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兴全添利宝货币季报解读：份额增长11.96% 三个月收益跑输基准0.077%
2026-07-22 12:32
期末资产净值2130.41亿元 规模环比增长11.96%
报告显示，截至2026年6月30日，兴全添利宝货币基金期末基金资产净值为213,041,273,319.73元，较报告期初（2026年3月31日）的190,279,439,599.84元增长22,761,833,719.89元，增幅11.96%。基金份额总额同步增长至213,041,273,319.73份，与资产净值规模一致，符合货币市场基金单位净值固定为1元的特性。
近三月净值收益率0.2596% 跑输业绩基准0.077个百分点
短期收益表现不及基准 长期仍具超额收益
基金净值表现数据显示，报告期内（2026年4月1日至6月30日），过去三个月基金份额净值收益率为0.2596%，同期业绩比较基准（七天通知存款利率税后）收益率为0.3366%，基金跑输基准0.0770个百分点。拉长时间维度看，基金长期业绩表现优于基准，过去三年、五年、七年、十年及自成立以来净值收益率分别为4.5551%、8.7784%、14.0572%、26.6237%、39.4989%，均显著高于同期业绩比较基准的4.0537%、6.7537%、9.4574%、13.5074%、16.6697%，超额收益分别为0.5014%、2.0247%、4.5998%、13.1163%、22.8292%。
| 阶段 | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③（超额收益） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.2596% | 0.3366% | -0.0770% |
| 过去六个月 | 0.5279% | 0.6695% | -0.1416% |
| 过去一年 | 1.1073% | 1.3500% | -0.2427% |
| 过去三年 | 4.5551% | 4.0537% | 0.5014% |
| 过去五年 | 8.7784% | 6.7537% | 2.0247% |
| 过去十年 | 26.6237% | 13.5074% | 13.1163% |
| 自成立以来 | 39.4989% | 16.6697% | 22.8292% |
二季度货币资产收益下行 基金灵活调整久期杠杆
宏观经济与运作策略回顾
基金管理人在报告中指出，2026年二季度国内经济数据整体有所回落，外需偏强、出口较好，但内需和融资需求仍待改善。海外地缘冲突导致油价波动较大，国内PPI上行，CPI维持温和。期间国内财政刺激力度回落，货币政策维持宽松，资金面低位运行，货币资产收益整体下行。
针对市场环境，基金在运作中坚持“保持高流动性和安全性”的核心原则，通过灵活调整久期和杠杆策略，为投资者提供了一定收益。
资产配置以银行存款为主 占比超五成
流动性资产占比显著 固定收益投资以同业存单为主
报告期末基金资产组合显示，银行存款和结算备付金合计金额达114,505,065,372.19元，占基金总资产的50.59%，为第一大配置资产；固定收益投资（全部为债券）金额63,297,884,270.16元，占比27.96%；买入返售金融资产48,156,199,851.85元，占比21.27%；其他资产398,905,988.32元，占比0.18%。整体资产结构呈现高流动性特征，符合货币基金低风险、高流动性的定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 114,505,065,372.19 | 50.59 |
| 固定收益投资（债券） | 63,297,884,270.16 | 27.96 |
| 买入返售金融资产 | 48,156,199,851.85 | 21.27 |
| 其他资产 | 398,905,988.32 | 0.18 |
| 合计 | 226,358,055,482.52 | 100.00 |
债券投资中同业存单占比超88% 金融债和短融为辅
债券品种配置高度集中于同业存单
按债券品种分类，报告期末基金债券投资中，同业存单公允价值56,219,762,511.14元，占基金资产净值的26.39%，占债券投资总额的88.82%（56,219,762,511.14/63,297,884,270.16）；金融债券（含政策性金融债）4,974,931,719.81元，占比2.34%；企业短期融资券2,093,187,691.81元，占比0.98%；企业债券仅10,002,347.40元，占比0.00%。国家债券、央行票据、中期票据等品种均未配置。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 同业存单 | 56,219,762,511.14 | 26.39 |
| 金融债券 | 4,974,931,719.81 | 2.34 |
| 企业短期融资券 | 2,093,187,691.81 | 0.98 |
| 企业债券 | 10,002,347.40 | 0.00 |
| 合计 | 63,297,884,270.16 | 29.71 |
前十大债券持仓均为银行同业存单 农业银行占四席
持仓集中度较高 均为高评级银行存单
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十名债券投资明细显示，所有持仓均为银行同业存单，且以国有大行和股份制银行为主。其中，农业银行发行的同业存单占据4席，公允价值合计5,877,846,466.16元，占基金资产净值的2.76%；广州银行、长沙银行、工商银行、郑州银行各1席，单只债券占比在0.47%-0.75%之间。前十大债券合计公允价值10,653,075,092.30元，占基金资产净值的5.00%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 112603114 | 26农业银行CD114 | 1,596,883,037.14 | 0.75 |
| 112603096 | 26农业银行CD096 | 1,497,063,125.72 | 0.70 |
| 112603100 | 26农业银行CD100 | 1,486,675,935.17 | 0.70 |
| 112691613 | 26广州银行CD019 | 1,297,671,961.19 | 0.61 |
| 112603103 | 26农业银行CD103 | 1,297,224,368.13 | 0.61 |
| 112691973 | 26长沙银行CD024 | 1,296,625,858.93 | 0.61 |
| 112602096 | 26工商银行CD096 | 1,093,072,407.59 | 0.51 |
| 112691069 | 26郑州银行CD009 | 998,858,298.73 | 0.47 |
报告期净申购227.62亿份 份额规模稳步增长
申购赎回活跃度较高 资金呈净流入态势
开放式基金份额变动数据显示，报告期期初基金份额总额190,279,439,599.84份，期间总申购份额350,111,418,508.26份，总赎回份额327,349,584,788.37份，净申购22,761,833,719.89份，期末份额总额达213,041,273,319.73份，环比增长11.96%。较高的申购赎回规模反映出基金在货币基金市场中具有较强的流动性和投资者关注度。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 190,279,439,599.84 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 350,111,418,508.26 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 327,349,584,788.37 |
| 报告期期末基金份额总额 | 213,041,273,319.73 |
偏离度控制良好 流动性风险较低
影子定价与摊余成本法偏离度绝对值均值0.0142%
报告显示，本报告期内基金“影子定价”与按实际利率计算账面价值确定的基金资产净值偏离度控制在较低水平：偏离度最高值0.0249%，最低值-0.0007%，每个工作日偏离度绝对值的简单平均值0.0142%，未出现偏离度绝对值达到0.25%（负偏离）或0.5%（正偏离）的情况，表明基金净值核算稳定，流动性风险较低。
| 项目 | 偏离情况 |
|---|---|
| 报告期内偏离度绝对值在0.25%-0.5%间的次数 | 0 |
| 报告期内偏离度最高值 | 0.0249% |
| 报告期内偏离度最低值 | -0.0007% |
| 报告期内偏离度绝对值简单平均值 | 0.0142% |
风险提示与投资建议
短期收益承压 长期配置价值仍存
当前货币市场环境下，资金面维持宽松，货币基金收益率或持续承压，投资者需关注短期收益不及基准的风险。但兴全添利宝货币基金作为规模超2000亿元的大型货币基金，资产流动性管理能力较强，持仓以高评级同业存单和银行存款为主，信用风险较低。长期来看，基金成立以来累计超额收益达22.83%，对于追求本金安全和日常流动性管理的投资者仍具有配置价值。建议投资者结合自身流动性需求和风险偏好，理性参与货币基金投资。
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