Evercore的Beat-and-Raise 4：为什么Nvidia，Alphabet，Netflix和Booking最终可能会出价

Evercore ISI最新的“惨败击败者和上涨者”呼吁完全符合他们一直在构建的更广泛的论点：盈利实力仍然足以拉平“担忧之墙”并延长牛市，即使领导层轮流。

Evercore分析师Julian Emanuel的团队认为，Nvidia Corp.（纳斯达克股票代码：NVDA）、Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）、Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）和Booking Holdings（纳斯达克股票代码：BKNG）正处于情绪低迷、空头利率上升和基本面完好无损的最佳选择，即将进入第二季度。

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尽管今年迄今取得了两位数的增长，但英伟达在最热门的存储器和人工智能基础设施交易中仍落后于，而由于投资者对高额人工智能资本支出和不断增加的债务发行犹豫不决，Alphabet与其他超大规模公司一起受到了惩罚。

Netflix正在消化华纳兄弟探索频道失败的影响，股价比近期高点低了40%以上，而Booking则受到地缘政治的打击，导致旅行需求下降，股价下跌了20%以上。

反向押注更多地取决于盈利背景，而不是价格图表。人们普遍认为，标准普尔500指数的盈利将再增长20%以上，这将标志着连续第二个季度异常强劲的利润扩张，再次由科技和能源引领。

FactSet和其他追踪者指出，尽管投资者担心这次能通过门槛的公司越来越少，但超额率和意外程度仍然高于大流行前的标准。

Evercore的回应是将标准普尔500指数2026年每股收益预期上调了6%以上，并重申了年底7，750点的目标，上行情景与持续的人工智能投资和弹性消费者需求有关。

伊曼纽尔一直直言不讳地表示，本财报季可能会“平息不断上升的担忧之墙”，特别是如果银行和其他早期记者证实盈利能力超出谨慎预期的话。

Nvidia-Alphabet-Netflix-Booking篮子直接表达了Evercore的核心观点：在一个痴迷于人工智能泡沫、地缘政治风险和美联储政策的市场中，下一轮上涨仍最有可能受到过时的、基本面稳固的巨头的老式收益的推动。

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