聘为重点的计划，并早期了解了目前正在开发的几项技术增强措施。

其中包括我们本周推出的名为Read的新人工智能辅助图书研究，以及我们即将推出的项目，例如我们的愿望清单和注册表选项，以及通过有针对性的办公体验优惠识别和营销特定受众的能力。对这一切的反应强化了我们在整个组织中所看到的，对我们前进方向的坚定信念以及对未来的兴奋。在此期间，我们的零售团队一直在参加贸易展和展厅，重点介绍我们现有的新产品以及我们大量的后备产品。

随着夏季的到来，我们的注意力集中在“Well Read Summer”活动上。我们正在通过关注寻求屏幕娱乐替代品的图书爱好者和家庭，来利用消费者对模拟体验、阅读和有意在一起的时间日益增长的兴趣。随着整个赛季计划进行额外的促销活动，我们相信今年迄今为止我们看到的参与度会有所增加。

我现在把电话转给克雷格·怀特

克雷格·怀特，首席执行官总裁

谢谢你们，希瑟和丹。正如我之前提到的，我们对扭亏为盈计划的初步结果感到满意。具体来说，我们正在继续努力建立我们的品牌合作伙伴水平，他们对我们的新产品和IT改进感到兴奋。您从Heather那里了解到了我们最近的一些IT计划，重点是让与我们开展业务变得更容易，并适应不同一代人更喜欢与我们进行交易的新方式。

新一代不仅给我们公司带来了挑战，也给直销行业的许多公司带来了修改其参与方法的挑战。我可以告诉您，我们的销售和营销以及IT部门正在积极努力，以确保我们的战略考虑到这一重要群体。最后，我要感谢所有股东的耐心、我们的员工对我们使命的承诺以及我们的客户和品牌合作伙伴的忠诚度。

我相信，我们已经采取并将继续采取的措施将导致销售额增长并恢复盈利能力。既然我们已经提供了一些最近活动的摘要，我现在将把电话转回接线员进行问答。

操作者

谢谢，女士们先生们。我们现在开始问答环节。要加入问题队列，您可以在按键电话上按星号，然后按1。您会听到确认您请求的声音。如果您使用免提电话，请在按任何键之前拿起手机。要撤回您的问题，请按星号，然后按数字二。我们将暂停片刻来编制问答名单。Capstone Asset Management的Paul Carter提出了一个问题。

您的线路已开通。

Paul Carter，Capstone Asset Management

谢谢大家下午好。感谢回答我的问题。所以，第一个问题更多的是一个内务问题。大多数股东可能都知道兰德尔·怀特在公司的悠久历史。我对受益所有人的披露感到好奇。在您最新的通函中，他不再被列为5%的受益所有人。是否存在所有权转变，或者只是.

克雷格·怀特，首席执行官总裁

嗯，这是一个好问题，保罗。挑战在于我们不知道。他不是Novo的所有者，我们也无法了解他的所有权水平。所以我们无法将其包含在委托书中，因为我们无法确认他的股权。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好吧，我只是对此很好奇。然后，为了澄清品牌合作伙伴数字新闻稿参考中的一件事，本季度活跃品牌合作伙伴的平均数量为5，300个。但后来你的评论说，它从4，300开始，然后到本季度结束，到5，200。那里发生了什么？这是否反映了承诺促销后以及本季度末的增长？还是..

克雷格·怀特，首席执行官总裁

是啊因此，它在三月份有所上升，然后在整个季度末保持相当稳定。

Paul Carter，Capstone Asset Management

是的，根据我们的.我们统计活跃人数的方式，你知道，每个月底都会有一些人流失，因为我们的新增人数如此之多，这就是我们作为净人数增加的原因。好吧，好吧，太好了。与此相关，也许这是希瑟的一个问题。我知道，在第四财年，我认为平均账户是4，500个。然后在第一季度你就升职了。所以到了一天结束时，平均数字达到了6，400，这绝对是令人鼓舞的，但我只是想理解这三个和三个。比如，您是否觉得自己有一系列新的招聘计划，可以在今年剩余时间继续扩大品牌合作伙伴基础？

或者三月份的招聘促销是一次大促销，导致了激增？

Heather Kopp，首席销售和营销官

这是一个很好的问题，保罗。我想说，我们一直提供各种不同类型的招聘计划和促销活动，不仅因为我们知道不同的受众可能会在一年中的不同时间关注，而且不同的事物也会吸引不同的受众。因此，当我们提供任何形式的招聘优惠或促销时，它会以某种方式、形状或形式有所不同，无论是成本还是作为套件的一部分提供的内容，诸如此类。

所以我们立即打破常规进行了促销。我们还计划在今年晚些时候进行其他促销活动。我不认为我们现在或曾经从事过这样的业务：我们可以仅仅依靠一年内的一次促销，并认为这是我们信誉良好的领域。整个直销是一个在某种程度上有人进来、有人留下来和有人离开的业务。因此，我认为我们肯定会展望未来并规划当前以及未来六个月到一年的时间。

那么这回答了你的问题吗？

克雷格·怀特，首席执行官总裁

保罗，让我补充一点。虽然我当然不会预测今年剩余时间会发生什么，但我认为这证明我们的战略在某种程度上发挥了作用。我的意思是，他们正在等待新游戏，现在我们已经发布了一些新游戏，每个人都很兴奋。现场一片嗡嗡作响。条件令人难以置信。这就是它的工作原理。这是口碑。虽然我们的品牌合作伙伴充满活力、兴奋和热情，但他们更容易招募。

所以我认为这基本上就是正在发生的事情。

Paul Carter，Capstone Asset Management

事实上，这是一个非常好的观点。我很好奇，你测量过这个吗？我确信您衡量了很多东西，但由于您现在可以购买新游戏，您是否在数据中注意到品牌合作伙伴的持续时间比一年前更长？或者只是为时过早？现在思考还为时过早。

Heather Kopp，首席销售和营销官

问得好我想说我们确实查看了各种类似的数据。我认为考虑到我们的新游戏被删除，我们在三月和四月发布了一些。但当我说一些时，我的意思是字面上的。因此，考虑到新游戏的完整发布还不到一个月，现在研究任何能够证明这一点的具体数据还为时过早。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好的太好了然后只是换个姿势，我道歉。我只喝了两杯。所以上个季度你谈到了摆脱历史毛利率。您在Q1期间进行了产品促销。毛利率是否接近历史水平？您是否还看到了一些影响。

Dan O ' Keefe，首席财务官

我想说，我们仍然看到与此相关的影响。我们围绕纸派日进行的促销活动和现场终身促销活动与我们去年第一季度进行的促销活动是一致的。因此我们还没有看到利润率有太大的改善。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好吧，关于这一点只有一个观察。所以我知道，到目前为止，我认为你的每股净价值约为4.87美元，你认为这在很大程度上反映了你的股价。但90%的给予或索取都是由库存代表的。鉴于库存所束缚的股东价值，我认识到需要产生现金并改善库存。您如何平衡减少库存水平的愿望与确保不会通过促销牺牲太多毛利率？

Dan O ' Keefe，首席财务官

好吧，再说一次，好问题。这是一种平衡的行为，对不对？我的意思是，我们需要带来现金，但我们不想降低我们产品的价值。确实如此。我是说，我们每个月都要看一次。好的，我们需要在下一个季度做点什么之类的事情吗？所以事实并非如此。好吧，我想说，这是一个总体战略，我们不会打太多折扣，事实就是如此，但有时有必要这样做。

Paul Carter，Capstone Asset Management

这种平衡是否正在转向不牺牲毛利率？因为你说，你知道，你需要筹集现金。显然，当您拥有银行设施时，您的银行就会持续存在需求和压力。现在你没有这个了。我想你说了你的现金。听起来您是否有点积极需要现金，或者至少您的现金余额会像过去一样增长？只是想知道这是否就像直接影响你的决定。

克雷格·怀特，首席执行官总裁

嗯，这是一个很好的问题。我想说我们回来了，但我们最近才刚刚走出困难时期。我有点保守，但我认为你是对的。我们需要专注于新头衔的收购，并真正确保我们不会错过机会之窗。所以这一点很好，我同意你的观点，我们需要尝试减少打折的次数。所以你是对的

Heather Kopp，首席销售和营销官

我想我也会补充一点，保罗，当我们看到我们贴现的时候，我们是通过不同的镜头来看待它的。当我们在整个网站范围内进行大幅度折扣时，这与我们最近所做的一些事情看起来非常不同，我们已经做了更多的分类销售方法。因此，我们已经大幅折扣了一些标题，而不是像这样的全面的东西，虽然从外部来看，它可能看起来像，哦，他们仍然提供网站范围内的销售，如果你深入挖掘一点，你会看到这一举措，这将使我们回到正常的毛利率，而不仅仅是完全停止这一活动，因为预期消费者已经准备好了。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好吧，那太好了。这非常有帮助。好吧，对我来说就是这样。非常感谢大家。

克雷格·怀特，首席执行官总裁

谢谢，保罗。

Dan O ' Keefe，首席财务官

谢谢，保罗。

操作者

我们的下一个问题来自Igno Croxis。您的线路已开通。

伊格诺·克罗西斯

有一点，有一种回声，让人很难听到你的声音。

操作者

所以现在应该好多了。现在好多了。对的抱歉好的，我有几个问题，希望不会占用您太多时间。所以关于新的。很高兴看到新合作伙伴。我实际上想指出的是，我想我今天算了。这是10个季度以来合作伙伴数量首次实际上升而不是下降。所以很高兴看到。然而，它看起来并没有转化为实际销售。

我知道这是新的合伙人需要时间。那么，当您开始看到这些新合作伙伴的实际实际成果时，典型的加速时间是什么？

Heather Kopp，首席销售和营销官

是的，这是一个很好的问题。我认为，你知道，这可以追溯到保罗的问题，你知道，我们发布了新的游戏，我们有这些新的品牌合作伙伴。我们认为这是成功的。我们在3月份引入了这些新的品牌合作伙伴。我们有相当多的周转时间让他们进入文化，进入销售，介绍新的标题，不同的事情。我想说，在接下来的几个季度内，我们肯定会看到其中一些落入底部。

伊格诺·克罗西斯

好吧，所以仅仅因为你注册了新合作伙伴，就会出现显着的滞后。基本上需要一些时间才能跟上速度并开始提供收入，通常会滞后几个季度。对的这就是我理解这一点的方式。

Heather Kopp，首席销售和营销官

可以的它也可能以另一种方式发生，你看到立即发生这种情况，然后它继续下去。所以无论哪种方式都可能发生。如果事情没有立即发生，我们并不认为这是完全消极的。

伊格诺·克罗西斯

对的所以很公平。我知道你在推广上付出了一些努力，但推广不可能是持续的。您计划如何保持合作伙伴数量未来的增长？你的计划是什么？你打算做些什么不同的事情？因为人数已经连续两年下降了，这次似乎正在好转。但显然，就在扭亏为盈的开始，您有什么计划来保持数字的增长？

Heather Kopp，首席销售和营销官

是的，我认为这是一个很好的问题，我认为这就是克雷格和我在分享总结时提到和提到的。有两件主要事情是确保我们现有的库存确实是消费者目前正在寻找的。无论这意味着新图书还是保留一些我们需要订购重印的最受喜爱的图书的库存等等。这就是我们真正认为的保守阶段采购方法是该战略的关键部分。

另一件事是我们提到的那些IT计划，我们非常特别提到的一些计划是，它们都通过这个镜头过滤，消除任何形式的摩擦点，不仅让消费者更容易实际购买，而且让品牌合作伙伴更容易获得信息给他们并帮助他们完成寻找目标的过程。

伊格诺·克罗西斯

好吧，这些标题很有帮助。我知道这不是一个精确的等式，但您能否向我们介绍一下您的销售组合迄今为止发生了什么变化或没有变化？就像新标题与库存的标题扫描，或者它未来将如何变化。是否有类似的百分比或者您如何看待这个？

Heather Kopp，首席销售和营销官

是的，这是一个很好的问题。你知道，我们必须真正挖掘有关该游戏的数据，因为我们已经很长一段时间没有推出新游戏了。正如我们与保罗分享的那样，我们在六月中旬进行了大幅下降，因此我们进入新游戏的完整销售周期还不到一个月。因此，现在判断其中任何一个百分比确实还为时过早。如果我现在给出任何百分比，他们会因为对新游戏感到兴奋而购买新游戏的人而感到如此夸大，以至于作为未来这意味着什么的代表确实并不准确。

伊格诺·克罗西斯

哦，那么你的是什么。

Heather Kopp，首席销售和营销官

是的，我只是想补充说，新的标题下降是在第二季度，所以它没有被报道。我只是在我的总结中删除了我们对结果感到满意。所以你想怎么说都行。

伊格诺·克罗西斯

好吧不，我明白了。所以有一种方法来看待一个严格的旧标题，这样才有意义。说到Q2，Q2和我知道你没有提供指导，但Q2是。夏天通常是最慢的季节。你觉得会一直这样下去吗？是季节性的还是夏天有什么不同？

Heather Kopp，首席销售和营销官

不，我认为天气仍然很热，人们仍然在度假。因此，我认为，除非那里发生了巨大的变化，否则夏季仍然是我们整体生活最低的季度之一。

伊格诺·克罗西斯

对的因此，随着情况的好转，第三季度基本上是我们可能会看到真正结果的地方。对吧？现实地说。

Heather Kopp，首席销售和营销官

好吧，我们报告的所有结果我们不是按顺序比较，而是按年比较。所以我的意思是，尽管第二季度很低，但我们仍然希望、计划和努力让它成为去年夏天的十月。我并不是说是这样，但这就是计划。

伊格诺·克罗西斯

对的好吧所以你提到费用大幅减少。我可以看到你基本上在低得多的收入水平上做得更好，这很好。我有一个双重问题。现金流所以基本上现在盈利并不那么重要，因为我们知道有折旧、摊销等等。我不知道我面前有你的资产负债表。但我只是想了解如何。您的运营现金流如何？即使收入水平下降，你真的仍然能够偿还银行贷款，并且你的现金流保持正值吗？如果这窃取了一个故事，那么即使在这个降低的水平，您预计您的现金流仍然会保持正值。

Dan O ' Keefe，首席财务官

好吧，我将回答两点。第一点是，我们刚刚报告的本季度运营亏损为140万美元。但我们的现金积累是50万美元。所以，你知道，将库存转化为现金应该转化为正现金流。现在，对我们来说，关键是销售增长，因为我们发展品牌合作伙伴的速度越快，现在我们能够为零售部门推出新产品，我们的整体收入增长越快，就会有更多的现金注入。

现在，我无法用水晶镜头告诉你我们将在2027财年的未来三个季度建立多少现金流。但该计划是现金流正值，并且希望现金流非常正值。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好吧，所以现金流、现金增加来自库存减少，而不是来自应收账款减少。对的这就是我从你的评论中读到的内容。

Dan O ' Keefe，首席财务官

是的，应收账款下降了一点，但主要是由于库存减少。

Paul Carter，Capstone Asset Management

好吧，听到这个消息真的很高兴，这在某种程度上给了投资者安慰。很难回答我的最后一个问题，这是一种评论，我知道我读了你的演示文稿，这是它告诉你对亚马逊说不的事情之一，但考虑到你有这么多的库存，有这么多的标题，实际上深入研究了你的标题，你有一些伟大的标题永远存在，你有他们的知识产权、知识产权、所有权。

你们是否会考虑与某人合作，转移一些最大的库存物品，这些物品流动缓慢，或者你们有太多，可能没有制造，不独家并将它们出售，也许在你们自己的渠道中不好。我知道这需要小心和时间，但也许可以与某人合作将其放入网上商店。有什么想法吗？

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。