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国富沪港深成长精选股票季报解读：C类份额规模激增96% 港股配置占比40.75%
2026-07-23 05:35
主要财务指标：A类利润贡献占比83.8% C类净值增长动能强劲
报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金两类份额均实现显著盈利。A类份额本期利润1.21亿元，C类份额本期利润0.23亿元，A类利润贡献占比达83.8%。期末A类资产净值6.91亿元，份额净值2.4599元；C类资产净值3.01亿元，份额净值2.4185元，两类份额净值差距进一步收窄。
| 主要财务指标 | 国富沪港深成长精选股票A | 国富沪港深成长精选股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 64,570,781.82 | 26,249,265.10 |
| 本期利润（元） | 121,367,245.90 | 23,422,699.05 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4023 | 0.2649 |
| 期末基金资产净值（元） | 691,043,883.04 | 301,356,920.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4599 | 2.4185 |
基金净值表现：C类近三月跑赢基准7.86个百分点 长期业绩大幅领先
A类份额长期业绩优势显著
自基金合同生效（2016年1月20日）至今，A类份额净值增长率达145.99%，大幅跑赢业绩比较基准（50.07%）95.92个百分点。过去七年、十年净值增长率分别为101.96%、135.62%，均显著高于同期基准收益率（29.15%、52.76%）。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三年 | 52.69% | 26.50% | 26.19 |
| 过去五年 | -13.26% | -1.63% | -11.63 |
| 过去七年 | 101.96% | 29.15% | 72.81 |
| 过去十年 | 135.62% | 52.76% | 82.86 |
| 自基金合同生效起至今 | 145.99% | 50.07% | 95.92 |
C类份额短期业绩爆发力突出
C类份额（2023年3月24日增设）过去三个月净值增长率18.05%，跑赢基准（10.19%）7.86个百分点；过去一年增长率47.77%，超额收益25.72个百分点，显示出更强的短期业绩弹性。
| 阶段 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 18.05% | 10.19% | 7.86 |
| 过去六个月 | 15.17% | 6.61% | 8.56 |
| 过去一年 | 47.77% | 22.05% | 25.72 |
| 自增设C类份额至今 | 42.22% | 21.81% | 20.41 |
投资策略与运作分析：聚焦六大高成长板块 硬科技与数字经济成配置重点
二季度国内经济延续企稳态势，制造业PMI、出口数据超预期，但消费受政策边际效应递减影响表现偏弱；海外通胀预期回落推动美联储加息预期降温，全球流动性改善。市场呈现分化，港股恒生指数下跌3%，A股上涨3%。
基金重点配置硬科技、电新、数字经济、化工、医药、消费六大板块： - 硬科技：受益人工智能发展，技术壁垒高，竞争优势显著 - 电新：储能需求增长及海外缺电背景下具备业绩支撑 - 数字经济：AI应用逐步落地，长期增长空间明确 - 化工：估值低位，海外市场份额持续提升 - 医药：部分企业出海潜力大，国际市场拓展加速 - 消费：新消费领域盈利增速快，市场活力强劲
资产组合配置：权益投资占比82.2% 港股通配置接近四成
报告期末基金总资产10.79亿元，权益投资占比82.20%，其中股票投资8.87亿元；固定收益投资0.51亿元，占比4.69%；银行存款和结算备付金1.39亿元，占比12.86%，整体保持高权益仓位运作。
值得注意的是，通过港股通投资的港股公允价值达4.04亿元，占期末净值比例40.75%，港股配置比例维持高位。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 887,363,097.66 | 82.20 |
| 固定收益投资 | 50,631,273.98 | 4.69 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 138,838,927.31 | 12.86 |
| 其他资产 | 2,624,843.06 | 0.24 |
| 合计 | 1,079,458,142.01 | 100.00 |
行业配置：境内制造业占比46.96% 港股信息技术持仓超一成
境内股票：制造业占比近半
境内股票投资4.83亿元，占净值48.66%。其中制造业配置4.66亿元，占比46.96%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业0.90亿元，占比0.91%；科学研究和技术服务业0.73亿元，占比0.74%。
| 行业类别 | 境内股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 149,047.74 | 0.02 |
| 制造业 | 466,074,463.74 | 46.96 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 406,432.11 | 0.04 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,002,093.10 | 0.91 |
| 科学研究和技术服务业 | 7,308,058.46 | 0.74 |
| 合计 | 482,940,095.15 | 48.66 |
港股通投资：信息技术与医疗保健领涨
港股通投资4.04亿元，占净值40.75%。信息技术板块持仓1.00亿元，占比10.12%；医疗保健0.70亿元，占比7.04%；消费者非必需品0.55亿元，占比5.56%；电信服务0.48亿元，占比4.84%；房地产0.40亿元，占比4.08%。
| 行业类别 | 港股通公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 基础材料 | 17,845,367.27 | 1.80 |
| 消费者非必需品 | 55,149,728.73 | 5.56 |
| 能源 | 19,521,668.77 | 1.97 |
| 金融 | 16,289,551.02 | 1.64 |
| 医疗保健 | 69,818,475.13 | 7.04 |
| 工业 | 36,768,691.95 | 3.71 |
| 信息技术 | 100,462,225.43 | 10.12 |
| 电信服务 | 48,081,399.35 | 4.84 |
| 房地产 | 40,485,894.86 | 4.08 |
| 合计 | 404,423,002.51 | 40.75 |
重仓股明细：北方华创、腾讯控股居前 科技与医药占比超六成
前十大重仓股合计公允价值2.95亿元，占净值比例29.79%。其中硬科技领域的北方华创（5.24%）、中芯国际（2.19%），互联网科技板块的腾讯控股（4.84%）、阿里巴巴-W（3.16%）、金山云（2.39%），医药生物领域的信达生物（2.71%）、康诺亚-B（2.40%），合计占前十大重仓股比例63.5%，科技与医药配置特征显著。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002371 | 北方华创 | 58,800 | 52,012,128.00 | 5.24 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 128,800 | 48,081,399.35 | 4.84 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 88,000 | 34,584,880.00 | 3.48 |
| 4 | 09988 | 阿里巴巴-W | 388,800 | 31,354,724.48 | 3.16 |
| 5 | 01801 | 信达生物 | 389,000 | 26,894,129.62 | 2.71 |
| 6 | 600309 | 万华化学 | 388,800 | 26,597,808.00 | 2.68 |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 388,800 | 25,789,104.00 | 2.60 |
| 8 | 02162 | 康诺亚-B | 388,000 | 23,842,566.05 | 2.40 |
| 9 | 03896 | 金山云 | 5,880,000 | 23,696,823.36 | 2.39 |
| 10 | 00981 | 中芯国际 | 280,000 | 21,741,543.60 | 2.19 |
份额变动：C类份额规模翻倍 申购量达期初规模1.28倍
报告期内C类份额呈现爆发式增长，期初份额6352万份，报告期内总申购8119万份，申购量达期初规模的1.28倍；期末份额1.246亿份，较期初增长96.16%。A类份额期初3.44亿份，申购2438万份，期末2.81亿份，规模有所下降。
| 项目 | 国富沪港深成长精选股票A（份） | 国富沪港深成长精选股票C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 343,846,668.70 | 63,522,882.12 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 24,382,561.41 | 81,192,100.57 |
| 报告期期末基金份额总额 | 280,926,718.33 | 124,605,070.39 |
宏观经济与市场展望：经济企稳回升可期 港股低估与A股科技存机会
管理人认为，2026年三季度中国经济有望延续企稳回升态势，南下资金将持续关注港股市场。当前港股存在较多被低估个股，具备估值修复机会；A股优质科技股中长期成长逻辑清晰，投资价值突出。基金将继续聚焦高成长赛道，把握硬科技、数字经济、医药出海等领域的投资机会。
风险提示：高权益仓位与港股配置存波动风险
本基金权益投资占比超80%，且港股配置比例达40.75%，需警惕市场波动及地缘政治风险对组合的影响。制造业、信息技术等行业集中度较高，若相关板块景气度回落可能导致业绩波动。C类份额短期规模快速增长或对基金运作效率产生一定挑战。
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