独家：创始人Amper合伙人称401（k），人工智能将重塑私人市场

InnerAmper的Nick Tsafos表示，私人市场正在同时追逐两大增长机会：数万亿美元的潜在401（k）分配以及芯片和数据中心以外的下一波人工智能驱动的投资。负责人。

国会正在审议的一项提案将创建一个框架，将替代投资更广泛地纳入雇主赞助的退休计划，这可能会为私人市场经理开辟新的资金渠道。

察福斯表示，公司不应等待立法者最终确定规则。相反，管理者应该已经准备好为退休投资者服务所需的报告系统、估值流程和投资者教育材料。

“机会就在那里，”察福斯在接受本辛加采访时说。“顾问需要为员工福利市场做好投资工具的准备。"

与机构投资者不同，退休计划参与者将要求私人投资更高的透明度，包括费用、业绩、流动性限制和投资组合风险。

Tsafos说：“我认为私募股权和风险投资顾问需要明白的是，他们必须为那些知道得最少的人提供教育。”

对将替代性投资扩展到退休计划的批评者，引发了人们对个人投资者是否充分理解与非流动性投资相关的风险的担忧，特别是在最近部分私人信贷市场出现波动之后。

私人市场配置的合适性将在很大程度上取决于投资者的时间轴。他补充说，距离退休还有几十年的年轻投资者可能有更大的灵活性来配置替代方案，而那些接近退休的投资者可能需要更多的流动性资产。

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察福斯表示，除了退休投资之外，私人市场也在改变他们对待人工智能机会的方式。

虽然投资者已向包括芯片和数据中心在内的人工智能基础设施投入资金，但察福斯表示，下一波机会可能来自受益于人工智能采用的公司。

“每个人都在谈论芯片和数据中心，”察福斯说。“但这是你现在想关注的地方，还是你想开始考虑人工智能的受益者将是谁？"

国防和医疗保健是察福斯认为有巨大潜力的两个领域。

在国防方面，人工智能正在重塑自主系统，包括无人机和其他无人技术。该技术越来越多地影响实时决策，创造了一个进攻能力和防御系统继续同步发展的循环。

随着人工智能推进药物发现、基因研究和个性化医疗，医疗保健代表了另一个机会。察福斯指出，人工智能在分析人类基因组数据和帮助研究人员开发更有针对性的治疗方法方面所发挥的作用。

察福斯表示：“私募股权更多地关注人工智能的受益者，而不是人工智能本身。”

Tsafos还指出，持续投资工具的使用越来越多，证明私募股权公司正在接受更长的投资期限。更高的利率减缓了通过IPO和收购的传统退出，鼓励公司持有资产更长时间并在出售之前继续创造价值。

根据标准普尔GLobal Market Intelligence的最新数据，随着私募股权公司应对退出环境放缓，延续工具的崛起加速。2025年，全球私募股权延续基金融资额达到创纪录的626.7亿美元，为至少2017年以来的最高年度融资总额，而2025年封闭延续基金数量达到105只，创八年新高。截至2026年5月8日，延续基金已在20款车辆上筹集了118.6亿美元。

随着公司寻找传统销售的替代方案，更广泛的二手车市场也有所扩大。麦肯锡估计，GP主导的二级交易（主要由延续工具推动）在2025年达到1150亿美元，是2020年水平的三倍多。

延续工具使私募股权公司能够扩大对高绩效公司的所有权，同时为想要退出的现有投资者提供流动性。察福斯表示，这一趋势反映了行业更广泛的转变，因为管理者专注于最大限度地提高投资组合公司的增长，而不是急于出售。

“我认为正在发生的事情是私募股权和风险投资意识到，更长的时间段可以提供更多的价值，”察福斯说。

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