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建信现金添益货币季报解读：C份额净申购1.48亿份 H/C类收益率跑输基准0.09%
2026-07-19 20:25
主要财务指标：A类利润3003.72万元 期末净值94.46亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），建信现金添益货币各份额均实现正收益，其中A类份额表现突出。A类本期已实现收益和本期利润均为30,037,172.44元（约3003.72万元），期末基金资产净值达9,445,776,950.65元（约94.46亿元）；H类本期利润20,838,754.66元（约2083.88万元），期末净值8,126,956,004.01元（约81.27亿元）；C类本期利润6,166,491.05元（约616.65万元），期末净值2,386,956,542.70元（约23.87亿元）。由于采用摊余成本法核算，各份额本期已实现收益与本期利润金额相等。
| 主要财务指标 | 建信现金添益货币A | 建信现金添益货币H | 建信现金添益货币C |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 30,037,172.44 | 20,838,754.66 | 6,166,491.05 |
| 本期利润（元） | 30,037,172.44 | 20,838,754.66 | 6,166,491.05 |
| 期末基金资产净值（元） | 9,445,776,950.65 | 8,126,956,004.01 | 2,386,956,542.70 |
基金净值表现：H/C类过去三月跑输基准0.09% 长期仍占优
短期业绩方面，各份额净值收益率均低于同期业绩比较基准（七天通知存款利率税前）。过去三个月，A类净值收益率0.3038%，跑输基准0.0328个百分点；H类和C类净值收益率均为0.2438%，跑输基准0.0928个百分点，偏离度较A类更显著。中长期来看，各份额仍保持超额收益，A类自基金合同生效起至今净值收益率27.9439%，较基准高出14.6695个百分点；H类过去三年收益率4.4369%，超基准0.3832个百分点；C类过去五年收益率8.5869%，超基准1.8332个百分点。
| 阶段 | 建信现金添益货币A 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | 建信现金添益货币H/C 净值收益率① | ①-③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3038% | 0.3366% | -0.0328% | 0.2438% | -0.0928% |
| 过去一年 | 1.3137% | 1.3500% | -0.0363% | 1.0707%/1.0708% | -0.2793%/-0.2792% |
| 过去三年 | 5.1922% | 4.0537% | 1.1385% | 4.4369%/4.4379% | 0.3832%/0.3842% |
| 自基金合同生效起至今 | 27.9439% | 13.2744% | 14.6695% | 8.8734% | 1.9607% |
投资策略：杠杆套息增厚收益 季末锁定6-9个月高等级资产
报告期内，基金管理人紧密跟随资金面节奏，在二季度流动性整体偏松的背景下，灵活调节组合杠杆水平及剩余期限。操作上，积极运用杠杆套息策略以增厚收益，并于季末等关键时点，择机配置了6至9个月期限的高等级存款及存单，适时锁定相对收益，总体实现了收益性与流动性的动态平衡。二季度资金利率中枢波动较小，7天质押回购利率（R007）区间1.3%-1.5%，6月资金利率快速走高，组合通过调整剩余期限应对市场变化。
资产组合：固定收益占比51.98% 同业存单持仓近40%
截至报告期末，基金总资产21,247,924,612.97元，资产配置以固定收益投资为主，占比51.98%，金额11,043,897,125.78元；买入返售金融资产占比23.39%，金额4,969,179,781.93元；银行存款和结算备付金合计占比19.55%，金额4,154,556,253.32元；其他资产占比5.08%，主要为应收证券清算款1,080,291,451.94元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 11,043,897,125.78 | 51.98 |
| 买入返售金融资产 | 4,969,179,781.93 | 23.39 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 4,154,556,253.32 | 19.55 |
| 其他资产 | 1,080,291,451.94 | 5.08 |
| 合计 | 21,247,924,612.97 | 100.00 |
债券投资：同业存单为主力 温州银行恒丰银行债券持仓存风险
债券投资中，同业存单为核心配置品种，公允价值7,949,430,370.23元，占基金资产净值比例39.83%；金融债券（含政策性金融债）占比9.50%，金额1,897,025,559.57元；企业短期融资券占比6.00%，金额1,197,441,195.98元。前十大持仓债券均为同业存单，单只债券占净值比例1.00%-1.50%，其中天津银行、贵州银行、民生银行等机构发行的存单持仓居前。
需注意的是，持仓的温州银行CD191（代码112585846）发行主体温州银行，报告期内及近一年内多次被监管处罚：2025年7月因理财非标投资管理问题被罚35万元，2025年9月因员工行为及信贷管理问题被罚100万元，2026年6月因授信“三查”不到位被罚80万元；恒丰银行CD338（代码112519338）发行主体恒丰银行，2025年9月因贷款、票据等业务管理不审慎被罚6150万元。上述主体合规风险需警惕。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 发行主体监管处罚情况 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112599463 | 25天津银行CD163 | 299,815,747.24 | 1.50 | 未提及 |
| 2 | 112599666 | 25贵州银行CD073 | 299,767,508.57 | 1.50 | 未提及 |
| 3 | 112515192 | 25民生银行CD192 | 299,413,665.02 | 1.50 | 未提及 |
| 7 | 112585846 | 25温州银行CD191 | 199,430,112.86 | 1.00 | 2025-2026年累计被罚215万元 |
| 6 | 112519338 | 25恒丰银行CD338 | 199,617,007.95 | 1.00 | 2025年9月被罚6150万元 |
份额变动：C类净申购1.48亿份 A类净赎回7.91亿份
报告期内，各份额申赎呈现分化。C类份额申购活跃，总申购份额15,309,920,836.77份，总赎回份额15,161,834,828.84份，净申购148,086,007.93份（约1.48亿份）；A类份额遭遇净赎回，总申购3,699,032,672.59份，总赎回4,490,350,504.57份，净赎回791,317,831.98份（约7.91亿份）；H类份额净赎回7,077,567.39份（约707.76万份）。期末份额总额中，A类占比最高，达9,445,776,950.65份，C类次之，H类最少。
| 项目 | 建信现金添益货币A | 建信现金添益货币H | 建信现金添益货币C |
|---|---|---|---|
| 报告期总申购份额（份） | 3,699,032,672.59 | 4,038,011.55 | 15,309,920,836.77 |
| 报告期总赎回份额（份） | 4,490,350,504.57 | 11,115,578.94 | 15,161,834,828.84 |
| 净申购/赎回份额（份） | -791,317,831.98 | -7,077,567.39 | 148,086,007.93 |
| 期末基金份额总额（份） | 9,445,776,950.65 | 81,269,560.04 | 2,386,956,542.70 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金持仓的温州银行、恒丰银行同业存单发行主体近期存在多次监管处罚记录，或对债券偿付能力产生潜在影响，需关注相关主体信用风险。此外，H类和C类份额短期（过去三个月、六个月）净值收益率持续跑输业绩比较基准，短期收益表现承压。
投资机会：基金长期业绩仍具竞争力，A类自成立以来超额收益显著，且管理人在二季度通过杠杆套息和锁定中长期高等级资产增厚收益，若后续资金面维持宽松，组合收益或有改善空间。C类份额的大额净申购反映市场对该份额的偏好，投资者可结合自身流动性需求关注。
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