市场大反攻 科创50涨超10%

导语：周二，A股市场上演深"V"大反攻，三大指数早盘探底后集体拉升，午后涨幅进一步扩大。半导体产业链全线爆发，成为当日最强主线，科创50指数大涨逾10%。

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市场脉络

周二，市场上演“V型”反转。上证指数涨1.79%；深证成指涨4.81%；创业板指涨7.05%；科创50指数涨10.73%。沪深两市全天合计成交金额约2.9万亿元，市场交投明显放量。个股方面，市场约3100只股票上涨，2300余只个股下跌。万得中国行业指数涨幅前五的行业分别为：半导体指数（+11.12%）、通信设备指数（+8.72%）、电脑硬件指数（+8.47%）、电子元器件指数（+8.11%）、精细化工指数（+5.04%）。石油天然气指数（-2.91%）、银行指数（-2.16%）、煤炭指数（-2.11%）则跌幅居前。

半导体产业链全面爆发。消息面上，证监会主席吴清深入营业部调研并召开投资者座谈会，明确表示将全力维护市场平稳运行；中国国新旗下国新投资使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元增持，国家队再度释放稳市信号。此外，工信部表示将印发算力标准体系建设指南、加快出台人工智能+软件行动方案，政策端对科技领域形成系统性支撑。半导体细分的存储芯片概念涨幅居前，东芯股份、正帆科技、华虹宏力、中科飞测等均20%涨停板。

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鑫悦投韬略

周二半导体板块爆发的直接催化剂来自多重利好共振。政策端，证监会主席吴清7月20日召开投资者座谈会，强调"全力维护市场平稳运行"，叠加国新投资超500亿元增持，国家队释放明确维稳信号。国内宽基ETF放量明显，显示有增量资金进场。

基本面方面，"十五五"规划将集成电路列为六大新兴支柱产业之首，国产替代已从政策驱动全面切换为市场驱动。华为发布的"韬（τ）定律"以"时间缩微"替代传统"几何缩微"，为中国半导体产业开辟了系统级创新路径。中国半导体设备国产化率持续提升，刻蚀、薄膜沉积等核心环节加速突破。在AI大模型推理需求井喷、智能电动汽车渗透率提升、以及全球云厂商资本开支持续上修的多重利好共振下，半导体行业正从"周期波动"迈向"结构性增长"的新阶段。国内市场方面，2026年一季度A股半导体行业合计营收1,926.98亿元，同比增长24.71%，归母净利润254.02亿元，同比大幅增长178.59%，利润增速远超营收增速，行业盈利能力显著提升。其中数字芯片设计净利润暴增517.74%，半导体设备净利润增长63.25%，存储、算力芯片等核心环节持续紧缺。

站在当前市场，由韩国科技股去杠杆引发的快速下跌效应将逐步减弱，市场将逐步进入稳定期。AI行业基本面仍然强劲，半导体板块后续或仍有表现的机会。

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