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汇添富中盘积极成长混合季报解读：A类净值增长44.94% 赎回份额超2亿份
2026-07-22 15:50
主要财务指标：A类季度利润6.85亿元 期末净值19.57亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），汇添富中盘积极成长混合A类（008065）和C类（008066）均实现显著盈利。A类本期利润684,779,723.48元（约6.85亿元），C类本期利润80,011,208.64元（约0.80亿元）；A类加权平均基金份额本期利润0.6776元，C类0.6548元。期末基金资产净值方面，A类达1,957,210,850.72元（约19.57亿元），C类237,831,452.13元（约2.38亿元）；A类份额净值2.1840元，C类2.1030元。
| 主要财务指标 | 汇添富中盘积极成长混合A | 汇添富中盘积极成长混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 365,105,976.45 | 42,535,450.51 |
| 本期利润（元） | 684,779,723.48 | 80,011,208.64 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.6776 | 0.6548 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,957,210,850.72 | 237,831,452.13 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.1840 | 2.1030 |
基金净值表现：A类三个月超额收益30.05% 长期业绩跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率44.94%，同期业绩比较基准收益率14.89%，超额收益30.05%；C类净值增长率44.73%，超额收益29.84%。长期来看，A类自基金合同生效（2020年3月13日）以来累计净值增长率118.40%，远超基准的54.41%，超额收益63.99%；C类同期累计增长110.30%，超额55.89%。各阶段净值增长率标准差均高于基准，显示组合波动大于市场。
| 阶段 | 汇添富中盘积极成长混合A | 汇添富中盘积极成长混合C | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 44.94% | 44.73% | 14.89% | 30.05% | 29.84% |
| 过去六个月 | 47.52% | 47.33% | 16.96% | 30.56% | 30.37% |
| 过去一年 | 101.35% | 101.09% | 40.69% | 60.66% | 60.40% |
| 自基金合同生效起至今 | 118.40% | 110.30% | 54.41% | 63.99% | 55.89% |
投资策略与运作：加仓国产算力 减仓黄金应对宏观不确定性
二季度组合围绕科技主线配置，重点布局AI产业链。基金经理认为AI产业趋势确定性提升，商业逻辑闭环形成，投资机会集中于供需紧缺的关键环节，因此加仓国产算力相关领域。同时，考虑到全球宏观环境不确定性（美联储政策调整、海峡问题影响流动性预期），对有色板块尤其是黄金资产进行减仓。
基金资产组合：权益投资占比88.06% 现金及等价物10.59%
报告期末基金总资产2,276,029,152.07元，其中权益投资（全部为股票）2,004,374,250.90元，占比88.06%；银行存款和结算备付金合计240,955,167.15元，占比10.59%；其他资产30,699,734.02元，占比1.35%。固定收益投资、基金投资、贵金属等均为零配置，显示组合采取高权益仓位策略。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 2,004,374,250.90 | 88.06 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 240,955,167.15 | 10.59 |
| 其他资产 | 30,699,734.02 | 1.35 |
| 合计 | 2,276,029,152.07 | 100.00 |
行业配置：制造业占比70.69% 科技相关领域合计超13%
境内股票投资中，制造业以1,551,766,045.08元的公允价值占基金资产净值70.69%，为第一大配置行业；采矿业70,905,655.40元，占比3.23%；信息传输、软件和信息技术服务业81,873,169.74元，占比3.73%。港股通投资方面，信息技术（4.95%）、可选消费（4.28%）、医疗保健（3.99%）为主要方向。科技相关领域（境内信息技术+港股信息技术）合计占比8.68%，叠加制造业中的半导体等细分领域，科技配置特征显著。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 境内制造业 | 1,551,766,045.08 | 70.69 |
| 境内采矿业 | 70,905,655.40 | 3.23 |
| 境内信息技术 | 81,873,169.74 | 3.73 |
| 港股可选消费 | 93,841,598.83 | 4.28 |
| 港股医疗保健 | 87,630,667.26 | 3.99 |
| 港股信息技术 | 108,662,101.75 | 4.95 |
重仓股明细：晶合集成、长芯博创居前 港股占3席
期末前十名股票投资中，晶合集成（688249）以104,078,036.14元公允价值占基金资产净值4.74%，位列第一；长芯博创（300548）100,997,400.00元，占比4.60%；港股TCL电子（01070）93,841,598.83元，占比4.28%。半导体领域（华虹宏力、晶合集成）、电子制造（东山精密、剑桥科技）、材料（中材科技）为主要配置方向，港股标的华虹宏力（01347）、TCL电子、科伦博泰生物（06990）占3席，合计公允价值17.25亿元，占净值7.86%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688249 | 晶合集成 | 104,078,036.14 | 4.74 |
| 2 | 300548 | 长芯博创 | 100,997,400.00 | 4.60 |
| 3 | 01070 | TCL电子 | 93,841,598.83 | 4.28 |
| 4 | 002080 | 中材科技 | 88,542,000.00 | 4.03 |
| 5 | 06990 | 科伦博泰生物 | 87,630,667.26 | 3.99 |
| 6 | 688347 | 华虹宏力半导体 | 72,655,933.50 | 3.31 |
| 7 | 002384 | 东山精密 | 72,299,462.40 | 3.29 |
| 8 | 603979 | 金诚信 | 70,905,655.40 | 3.23 |
| 9 | 002028 | 思源电气 | 70,102,022.00 | 3.19 |
| 10 | 603083 | 剑桥科技 | 68,585,517.00 | 3.12 |
份额变动：A类赎回超2亿份 C类赎回比例26.21%
报告期内，A类基金份额期初1,092,170,305.53份，总申购27,501,108.81份，总赎回223,525,871.29份，期末896,145,543.05份，净赎回196,024,762.48份，赎回比例20.47%；C类期初133,160,767.29份，总申购14,828,081.08份，总赎回34,897,586.23份，期末113,091,262.14份，净赎回20,069,505.15份，赎回比例26.21%。两类份额均面临较大赎回压力，或与短期净值快速上涨后投资者落袋为安有关。
| 项目 | 汇添富中盘积极成长混合A（份） | 汇添富中盘积极成长混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1,092,170,305.53 | 133,160,767.29 |
| 总申购份额 | 27,501,108.81 | 14,828,081.08 |
| 总赎回份额 | 223,525,871.29 | 34,897,586.23 |
| 期末份额总额 | 896,145,543.05 | 113,091,262.14 |
| 净赎回份额 | 196,024,762.48 | 20,069,505.15 |
| 赎回比例 | 20.47% | 26.21% |
风险与机会提示
风险提示：一是高仓位运作风险，权益投资占比88.06%，市场波动可能导致净值大幅波动；二是行业集中风险，制造业占比70.69%，若相关行业景气度下行将显著影响组合表现；三是赎回压力风险，A/C类份额净赎回比例超20%，或对组合流动性管理构成挑战。
机会提示：基金对AI产业链尤其是国产算力领域的布局，契合科技成长主线；长期超额收益显著（A类自成立以来超额63.99%），基金经理在科技领域投资经验丰富（郑磊拥有16年证券从业经验，曾管理医药、医疗等主题基金），或持续把握产业趋势机会。
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