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华富竞争力优选混合季报解读：A类净值增长24.88% 净赎回1.42亿份
2026-07-21 19:53
主要财务指标：A类本期利润8119万元 C类238.5万元
报告期内，华富竞争力优选混合A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均实现盈利。A类本期已实现收益2011.36万元，本期利润8119.05万元；C类本期已实现收益77.41万元，本期利润238.51万元。期末基金资产净值方面，A类为3.89亿元，C类为924.67万元；期末基金份额净值A类2.0336元，C类1.9974元。
| 主要财务指标 | 华富竞争力优选混合A | 华富竞争力优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 20,113,637.45 | 774,062.88 |
| 本期利润（元） | 81,190,461.15 | 2,385,074.03 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4117 | 0.3720 |
| 期末基金资产净值（元） | 389,070,506.38 | 9,246,738.18 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.0336 | 1.9974 |
基金净值表现：A类过去三个月超额收益16.50% 长期业绩显著跑赢基准
A类过去三个月净值增长率24.88%，同期业绩比较基准收益率8.38%，超额收益16.50%；过去一年净值增长率96.96%，基准收益率19.08%，超额收益77.88%。C类过去三个月净值增长率24.70%，超额收益16.32%；过去一年净值增长率95.79%，超额收益76.71%。长期来看，A类过去七年净值增长率162.60%，基准收益率39.74%，超额收益122.86%，业绩表现持续优于基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③（超额收益） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月（A类） | 24.88% | 8.38% | 16.50% |
| 过去三个月（C类） | 24.70% | 8.38% | 16.32% |
| 过去一年（A类） | 96.96% | 19.08% | 77.88% |
| 过去一年（C类） | 95.79% | 19.08% | 76.71% |
| 过去七年（A类） | 162.60% | 39.74% | 122.86% |
投资策略与运作分析：全面配置固态电池板块 聚焦产业趋势品种
管理人表示，2026年二季度国内经济延续平稳运行，外贸和新动能成长为核心支撑。国内主要股指分化上涨，创业板指涨幅36.35%，电子（90.92%）、通信（63.84%）行业领涨，石油石化（-22.20%）、农林牧渔（-20.19%）等行业回调。
投资方向上，管理人持续看好固态电池板块，认为其产业化提速：前4个月行业扩产规模超100GWh，拟投资超300亿元；东风汽车宣布新一代固态电池下半年量产，能量密度350Wh/kg，续航突破1000公里；海外车企如本田、Stellantis加速布局。报告期末，基金已全面配置固态电池材料、设备厂、电池厂等环节，结合弹性空间、确定性等因素优选标的。
基金业绩表现：A类净值增长24.88% C类24.70% 均超基准
截至报告期末，A类份额净值2.0336元，累计份额净值5.1631元，报告期内净值增长率24.88%，同期业绩比较基准收益率8.38%；C类份额净值1.9974元，累计份额净值1.9974元，报告期内净值增长率24.70%，同期业绩比较基准收益率8.38%。两类份额均显著跑赢基准。
宏观经济与市场展望：关注人工智能产业 出口有望保持强劲
管理人展望，国际地缘政治影响预计减弱，石油供给冲击引发的衰退预期缓和，市场重心转向人工智能产业。国内层面，凭借中国制造优势，出口有望保持强劲，但需注意内生有效需求不足，经济稳中向好基础需进一步夯实。
基金资产组合：权益投资占比86.04% 现金及等价物8.06%
报告期末，基金总资产4.08亿元，其中权益投资3.51亿元，占比86.04%；固定收益投资2256.50万元，占比5.53%；银行存款和结算备付金合计3287.98万元，占比8.06%；其他资产147.81万元，占比0.36%。权益投资为主要配置方向，固定收益和现金类资产占比较低。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 350,922,082.16 | 86.04 |
| 固定收益投资 | 22,564,995.10 | 5.53 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 32,879,784.57 | 8.06 |
| 其他资产 | 1,478,109.22 | 0.36 |
| 合计 | 407,844,971.05 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比88.10% 行业配置高度集中
基金股票投资全部集中于制造业，金额3.51亿元，占基金总资产比例88.10%，其他行业未配置。行业配置呈现高度集中特征，与管理人聚焦固态电池板块的投资策略一致。
| 行业类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 350,922,082.16 | 88.10 |
| 合计 | 350,922,082.16 | 88.10 |
前十股票投资明细：宁德时代等固态电池相关标的占比均超4%
报告期末，基金前十股票投资公允价值合计1.62亿元，占基金资产净值比例41.67%。前三大重仓股为宁德时代（4.93%）、星源材质（4.89%）、微导纳米（4.88%），均为固态电池产业链相关企业。其中，微导纳米（688147）、骄成超声（688392）、德龙激光（688170）等设备类公司，以及星源材质（300568）、天华新能（300390）等材料类公司，构成主要持仓。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 19,650,500.00 | 4.93 |
| 2 | 300568 | 星源材质 | 19,468,800.00 | 4.89 |
| 3 | 688147 | 微导纳米 | 19,452,633.96 | 4.88 |
| 4 | 688392 | 骄成超声 | 19,327,792.86 | 4.85 |
| 5 | 301662 | 宏工科技 | 18,747,239.60 | 4.71 |
| 6 | 300390 | 天华新能 | 17,766,900.00 | 4.46 |
| 7 | 688170 | 德龙激光 | 17,281,800.00 | 4.34 |
| 8 | 603876 | 鼎胜新材 | 16,906,500.00 | 4.24 |
| 9 | 603800 | 洪田股份 | 16,827,030.00 | 4.22 |
| 10 | 688531 | 日联科技 | 16,539,120.00 | 4.15 |
开放式基金份额变动：A类净赎回1.42亿份 C类净赎回209.16万份
报告期内，A类总申购份额520.60万份，总赎回份额1945.23万份，净赎回1424.63万份（约1.42亿份），期末份额总额1.91亿份；C类总申购份额463.82万份，总赎回份额672.99万份，净赎回209.17万份，期末份额总额462.94万份。两类份额均出现净赎回，A类赎回压力相对较大。
| 项目 | 华富竞争力优选混合A（份） | 华富竞争力优选混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期总申购份额 | 5,205,995.96 | 4,638,220.82 |
| 报告期总赎回份额 | 19,452,285.90 | 6,729,863.42 |
| 净赎回份额（申购-赎回） | -14,246,289.94 | -2,091,642.60 |
| 期末基金份额总额 | 191,316,820.50 | 4,629,376.93 |
风险提示与投资机会：高仓位高集中度存波动风险 固态电池板块长期可期
风险提示：基金权益投资占比高达86.04%，且股票资产全部集中于制造业（固态电池产业链），行业与个股集中度较高，若板块出现政策调整、技术迭代或估值回调，可能导致基金净值大幅波动。同时，A类份额净赎回1.42亿份，或反映部分投资者对短期收益落袋为安的需求，需警惕大额赎回对组合流动性的潜在影响。
投资机会：管理人对固态电池板块的布局具有前瞻性，行业扩产加速、技术突破（如东风汽车量产计划）及海外车企合作推进，或为相关标的带来长期成长空间。若后续产业验证超预期，基金业绩有望持续受益于板块红利。投资者可关注固态电池产业链的技术进展与量产节奏，结合自身风险承受能力决策。
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