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鹏华中证港股通信息技术ETF季报解读：净值增长28.52%跑输基准5.92个百分点 份额净赎回0.28亿份
2026-07-19 18:15
主要财务指标：成立两月实现利润3600万元
鹏华中证港股通信息技术综合交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“港股通信息技术ETF”）于2026年4月15日成立，报告期为2026年4月15日至6月30日，共计约2.5个月。报告期内，基金实现本期已实现收益9,841,151.11元，本期利润36,001,226.28元，期末基金资产净值240,458,994.85元，期末基金份额净值1.2852元，加权平均基金份额本期利润0.2591元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年4月15日-2026年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 9,841,151.11元 |
| 本期利润 | 36,001,226.28元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2591元 |
| 期末基金资产净值 | 240,458,994.85元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2852元 |
净值表现：跑输业绩比较基准5.92个百分点
自基金合同生效起至报告期末，基金份额净值增长率为28.52%，同期业绩比较基准（中证港股通信息技术综合指数（港元）收益率）增长率为34.44%，基金跑输基准5.92个百分点。从波动性看，基金净值增长率标准差为2.49%，低于基准的2.58%，显示基金净值波动略小于基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 28.52% | 2.49% | 34.44% | 2.58% | -5.92% | -0.09% |
投资策略与运作分析：完全复制策略下跟踪偏离度显著
基金管理人表示，报告期内采用完全复制方法跟踪标的指数，努力将跟踪误差控制在合理范围。二季度港股通信息技术指数受益于电子板块国产替代与AI上游涨价逻辑，大幅上涨超50%。但基金净值增长率28.52%显著低于指数涨幅，推测主要因基金4月15日成立后处于建仓期，未能及时完全复制指数仓位，导致跟踪偏离度较大。此外，基金同步应对投资者申赎，通过严格风控流程保障运作安全。
业绩表现：成立初期收益与基准差距明显
截至报告期末，基金份额净值增长率28.52%，同期业绩比较基准增长率34.44%，业绩差距5.92个百分点。基金合同约定力争日均跟踪偏离度控制在0.35%以内、年跟踪误差控制在4%以内，本次报告期偏离度已超出短期控制目标，需关注后续建仓完成后跟踪效果是否改善。
宏观经济与市场展望：科技景气逻辑延续 指数中长期配置价值凸显
管理人认为，二季度国内经济韧性仍在，结构分化明显，出口端AI链、“新三样”（电动车、锂离子电池、太阳能电池）支撑外需；美国经济在AI资本开支支撑下动能较强，但通胀韧性与地缘冲突增加流动性不确定性。市场呈现“K型分化”，科技硬制造赛道超额收益显著，AI资本开支与产业链景气正循环强化。展望未来，AI产业趋势未现拐点，算力需求维持高增，港股通信息技术指数具备中长期配置价值。
资产组合情况：权益投资占比91.94% 港股通投资占净值97.86%
报告期末，基金总资产255,930,868.18元，其中权益投资（全部为股票）235,313,737.50元，占基金总资产比例91.94%；银行存款和结算备付金合计20,268,711.04元，占比7.92%；其他资产348,419.64元，占比0.14%。基金通过港股通机制投资的港股公允价值为235,313,737.50元，占基金资产净值比例97.86%，投资标的高度集中于港股市场。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 235,313,737.50 | 91.94 |
| 其中：股票 | 235,313,737.50 | 91.94 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,268,711.04 | 7.92 |
| 8 | 其他资产 | 348,419.64 | 0.14 |
| 9 | 合计 | 255,930,868.18 | 100.00 |
行业分类：信息技术占比超92% 行业集中度极高
基金股票投资组合按国际通用行业分类标准划分，信息技术行业公允价值221,276,842.56元，占基金资产净值比例92.02%；工业、通信服务行业占比分别为2.44%、2.33%；非日常生活消费品、医疗保健、金融行业占比不足1%，能源、原材料等行业未配置。行业配置高度集中于信息技术，单一行业占比超90%，行业集中风险显著。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 工业 | 5,860,688.77 | 2.44 |
| 非日常生活消费品 | 1,150,932.98 | 0.48 |
| 医疗保健 | 562,639.31 | 0.23 |
| 金融 | 871,746.26 | 0.36 |
| 信息技术 | 221,276,842.56 | 92.02 |
| 通信服务 | 5,590,887.62 | 2.33 |
| 合计 | 235,313,737.50 | 97.86 |
股票投资明细：前四大重仓股合计占比46.84%
报告期末，基金指数投资前十大股票明细显示，腾讯控股（00700）、中芯国际（00981）、小米集团-W（01810）、联想集团（00992）分列前四位，公允价值占基金资产净值比例分别为14.23%、11.25%、10.68%、10.68%，前四大重仓股合计占比46.84%。建滔积层板（01888）、ASMPT（00522）等个股占比在2%-6%之间，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 65,200 | 34,216,236.30 | 14.23 |
| 2 | 00981 | 中芯国际 | 1,080,000 | 27,051,248.40 | 11.25 |
| 3 | 01810 | 小米集团-W | 1,366,400 | 25,682,064.62 | 10.68 |
| 4 | 00992 | 联想集团 | 1,284,000 | 25,672,322.96 | 10.68 |
| 5 | 01888 | 建滔积层板 | 166,500 | 14,338,435.96 | 5.96 |
| 6 | 00522 | ASMPT | 59,200 | 12,278,656.61 | 5.11 |
| 7 | 00148 | 建滔集团 | 117,000 | 11,981,039.27 | 4.98 |
| 8 | 02382 | 舜宇光学科技 | 133,400 | 7,067,738.77 | 2.94 |
| 9 | 00020 | 商汤-W | 5,966,000 | 6,943,570.86 | 2.89 |
| 10 | 09880 | 优必选 | 61,150 | 5,459,896.38 | 2.27 |
开放式基金份额变动：成立两月净赎回0.28亿份
基金合同生效日（2026年4月15日）基金份额总额215,099,035.00份，报告期内总申购份额234,000,000.00份，总赎回份额262,000,000.00份，净赎回28,000,000.00份（0.28亿份），报告期末基金份额总额187,099,035.00份，较成立时减少13.06%，显示初期投资者赎回压力较大，需关注后续申赎稳定性对基金运作的影响。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额 | 215,099,035.00 |
| 报告期内总申购份额 | 234,000,000.00 |
| 报告期内总赎回份额 | 262,000,000.00 |
| 报告期末基金份额总额 | 187,099,035.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：1. 跟踪偏离风险：基金成立初期跑输基准5.92个百分点，需关注建仓完成后跟踪误差是否回归合同约定范围；2. 行业集中风险：信息技术行业占比超92%，若行业景气度下行将对基金净值产生显著影响；3. 个股集中风险：前四大重仓股合计占比46.84%，单一成分股波动可能放大基金净值波动；4. 流动性风险：报告期净赎回0.28亿份，份额减少或影响基金申赎效率及跟踪效果。
投资机会：管理人看好AI产业趋势延续，港股通信息技术指数受益于电子国产替代与AI上游资本开支，中长期具备配置价值。投资者可关注基金建仓完成后跟踪效果改善，及信息技术行业景气度变化带来的投资机会，但需警惕高集中度带来的波动风险。
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