热门资讯> 正文
工银物流产业股票季报解读：C类份额激增74.5% A类三个月超额收益30.77%
2026-07-21 06:36
主要财务指标：A类本期利润1.37亿元 C类盈利631万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），工银物流产业股票A、C两类份额均实现显著盈利。其中，A类份额本期已实现收益5785.27万元，本期利润1.3659亿元；C类份额本期已实现收益235.08万元，本期利润631.37万元。两类份额加权平均基金份额本期利润分别为1.0087元和1.0083元，盈利能力基本持平。
| 主要财务指标 | 工银物流产业股票A | 工银物流产业股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 57,852,737.89 | 2,350,793.32 |
| 本期利润（元） | 136,590,412.62 | 6,313,672.31 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 1.0087 | 1.0083 |
基金净值表现：A/C类三个月收益率超21% 大幅跑赢基准
过去三个月，工银物流产业股票A份额净值增长率为21.50%，C份额为21.35%，而同期业绩比较基准收益率为-9.27%，两类份额分别跑赢基准30.77和30.62个百分点。长期来看，A份额自基金合同生效以来累计净值增长率达453.20%，略低于基准的454.00%，但近七年收益率达298.85%，显著跑赢同期基准的315.27%（注：原文数据中“①－③”列显示为正，即净值增长率高于基准收益率）。
| 阶段 | 工银物流产业股票A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.50% | -9.27% | 30.77% |
| 过去六个月 | 12.69% | -9.55% | 22.24% |
| 过去一年 | 40.19% | -10.94% | 51.13% |
| 自基金合同生效起至今 | 453.20% | -0.80% | 454.00% |
| 阶段 | 工银物流产业股票C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.35% | -9.27% | 30.62% |
| 过去六个月 | 12.40% | -9.55% | 21.95% |
| 过去一年 | 39.50% | -10.94% | 50.44% |
投资策略：应对油价波动 布局物流新技术与周期板块
基金经理在报告中表示，二季度国际油价从高位回落，物流运输及相关配套产业压力缓解。操作上，本基金延续配置思路：一方面布局绿色物流、新能源公交、AI无人车低空等新技术领域；另一方面适当配置周期向上的航空、造船、轮胎等板块。一季度因油价上涨导致的短期回撤后，二季度通过调仓积极应对风险，同时长期看好机器人、智能配送等智慧物流科技趋势。
资产组合：权益投资占比89.14% 制造业持仓76.12%
报告期末，基金总资产7.29亿元，其中权益投资占比89.14%（全部为股票投资），固定收益投资仅占0.21%，银行存款和结算备付金占比10.54%，整体保持高权益仓位运作。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 650,121,829.39 | 89.14 |
| 固定收益投资（债券） | 1,539,070.84 | 0.21 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 76,854,968.51 | 10.54 |
| 其他资产 | 851,674.93 | 0.12 |
| 合计 | 729,367,543.67 | 100.00 |
股票投资中，制造业占比76.12%，建筑业占1.00%，采矿业、电力等行业占比不足0.1%，行业配置高度集中于制造业。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 546,057,726.67 | 76.12 |
| 建筑业 | 7,154,126.00 | 1.00 |
| 采矿业 | 36,149.82 | 0.01 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 316,301.46 | 0.04 |
| 合计 | 650,121,829.39 | 90.62 |
前十大重仓股：赛轮轮胎居首 航空航运股占四席
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值2.94亿元，占基金资产净值比例约40.8%。其中，赛轮轮胎（601058）以5131.08万元持仓居首，占比7.15%；飞龙股份（002536）、科达利（002850）分别以3703.63万元、3516.49万元位列第二、第三。值得注意的是，前十大重仓股中航空航运类个股占四席，包括中国东航（600115）、中国国航（601111）、中远海能（600026），合计持仓7.6亿元，占比10.6%，反映基金对周期板块的布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601058 | 赛轮轮胎 | 51,310,806.00 | 7.15 |
| 2 | 002536 | 飞龙股份 | 37,036,300.00 | 5.16 |
| 3 | 002850 | 科达利 | 35,164,935.90 | 4.90 |
| 4 | 688025 | 杰普特 | 34,471,210.00 | 4.81 |
| 5 | 603129 | 春风动力 | 31,719,200.00 | 4.42 |
| 6 | 600066 | 宇通客车 | 30,649,781.82 | 4.27 |
| 7 | 600115 | 中国东航 | 26,430,732.00 | 3.68 |
| 8 | 601111 | 中国国航 | 25,030,060.00 | 3.49 |
| 9 | 600026 | 中远海能 | 24,620,856.00 | 3.43 |
| 10 | 603766 | 隆鑫通用 | 22,899,635.00 | 3.19 |
份额变动：A类赎回18% C类申购74.5% 投资者偏好分化
报告期内，基金份额出现显著分化。A类份额从期初1.48亿份减少至期末1.21亿份，净赎回2662.13万份，变动率-18.0%；C类份额从期初479.65万份增至期末837.19万份，净申购357.54万份，变动率74.5%。C类份额的快速增长可能与投资者对短期交易便利性的偏好有关（C类通常无申购费，按持有时间收取销售服务费）。
| 项目 | 工银物流产业股票A（份） | 工银物流产业股票C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 148,067,330.50 | 4,796,481.88 |
| 报告期期末份额总额 | 121,446,006.00 | 8,371,912.18 |
| 份额变动率 | -18.0% | 74.5% |
风险与机会提示
风险提示：
1. 行业集中风险：制造业持仓占比76.12%，若未来制造业景气度下行或政策调整，可能导致基金净值波动加剧。
2. 前十大重仓股集中度较高：前十大重仓股占比约40.8%，单一股票（如赛轮轮胎）持仓超7%，个股波动对基金影响较大。
3. A类份额持续赎回：A类份额近一季度赎回18%，若赎回趋势延续，可能影响基金规模稳定性及操作灵活性。
投资机会：
1. 物流新技术布局：基金配置AI无人车、智能配送等智慧物流领域，长期受益于科技赋能物流产业升级。
2. 周期板块复苏：航空、航运等周期股持仓占比10.6%，若油价回落持续及经济复苏超预期，相关板块或有持续收益。
3. C类份额流动性优势：C类份额规模快速增长，为短期投资者提供更低交易成本选择，适合波段操作。
投资者需结合自身风险偏好，关注基金在物流科技与周期板块的配置动态，以及制造业集中度风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。
