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汇添富上证50基本面增强指数季报解读：A类份额净赎回172.9万份 净值增长6.42%跑赢基准
2026-07-23 23:06
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主要财务指标：A类本期利润140.97万元 期末净值2198.74万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金各类型份额均实现正收益。其中A类份额本期利润1,409,747.01元，加权平均基金份额本期利润0.0610元，期末基金资产净值21,987,425.21元，份额净值0.9824元；C类份额本期利润443,842.63元，加权平均基金份额本期利润0.0569元，期末资产净值7,384,115.51元，份额净值0.9644元；D类份额本期利润18,111.85元，加权平均基金份额本期利润0.0566元，期末资产净值307,011.97元，份额净值0.9653元。
| 主要财务指标 | 汇添富上证50基本面增强指数A | 汇添富上证50基本面增强指数C | 汇添富上证50基本面增强指数D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 183,118.65 | 61,716.75 | 2,533.82 |
| 本期利润（元） | 1,409,747.01 | 443,842.63 | 18,111.85 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0610 | 0.0569 | 0.0566 |
| 期末基金资产净值（元） | 21,987,425.21 | 7,384,115.51 | 307,011.97 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9824 | 0.9644 | 0.9653 |
基金净值表现：A类近三月超额收益0.92% 长期跑赢基准
各类型份额净值增长率均超过同期业绩比较基准（上证50指数收益率95%+活期存款利率（税后）5%）。A类份额过去三个月净值增长率6.42%，较基准超额0.92%；过去一年增长率11.11%，超额1.35%；自基金合同生效起至今增长率-1.76%，较基准（-6.32%）超额4.56%。C类和D类表现略逊于A类，但同样实现超额收益，过去三个月分别超额0.83%、0.82%。
| 阶段 | 汇添富上证50基本面增强指数A 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.42% | 5.50% | 0.92% |
| 过去六个月 | -0.68% | -1.27% | 0.59% |
| 过去一年 | 11.11% | 9.76% | 1.35% |
| 过去三年 | 21.80% | 19.14% | 2.66% |
| 自基金合同生效起至今 | -1.76% | -6.32% | 4.56% |
| 阶段 | 汇添富上证50基本面增强指数C 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 6.33% | 5.50% | 0.83% |
| 过去六个月 | -0.87% | -1.27% | 0.40% |
| 过去一年 | 10.67% | 9.76% | 0.91% |
| 过去三年 | 20.34% | 19.14% | 1.20% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.56% | -6.32% | 2.76% |
投资策略与运作：增配科技板块 股指期货贴水增厚收益
报告期内，A股市场震荡上行但结构分化，呈现“一九行情”，成长与硬科技板块领先，电子、通信、建材等板块涨幅居前，石油石化、农林牧渔等行业跌幅较大。基金管理人积极调整行业配置，增加科技行业权重，并在股指期货贴水较多时，运用上证50股指期货头寸获取确定性超额收益。期末持有IH2609合约3手，合约市值2,637,720元，公允价值变动43,500元，股指期货投资本期收益62,820元（原文数据“62 82”可能为62,820元，按格式修正）。
基金业绩表现：三类份额均跑赢基准 A类收益领先
本报告期内，A类份额净值增长率6.42%，C类6.33%，D类6.32%，均高于同期业绩比较基准收益率5.50%，实现超额收益。其中A类超额收益最高，达0.92个百分点，主要得益于积极的行业调整和股指期货策略的有效实施。
基金资产组合：股票占比81.74% 港股通投资占3.53%
报告期末基金资产总值29,763,091.32元，其中股票投资24,327,712.48元，占比81.74%；银行存款和结算备付金合计5,101,949.33元，占比17.14%；其他资产333,429.51元，占比1.12%。通过港股通投资的港股公允价值1,048,253元，占期末净值比例3.53%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 24,327,712.48 | 81.74 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,101,949.33 | 17.14 |
| 其他资产 | 333,429.51 | 1.12 |
| 合计 | 29,763,091.32 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比35.50% 科技板块配置突出
指数投资境内股票中，制造业公允价值10,535,759.08元，占基金资产净值比例35.50%，为第一大配置行业；采矿业1,945,461元，占比6.56%；信息传输、软件和信息技术服务业1,766,348.40元，占比5.95%。港股通投资全部集中于信息技术行业，公允价值1,048,253元，占比3.53%，显示基金对科技板块的重点布局。
| 行业类别 | 指数投资境内股票公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 1,945,461.00 | 6.56 |
| 制造业 | 10,535,759.08 | 35.50 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 774,765.00 | 2.61 |
| 建筑业 | 204,414.00 | 0.69 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 189,618.00 | 0.64 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,766,348.40 | 5.95 |
| 租赁和商务服务业 | 118,162.00 | 0.40 |
| 科学研究和技术服务业 | 697,256.00 | 2.35 |
| 合计 | 23,279,459.48 | 78.44 |
| 行业类别（港股通） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 1,048,253.00 | 3.53 |
前十股票持仓：贵州茅台、招商银行、中国平安居前三
期末指数投资前十股票中，贵州茅台（600519）持仓1,400股，公允价值1,659,686元，占基金资产净值5.59%，为第一大重仓股；招商银行（600036）持仓42,100股，公允价值1,494,550元，占比5.04%；中国平安（601318）持仓30,100股，公允价值1,436,974元，占比4.84%。科技股方面，兆易创新（603986）、寒武纪科技（688256）、澜起科技（688008）等均进入前十，合计占比超14%。港股通方面，仅持有中芯国际（00981）13,500股，公允价值1,048,253元，占比3.53%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,400 | 1,659,686.00 | 5.59 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 42,100 | 1,494,550.00 | 5.04 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 30,100 | 1,436,974.00 | 4.84 |
| 4 | 603986 | 兆易创新 | 1,500 | 1,222,500.00 | 4.12 |
| 5 | 688256 | 寒武纪科技 | 694 | 1,107,311.70 | 3.73 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 3,504 | 1,085,889.60 | 3.66 |
| 7 | 688041 | 海光信息 | 2,579 | 955,003.70 | 3.22 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 37,600 | 945,264.00 | 3.19 |
| 9 | 688012 | 中微半导体设备 | 1,710 | 801,135.00 | 2.70 |
| 10 | 688981 | 中芯国际 | 4,679 | 743,118.78 | 2.50 |
基金份额变动：A类净赎回172.9万份 机构持有占比23.59%
报告期内，A类份额总申购1,757,359.62份，总赎回3,486,397.70份，净赎回1,729,038.08份，期末份额22,380,550.07份；C类总申购1,882,463.76份，总赎回2,087,925.84份，净赎回205,462.08份，期末份额7,656,855.92份；D类净申购2,180.57份，期末份额318,048.01份。值得注意的是，机构投资者持有基金份额7,161,857.99份，占比23.59%，存在持有人大会投票权集中及巨额赎回风险。
| 项目 | 汇添富上证50基本面增强指数A | 汇添富上证50基本面增强指数C | 汇添富上证50基本面增强指数D |
|---|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 24,109,588.15 | 7,862,318.00 | 315,867.44 |
| 本期总申购份额（份） | 1,757,359.62 | 1,882,463.76 | 9,257.27 |
| 本期总赎回份额（份） | 3,486,397.70 | 2,087,925.84 | 7,076.70 |
| 期末基金份额总额（份） | 22,380,550.07 | 7,656,855.92 | 318,048.01 |
风险提示：迷你基金风险凸显 机构持有集中度较高
报告显示，本基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，构成“迷你基金”。基金管理人自2026年4月9日起自主承担信息披露费、审计费等固定费用，但基金规模过小可能导致运作困难、净值波动加剧，甚至面临合同终止风险。同时，机构投资者持有比例达23.59%，若集中赎回可能触发巨额赎回条款，影响其他投资者流动性。此外，股票投资占比超80%，且制造业、科技板块配置集中，需警惕市场波动及行业政策风险。
投资机会：科技板块配置加码 股指期货策略贡献超额
基金在二季度增加科技行业权重，前十持仓中多只硬科技标的（如寒武纪科技、澜起科技、海光信息）占比显著，叠加股指期货贴水策略有效增厚收益，显示管理人在指数增强领域的主动管理能力。若未来科技板块持续景气，或为基金带来超额收益机会。投资者可关注基金对行业轮动的把握及股指期货工具的运用效果，但需结合自身风险承受能力理性参与。
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