【山证产业研究】山西煤机产业研究：煤机产业加速向头部集中，山西位居第一梯队

（来源：山证绿色产业研究）

要点：

我国煤机装备产业以“三机一架”为核心。掘进机、采煤机、刮板输送机、液压支架占煤机设备总投资比重达70%，其中液压支架因用量大占比超45%，采煤机、掘进机因技术门槛高分别占13%、12%。煤机产业已形成覆盖上游原材料零部件、中游核心装备制造、下游煤炭开采及多元应用的完整产业链。

行业整体步入增速放缓的结构性调整期，集中度持续提升。煤炭开采和洗选业固定资产投资增速由2022年的24.4%回落至2025年的7%，煤企营收利润较2022年高点显著收窄，叠加煤机50强核心产品产量持续下滑，市场需求端承压。与此同时，行业集中度持续提升，CR5、CR10分别从2020年的41.58%、55.78%升至2025年的46.03%、59.94%，区域格局呈现“京豫鲁晋引领”特征，北京依托央企与科研优势占据高端市场，河南、山东、山西则在企业数量与营收贡献上形成优势。

政策与市场双驱动下，智能化转型成为行业主线。国家层面明确2035年各类煤矿基本实现智能化的目标，重点攻关智能综采、快速掘进等技术装备；我国大型煤企采煤机械化程度已达99.36%，智能化采掘工作面快速增至2025年的1930个，智能化成为企业核心竞争壁垒。

山西以政策赋能煤机产业攀高向新，龙头企业呈“一超多强”格局。山西省作为煤机产业第一梯队省份，已形成覆盖采掘运通六大系统200余系列产品的全产业链能力，7家企业入围2025年煤机50强，呈现“一超多强”的市场格局。省内通过系统性政策支持产业向高端化、智能化升级，建设晋中、晋东南、晋北三大基地，但仍面临产业链上游高端零部件配套薄弱、核心技术同质化、高端人才短缺等挑战，企业营收增速普遍回落至低位区间。

山西煤机产业发展建议：报告建议山西紧抓煤矿智能化建设政策窗口，依托丰富井下场景打造智能化示范高地，实施核心零部件补链强链计划，加强人才引育与激励，推动企业差异化深耕特种装备并向非煤领域延伸，同时通过兼并重组淘汰落后产能，巩固产业竞争优势，抢占智能化时代市场话语权。

风险提示：煤机智能化转型发展不及预期、政策落地不及预期等。

【我国煤机装备以“三机一架”为核心，产业链覆盖全环节】

我国煤机装备以“三机一架”为主体

我国煤机装备以掘进机、采煤机、刮板输送机、液压支架为核心。随着煤矿开采逐步向大型化及智能化方向转型，井下作业对装备的依赖程度日益加深，机械化替代人工已成为行业提质增效的核心路径。在此进程中，煤机装备作为开采环节的“工业母机”，其技术水平与投资结构直接决定了矿井的产能上限与安全系数。广义上，煤机是指煤矿开采全流程所用全部专用装备的统称，包括勘探设备、综掘设备、综采设备、洗选设备、安全设备、辅助设备等等。一般而言，煤机设备通常以“三机一架”为核心，这部分关键设备在整个煤炭机械设备总投资中占据主导地位，比重高达70%。而在以“三机一架”为主体的综采及综掘工作面设备投资结构中，各部分的占比呈现出明显的差异化特征，液压支架因用量大，投资额占比最高，通常超过45%；掘进机与采煤机则因制造工艺复杂、技术门槛较高，分别占据约12%和13%的投资份额；此外，刮板输送机等运输设备约占10%的比重，而剩余约20%的投资则由其他辅助配套设备共同组成。

表1：煤矿机械广义分类

表2：煤矿机械狭义分类

图1：“三机一架”

图2：煤炭机械设备价值分布

煤机产业链覆盖上中下游全环节

煤矿机械行业已构建起涵盖上游原材料供给、中游核心装备制造及下游煤炭应用的完整产业链体系。从煤矿机械行业产业链上下游来看，上游环节以各类原材料与配套零部件供给为主，原材料核心品类包括钢材、板材、管材、棒材等金属原料，供应商如本钢板材、新钢股份、五矿发展等；配套零部件涵盖液压配件、轴承构件、电子元器件及其他机械零件，液压供应商如恒立液压、长岭液压等。行业中游聚焦煤炭综采综掘成套装备的研发生产，核心产品包含掘进机、采煤机、刮板输送设备、液压支架等装备制造业务，如中创智领、创力集团、天地科技、山东矿机等。下游终端直接面向煤炭开采产业，煤炭产出后再延伸供给火力发电、冶金钢铁、化工原料、建筑建材等多个下游消耗领域。下游煤炭企业如中煤能源、山西焦煤、晋能控股等。

图3：煤机产业链

【煤机行业整体增速放缓，集中度抬升与智能化转型成为主线】

投资与盈利收窄，煤机需求端承压

近三年来，我国煤炭开采和洗选业固定资产投资额增速有所回落。据中国煤炭工业协会数据，煤炭开采和洗选业固定资产投资同比在2015—2016年经历深度负增长，2017年起开始反弹并在2019年和2022年分别达到29.6%和24.4%的高点，2023年开始增速逐渐放缓并稳定在5%—10%的区间，2025年回落至7%。煤炭开采和洗选业固定资产投资额增速持续回落，会压低煤矿新建及设备更新改造项目的采购需求，煤机行业整体景气度承压。

图4：煤炭开采和洗选业固定资产投资额增速

近年来，煤炭行业营收与利润呈现“冲高后持续回落”的走势。2021-2022年，煤企收入和利润持续攀升，2022年规模以上煤炭企业营业收入和利润总额分别达到4.02万亿元和1.02万亿元。在经历2021-2022年的景气高点后，随着能源保供稳价及需求结构变化，煤企盈利空间显著收窄，营业收入和利润总额逐渐回落，2025年分别为 2.61万亿元和0.35万亿元。煤企营收与盈利水平持续走弱，会约束其设备更新、技术改造的资金投入，进而使得煤机市场需求端增长承压。

图5：规模以上煤炭企业营业收入情况（亿元）

图6：规模以上煤炭企业利润总额情况（亿元）

煤机50强产品产量回落，收入与利润小幅调整

近三年来，中国煤炭机械50强企业主要产品产量普遍呈收缩态势。中国煤炭机械工业协会公布的“中国煤炭机械工业50强名单”及相关数据显示，作为核心设备的液压支架虽产量基数庞大，但由2023年的9.13万台下滑至2025年的约7.72万台，掘进机产量亦从2774台左右显著回落至1930台，采煤机从817台回落至677台，刮板输送机从1301台降至1067台，皮带输送机从1863台降至1496台。这一持续下行趋势表明行业正经历去库存周期与下游投资放缓带来的结构性调整，同时也意味着市场竞争逻辑正从增量扩能转向存量优化与智能化升级。

图7：中国煤炭机械50强企业产品产量（台）

图8：中国煤炭机械50强企业液压支架产量（台）

近三年来，中国煤炭机械50强企业销售收入与利润总额均进入调整阶段。从销售收入走势来看，2021 - 2023年销售收入逐年增长，2021年为951.98亿元，2022年升至约1120.21亿元，2023年达263.19亿元的阶段性峰值；2023年后进入调整期，2024年销售收入回落至约1208.26亿元，2025年进一步回落至1176.28亿元。从利润总额走势来看，2021 - 2024年利润总额逐年提升，2021年为70.52亿元，2022年增长至约83.52亿元，2023年快速攀升至136.03亿元的峰值，2024年继续小幅增长至139.62亿元，2025年则小幅度回落至136亿元。整体而言，煤机行业已从高增长红利期逐步过渡到增速放缓的结构性调整期。

图9：煤机50强销售收入（亿元）

图10：煤机50强利润总额（亿元）

煤机行业集中度提升，京豫鲁晋引领格局凸显

煤机50强企业的头部企业集中度呈上升趋势，行业市场集中度提升。煤机50强企业CR5由2020年的41.58%提升至2025年的46.03%，CR10由2020年的55.78%提升至2025年的59.94%。煤机行业的头部企业市场份额持续扩张，资源向头部集中的效应强化， 头部企业可能凭借规模、技术、资源优势进一步扩大领先优势，中小企业的市场空间或受挤压，行业市场结构加速向寡头或高度集中型演变。

图11：煤机50强企业CR5和CR10变化

煤机50强企业区域分布高度集中于河南、山东、山西、陕西、江苏等省份。从“煤机50强区域分布情况来看，河南、山东、山西的企业数量位居前列，其中河南9家，山东8家，山西7家，第二梯队为陕西（5家）、江苏（5家）、北京（4家）。从各区域的煤机50强企业销售收入占比来看，北京的煤机企业销售收入占煤机50强销售总收入的23.74%，位列第一，其次分别为河南（18.83%）、山西（17.50%）、辽宁（6.77%）、山东（6.34%），其他省份占比相对有限。这种分布情况说明煤机产业的区域集聚效应显著，河南、山东、山西等头部省份既在煤机企业数量上形成规模优势，又在产业营收贡献上占据主要地位。而北京聚集了天地科技、中煤装备等行业龙头企业，且北京作为央企总部和科研院所集聚地，具备技术研发、成套装备集成与全国性市场辐射能力，企业多走高端化、智能化、成套化路线，单品附加值高、订单体量大，使北京地区合计煤机销售收入远超其他省份。

图12：煤机50强区域分布

图13：各省（市）煤机50强企业销售收入占比

政策与市场双驱动，煤机产业迈入智能化发展阶段

政策驱动煤机产业加速向智能化转型。近年来，国家从顶层设计、建设指南、数字化融合及装备创新等多维度密集出台政策，持续完善煤矿智能化发展的目标指引与标准体系，明确大型及灾害严重煤矿基本实现智能化、远期各类煤矿全面智能化的阶段愿景，并将智能综采、快速掘进、机器人替代及成套煤机装备的感知—决策—执行能力列为重点攻关方向。一系列政策构建了“煤矿智能化建设需求牵引+煤机装备技术供给驱动”的双向发力格局，表明了智能化、无人化、高端化是未来煤机发展的必然大方向。传统煤机产业正依托政策东风与市场契机，加速向具备智能感知、自适应协同与远程控制功能的新一代智能装备跃升；煤矿智能化改造释放出的刚性市场需求，更为煤机智能化开辟了广阔的应用蓝海，推动行业坚定迈入以智能化为核心竞争力的高质量发展新阶段。

表3：近年来国家层面关于煤矿和煤机智能化发展的相关政策或文件

我国大型煤炭企业采煤机械化程度长期呈稳步提升态势，智能化采掘工作面数量亦保持持续快速增长。近十年来大型煤企采煤机械化程度维持95%以上的高位运行，2025年已攀升至99.36%。煤矿智能化工作面数量从2019年的不足300个，逐年递增且2022年后增速明显加快，至2025年已达1930个。煤炭和煤机装备行业正由机械化普及阶段迈向以智能化为核心的高质量发展阶段，随着机械化红利逐渐见顶，未来煤机企业的市场竞争重心将加速向智能化技术、高端装备及整体解决方案领域转移，智能化将成为企业构筑核心竞争壁垒的关键赛道。

图14：大型煤炭企业采煤机械化程度

图15：智能化采掘工作面（个）

【山西以政策赋能煤机产业攀高向新，“一超多强”格局下增速换挡步入调整期】

山西以政策赋能煤机产业攀高向新

山西以系统性政策精准施策，引领产业煤机装备产业向高端化、智能化、全链化加速转型升级。战略定位方面，将煤机智能制造装备列为战略性新兴产业，明确“智能芯片—核心零部件—三机一架—成套产品”全产业链方向，提升产业战略地位。技术创新方面，聚焦智能开采、安全高效采掘等关键技术，后续延伸至采掘、洗选、运输成套装备、透明矿井、智能探测预警等领域，推动技术从单点突破向系统集成升级，布局“成套高端煤机、智能探测预警”等前沿技术攻关，依托能源科技创新支撑产业向“高端化、智能化”转型，夯实长期发展动能。空间布局方面，建设晋中、晋东南、晋北三大煤机装备制造基地，集聚资源打造产业增长极，强化区域协同与规模效应。产业链升级方面，通过培育龙头企业、孵化专精特新企业、提升全产业链配套能力等方式，推动产业链从单点配套向全链协同进阶。市场拉动方面，通过 “能源领域设备更新”、“支持本地煤机产品采购”等政策，扩大市场需求，倒逼产业升级。

表4：近年来山西关于煤机装备产业发展的相关政策或文件

山西煤机龙头企业“一超多强”，产业整体增速回落

山西省煤机装备产业基础雄厚，整体综合实力稳居国内行业第一方阵。据山西省工业和信息化厅，煤机装备产业是山西省高端装备制造产业链主要行业之一，已形成以“三机一架”为核心的产业链，并基本覆盖了采煤、掘进、机电、运输、通风、排水6大类系统，200余系列的成套装备及核心元部件，具备煤机设计研发、加工制造、井下装备拆安、采煤工程、再制造等的循环往复、全产业链拓展能力，生产和销售规模处于全国第一梯队。2025年度煤机50强企业山西神入榜7家，数量仅次于河南和山东。从省内煤机龙头企业来看，晋能控股装备制造集团有限公司可生产制造各类煤矿采掘大型设备，2025年煤机产品销售收入152.56亿元；山西天地煤机装备有限公司核心产品包括煤与半煤岩及全岩巷道综合智能化掘进技术与装备、智能辅助运输技术与装备、连采及快速掘进成套技术与装备、综采关键技术与掘锚后配套装备和电气自动化控制等，其短壁机械化开采装备全国销量稳居第1，连续采煤机是国家制造业单项冠军产品，一体化快掘进系统“煤海蛟龙”荣登人民日报十年发展成就图览；太原重型机械集团煤机有限公司主导产品采煤机先后创造了中国多个第1，核心产品包括煤炭采掘设备、辅运设备、提升设备、输送设备、洗选设备、瓦斯抽送设备、安全设备、矿用减速机、矿用液压系统及元件、矿用电气控制系统及元件等。

表5：2025年煤机50强山西企业

山西煤机企业煤机产品销售收入整体保持平稳，但增速放缓。从龙头企业来看，省内上榜煤机50强的龙头煤机企业的煤机产品销售收入总额基本维持在一个相对平稳的区间波动，其中晋能控股装备制造集团凭借其深厚的产业积淀与规模优势，收入体量尤为庞大，显著拉开与其他同行业企业的差距，在市场份额与营收规模上均占据绝对的主导地位，呈现出“一超多强”的竞争态势。然而省内煤机龙头企业同样面临行业增长动能有所放缓的挑战，整体的煤机产品销售收入同比增速中枢明显下移，由前期的高增长逐步回落至低位区间。山西新三板挂牌煤机企业同样面临增长放缓的挑战。从新三板挂牌的太重向明、多尔晋泽、太矿电气、豪钢重工披露的业绩情况来看，营业收入与营业利润的同比增速中枢均呈现明显的下移趋势。这样的趋势说明了山西的煤机企业整体同样面临市场需求放缓与内生增长动力不足的压力，行业整体已进入由高速增长向中低速平稳运行切换的调整阶段。

图16：山西煤机龙头企业煤机产品销售收入（亿元）

图10：山西煤机龙头企业煤机产品销售收入同比

图18：山西新三板挂牌企业营业收入（亿元）

图19：山西新三板挂牌企业营业收入同比

图20：山西新三板挂牌企业营业利润（亿元）

图21：山西新三板挂牌企业营业利润同比

【SWOT分析与建议】

山西煤机产业SWOT分析

从外部机会来看。一是政策驱动智能化改造，国家层面及山西省层面强力推进煤矿智能化建设，带来庞大的高端智能煤机更新置换需求。二是能源安全托底需求，煤炭作为我国基础能源地位短期难变，晋陕蒙新主产区先进产能释放，保障了煤机行业的长期基本盘。

从外部威胁来看。一是能源转型长期挤压，若能源替代加速，可能压缩煤机产业的远期市场空间。二是市场竞争白热化，大型国央企及巨头煤机企业凭借资本与技术抢占市场，行业集中度持续提升，挤压山西中小企业生存空间。

从内部优势来看，一是产业基础与集群完备，山西已形成以“三机一架”为核心的完整产业链，覆盖采掘运通六大系统200余系列，拥有太重煤机、天地煤机、晋能控股装备等龙头，7家企业入围中国煤机工业50强，产销规模居全国第一梯队。二是应用场景优势，作为煤炭大省，山西自身及紧邻的陕蒙产区有巨量煤矿作为“试验田”，本地煤机企业具备快速响应、就近服务的场景适配优势。

从内部劣势来看，一是产业链上游配套薄弱，本土高端零部件配套不足，工艺软件、高端轴承、控制系统等多依赖省外或进口采购，据山西天地煤机，其所有的供应商里面，30％是山西本土的企业，且主要聚集于机械部分的结构件外协加工，技术含量较低。二是核心技术与同质化问题，基础研究薄弱，高端产品与国际顶尖有差距，中低端产能过剩，部分企业缺乏核心竞争力，陷于低价竞争。三是高端人才缺乏，山西省对高层次人才吸引力不强，且人才流失严重，精通机械、电控、信息化的复合型人才紧缺。

山西煤机产业发展建议

打造智能化煤机示范高地。紧抓国家和山西省智能化建设政策窗口，依托本省丰富的煤矿场景，联合太重、天地煤机等龙头企业，率先建设一批国家级智能化示范矿井，形成具有山西特色的智能开采技术标准和成套解决方案，并向晋陕蒙新等主产区输出，抢占高端市场话语权。同时推动煤机企业从单一设备制造商向“装备制造+运维服务”转型，建立快速响应的售后服务和备件中心，为矿区提供定制化、即时化的技术支持，以优质的服务来巩固和提升市场份额。

实施核心零部件补链强链计划。针对高端轴承、高端液压元件、控制系统等上游短板，利用省内庞大的市场需求进行精准招商，吸引国内外知名零部件企业落户山西，同时培育和扶持本土零部件供应企业发展，提升本地配套率和技术含金量。

加强人才培养与人才引进。政府层面，从人才政策入手，加强山西省对高层次人才的吸引力。企业层面，应当加强与高校的人才联培，并建立与市场经济相适应的薪酬制度和激励机制，提升高技术人才的主观能动性。

实施差异化与多元化的发展战略。利用山西完整的“三机一架”产业链基础，集中资源深耕细分领域，特别是针对复杂地质条件的特种采掘装备和“三机一架”核心产品，利用山西真实的井下环境作为“天然实验室”，研发具有国际竞争力的高端产品。同时鼓励龙头企业利用重型机械制造能力，积极向非煤矿山装备、应急救援装备、风电安装设备及再制造产业延伸，降低对单一煤炭行业的依赖，开辟第二增长曲线。

推进行业兼并重组。针对市场竞争白热化和中低端产能过剩的威胁，引导对缺乏核心技术的低效中小企业进行兼并整合，坚决淘汰落后产能，遏制低价恶性竞争，引导中小企业转为龙头企业的专业化配套基地，实现行业抱团取暖。

【风险提示】

煤机智能化转型发展不及预期、政策落地不及预期等。

报告标题：山西煤机产业研究：煤机产业加速向头部集中，山西位居第一梯队

分析师：王文杰

执业登记编码：S0760523100001

邮箱：wangwenjie@sxzq.com

报告发布日期：2026年7月17日

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