十五五可再生能源规划正式印发，风光装机规模大幅扩容，网架改造、智能调度全面推进，电力电网行业迎来持续性升级红利

（来源：淘金ETF）

1、亨通光电600487布局通信网络与能源互联两大核心业务，旗下产品矩阵覆盖光通信、智能电网、海洋能源通信、工业与新能源智能装备以及铜导体，完整覆盖新型电力系统建设中的通信传输、电力组网、海上新能源配套等关键环节。随着可再生能源规划落地，风光大基地、深远海风电项目持续推进，电网智能化改造、跨区域能源互联的建设需求稳步释放，公司既可以为陆上智能电网提供通信与电力配套产品，也能匹配海洋新能源项目的通信、输电建设需求，多元业务布局能够充分承接电网升级带来的各类建设订单，在能源数字化、电网全域互联的建设浪潮中具备稳定的业务成长空间。

2、亿纬锂能300014是绿色高能锂电池核心供应商，聚焦为智能电网、安防、汽车电子等多个领域，打造高能量、长寿命、耐温区间更广的环保锂电池整体解决方案。公司主营锂原电池、锂离子电池、各类电源系统，高能一次电池与二次组合电池是核心产出。在新型电力系统建设过程中，电网储能、分布式新能源配套电源、电力安防监测设备都需要稳定可靠的锂电产品支撑，公司凭借成熟的锂电技术，可为电网侧储能单元、电力终端监测设备提供适配电源，助力新能源消纳与电网末端智能化改造，深度贴合绿电规模化并网下的储能、配套电源建设需求。

3、中天科技600522深耕电力传感赛道，专注数字电网智慧电力产品研发，自研的输电线路覆冰监测装置达到国际领先水准，可完成架空线路覆冰、电缆隧道环境、电缆运行外力破坏的实时监测与预警。其电缆隧道综合监测系统可接入22类外围传感器，同步实现环境监测、光纤测温、护层环流监测、视频监控、防外破预警，光纤防外破系统还能拉长传感距离、提升故障定位精度。在电网大范围扩容、线路铺设规模持续增长的背景下，智能运维、在线监测成为刚需，公司的传感监测产品能够全方位保障输电线路、电缆隧道安全运行，为新型智能电网的稳定运维筑牢感知层根基。

4、特变电工600089布局智能变电与整体电网优化业务，核心产品电能路由器集成电能变换、电力控制、数据通信多项功能，能够科学调配全域电能资源，降低电力输送损耗，同时优化数据中心整体用能效率。在本轮可再生能源扩量提质的建设目标下，风光装机体量大幅提升，电网面临电能分配不均、新能源出力波动带来的调度难题，电能路由器这类综合电力调控设备，可以有效平抑新能源发电波动，提升电网整体利用效率。公司依托变电领域的技术积累，紧跟电网精细化调度、节能化改造的整体趋势，在智能变电升级、电能优化调配项目中拥有持续的业务落地机会。

5、思源电气002028聚焦智能变电核心赛道，深度参与新型电力系统变电环节的设备研发与落地。随着可再生能源规划明确海量风光装机建设目标，大量清洁电力需要通过变电设施完成调压、并网、输送，变电侧的智能化改造、柔性调控设备的替换升级成为电网建设重点。公司长期深耕变电相关装备制造，针对新能源并网带来的负荷波动、调压调控需求打磨对应产品，能够为变电站智能化升级、分布式新能源就近并网、区域电网负荷调节提供核心硬件支撑，完整匹配电网从传统变电架构向智慧化、柔性化变电体系转型的建设节奏，充分受益于全链条电网改造红利。

6、国电南瑞600406深耕智能电网全产业链，是新型电力系统建设的核心装备与方案服务商。公司在特高压输电领域手握国际领先的核心技术，交流端覆盖保护、测控、稳定控制、变电站监控全套技术装备，直流端掌握控制保护、换流阀、直流断路器、测量及调相机系统关键产品，相关输电工程已落地多个海外国家，后续还会稳步拓展海外优质市场。同时，公司提前布局源网荷储全链条业务，研发适配各电压等级的新型配电产品，搭建能源优化、分布式能源消纳等协同平台，全方位匹配新能源并网带来的供电调度、消纳调节需求。公司主营能源互联网整体解决方案，产品覆盖发输变配全环节，深度参与国家级科研攻关与行业标准制定，技术积淀深厚，将充分受益于本轮可再生能源规划带动的电网智能化、特高压改造升级浪潮。

7、中国西电601179是国内高压、超高压、特高压输配电成套设备核心研发制造基地，在交直流成套输配电设备领域，拥有行业最高的产品电压等级、最全的产品品类以及顶尖的工程成套实力，也是国内唯一可实现输变电一次设备全套自主生产制造的企业。在本轮可再生能源发展规划落地后，风光大基地跨区域外送需求激增，特高压新建、老旧高压线路改造工程持续放量，公司作为特高压输电核心设备供应商，能够全方位承接主干输电网络建设订单，凭借完整的成套制造能力，适配大容量绿电远距离输送的建设要求，深度受益于输电网架扩容升级的行业红利。

8、金风科技002202不仅布局风电整机制造，还深度参与源网荷储一体化、算电协同的新型电力系统项目，其打造的中金数据项目是国内首个以数据中心为稳定负荷成功送电的算电协同标杆工程，依托自研风机构建起绿色能源供给、电网智能调度、算力负荷、新型储能联动的完整协同体系，依靠智能调度实现风电出力和算力用电的动态平衡。项目落地验证了公司在新能源发电、电网协同调度、负荷互动方面的综合能力，契合规划中源荷互动、提升新能源消纳的核心目标，能够在风光规模化并网、电网调度优化的建设进程中释放业务价值。

9、正泰电器601877主营配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器、仪器仪表以及自动化控制系统的研发、生产与销售，全面布局智能配电领域。在新型电力系统建设进程中，配电网改造、分布式新能源并网、工商业及户用储能配套都需要大量高低压配电设备，公司完整的低压配电产品矩阵，可以覆盖电网末端配电、新能源配套用电控制、自动化调控等多元场景，紧跟配网智能化升级节奏，承接城乡配网更新、新能源配套配电设施建设带来的市场需求，在配电侧智能化改造中拥有稳定的业务优势。

10、宏发股份600885拥有成熟的电力继电器和大电流控制技术，是中低压电气系统综合解决方案服务商，业务覆盖自发及储能、输配电、电力计量、用配电、充电桩全产业链，产品广泛应用于无功补偿、智能电表、继电保护、电压转换、建筑配电、直流供电、能效管理等多个环节。随着风光装机持续扩容，储能、充电桩、智能配电的建设规模不断扩大，电力继电保护、电流控制设备需求同步增长，凭借多年的电力控制领域技术积累，为整个电力能源链条提供安全高效的电气控制产品，充分适配电网智能化、源荷储一体化的建设需求。

11、四方股份601126专注电力系统相关设备研发制造，核心产品稳居继电保护与控制领域主流地位，深度参与国内首个特高压交流示范工程晋东南-南阳-荆门项目，为该工程提供线路保护装置、变电站自动化系统、稳态过电压控制装置等关键设备。随着跨区域绿电输送需求提升，特高压线路新建、存量线路升级改造稳步推进，电网对继电保护、自动化调控、电压稳定控制设备的需求持续扩容。公司凭借在特高压标杆项目中的成熟落地经验，能够适配长距离大容量输电场景下的安全控制需求，在特高压建设、电网安全升级过程中持续收获业务增量，稳固自身在电力保护控制赛道的竞争优势。

12、远东股份600869布局智能缆网完整业务板块，特高压线缆是其重要产品方向，此前特高压相关产品已实现规模化营收，随着全国特高压网架持续铺开，高压、超高压输电线缆的采购需求逐步释放。线缆是特高压输电网络的基础耗材，无论是新建输电干线，还是老旧线路替换升级，都离不开高性能电力线缆支撑。公司依托智能缆网的技术与产能储备，可匹配特高压、高压输配电工程的线缆供货需求，伴随风光大基地外送通道建设提速，输电线缆订单有望稳步增长，持续分享电网骨干网架建设带来的行业红利。

13、深圳能源000027深度布局新能源发电业务，旗下苏尼特左旗500兆瓦高压风电项目，隶属于蒙中锡盟特高压外送二期大型风光基地项目，也是集团单体规模最大的风电项目，合计装配73台风电机组，总装机达到500兆瓦。该项目产出的绿电将依托特高压外送通道完成跨省消纳，完美契合当前以特高压承载大型风光基地开发、实现西电东送的整体规划。公司依托大型风电项目布局，既收获稳定的清洁能源发电收益，也紧跟特高压外送新能源的发展主线，在风光大基地建设、绿电远距离输送的行业浪潮中持续扩大新能源业务体量。

14、国网英大600517深耕电气设备全品类制造，主营母线槽、高低压柜、开关箱、变压器、箱式变电站、电缆以及各类输配电配套工具材料，业务全面覆盖特高压、常规输配电工程建设所需的一二次配套电气产品。特高压线路、变电站新建与改造过程中，变压器、高低压成套柜、线缆等设备需求同步释放，公司完整的产品布局可以适配从主干输电到区域配电的多层级建设需求，依托齐全的产品线参与各类电网工程项目，跟着特高压骨干网架建设节奏稳步获取订单，在输配电配套设备领域具备稳定的供货能力与市场空间。

15、平高电气600312特高压核心开关设备龙头，持续深化超特高压工程全流程质量管理，旗下新建特高压项目均实现一次投运，质量管理体系覆盖整条产业链，多个班组实现零缺陷生产，收获全国质量奖。大力推进智能制造升级，落地多条智能化产线与数字化管理平台，完成生产系统中台化改造，精益生产模式落地后多条示范线产能、生产效率大幅提升，超特高压整体产能同比提升33%，顺利保障北京东扩、驻马店-武汉等多个重点特高压项目交付，充沛的智能化产能和过硬的产品质量，能够持续承接后续特高压新建及扩容工程订单。

16、许继电气000400核心布局特高压换流阀业务，当前换流阀产能依据订单交期灵活排产、动态调配，整体尚未满产，可根据后续项目增量快速提升产能供给。公司构建起特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大业务板块，换流阀作为直流特高压工程的核心装备，直接受益于跨区域风光大基地外送通道建设，多元化业务布局也能协同覆盖电网改造、新能源配套用电场景，伴随特高压直流项目持续落地，换流阀订单放量将带动公司整体业务稳步增长。

17、东方铁塔002545主营钢结构与铁塔类产品的研发、生产、安装，输电铁塔市占率位居行业前列，手握国内最高等级750KV输电铁塔生产资质，主要为国家主干电网、高级别地方电网供货。特高压线路铺开过程中，输电铁塔是线路建设的基础刚需，无论是新建跨省输电通道，还是老旧线路改造扩容，都会带动铁塔订单释放，公司凭借高端资质与成熟产能，深度绑定特高压电网建设，持续分享骨干网架扩张带来的市场增量。

18、保变电气600550是国内高端大容量变压器核心厂商，曾参与±800千伏特高压直流输电工程并斩获国家科技进步奖特等奖，是两大电网特高压交直流变压器核心供应商。公司在高压、大容量变压器领域技术实力突出，核电变压器口碑与市占率领先，还可向北美出口大容量调相变压器，220kV至750kV各等级变压器运行可靠性处于全球前列，随着特高压工程批量落地，特高压主变、换流变需求稳步提升，将持续承接核心设备订单。

19、汉缆股份002498，公司核心产品为特高压裸线导线，是国内特高压线缆领域的老牌供货企业，早年年报就披露裸线订单持续饱满，先后落地张北-雄安、青海-河南、蒙西-晋中、临沂-石家庄等多个国家级标杆特高压导线项目，大规模项目交付直接带动产销规模稳步走高。特高压线路建设中，导线是输电主干的核心耗材，线路规划扩容、老旧线路替换都会持续催生线缆采购需求。公司深耕电力线缆多年，具备成熟的量产能力与项目交付经验，能够适配不同区域、不同工况的特高压线路施工标准。随着新一轮特高压工程集中批复开工，导线招标量持续回升，公司凭借过往标杆项目的交付口碑，有望持续拿到新线路供货订单，充分承接电网基建带来的行业红利，业务增长具备稳定的项目支撑。

20、神马电力603530，公司主打线路复合绝缘子，是特高压绝缘部件的核心龙头，在国内各类特高压交流、直流输电线路工程招标里，整体中标规模稳居行业前列，竞争优势十分突出。公司技术实力行业领先，自研的复合绝缘子实现全球首创应用，成功投用在运行环境恶劣、应力更大的特高压交直流耐张塔，解决了严苛工况下的绝缘、抗老化难题。绝缘子是保障特高压线路长期安全稳定运行的关键零部件，新建线路、存量线路运维更换都存在刚性需求。公司产品覆盖全电压等级特高压项目，既有成熟的规模化生产体系，又有独家的工况适配技术，在国内特高压基建稳步推进的背景下，不管是新建输电通道，还是存量电网升级改造，都能持续为公司带来订单增量，长期成长逻辑清晰。

21、杭电股份603618国家电网、南方电网双认证的核心供应商，主营超高压电力电缆、特高压导线，高压与特高压导线是公司长期稳固的传统主业，业务根基扎实。从2010年开始，公司便深度参与全国西电东送、智慧电网升级等一系列重大特高压工程线路建设，积累了大量跨区域、长距离输电项目的供货经验，对特高压线缆的工艺标准、交付节奏把控成熟。特高压线路建设周期长、线缆用量大，头部供应商更容易获得长期框架订单，公司凭借多年项目积淀，稳定占据线缆采购份额。后续随着多条特高压干线开工建设，导线、电缆采购需求集中释放，公司可依托成熟产能和项目口碑持续供货，同时线缆业务也能和公司其他电力配套业务形成协同，进一步巩固在特高压输电配套领域的市场地位。

22、国网信通600131聚焦特高压配套通信与数字化运维服务，是电网信息化建设的核心服务商，围绕特高压输电搭建完整的通信监测体系。公司稳步推进100G高效能数据传输平台二期建设，打造电力卫星物联网方案，顺利攻克新疆伊犁750kV输电线路偏远地区在线监测通信难题，先后完成哈密-重庆、宁夏-湖南多条±800千伏特高压直流工程的通信系统调试投运，还落地省际骨干光传输网络改造等重点工程。特高压远距离输电离不开稳定的通信、数据监测系统，所有新建特高压换流站、输电线路都需要配套通信运维设施。公司深度绑定两大电网，全程参与重大特高压项目的通信工程交付，随着特高压基建提速，配套的光纤通信、数据传输、在线监测需求同步扩张，可以持续承接通信系统新建、升级改造订单，享受特高压数字化配套的成长红利。

23、金田股份601609作为上游铜材原材料龙头，铜线材、漆包线、铜排、高精密铜带等核心铜加工产品，广泛渗透到特高压全产业链，覆盖变压器、变电站、高压电缆等核心设备制造环节。特高压整条产业链，从输电导线、主变压器，到各类开关、变电配套设备，都需要大量高精度铜材作为基础原料，特高压工程开工量提升，会自上而下带动上游铜加工材料的采购需求。公司铜加工品类齐全，精度和稳定性满足高压电气设备的严苛制造标准，长期为电力设备厂商稳定供货，深度绑定特高压中游设备制造企业。在特高压项目批量落地的周期里，中游变压器、电缆、开关厂商扩产备货，将直接拉动公司各类铜材出货量，作为上游核心材料供应商，完整受益于特高压基建带来的整条产业链需求扩张。

24.华明装备002270核心主营变压器分接开关，产品主要应用于35kV及以上等级变压器，是变电调压环节不可或缺的核心零部件，深度绑定电网建设与变压器更新需求。在特高压关键零部件国产化上，公司取得实质性突破，2025年9月披露，上半年批量交付的特高压产品已经顺利挂网运行，挂网前后各项试验数据，以及实际投运后的整体表现都十分稳定。同时，此前在南方电网挂网试运行的特高压产品，也在近期完成全部技术鉴定，意味着公司特高压分接开关的可靠性、技术水准得到权威验证，具备规模化供货条件。随着国内特高压工程持续推进，换流变、主变采购量稳步提升，叠加存量变压器改造替换需求释放，公司依托经过实网验证的特高压产品，有望持续拿下国网、南网订单，特高压业务打开新的增长空间，细分龙头优势进一步巩固。

25、佛塑科技000973在特高压领域布局起步较早，公司明确紧跟国家电网、南方电网特高压重大工程建设节奏，在2018至2020年集中拿下多条重点线路的供货权限，业务版图兼顾海外标杆项目与国内核心输电干线。海外方面顺利进入一带一路示范工程，完成巴基斯坦、土耳其特高压项目的供货配套，积累了海外电力基建项目的交付标准与运维经验；国内深度参与乌东德、陕北-武汉、青海-河南驻马店、云贵等多条国家级特高压线路建设，完整经历了多轮大型特高压工程的供货、调试与落地全流程。长期的项目合作让公司搭建起稳定的电网客户体系，吃透不同地域工况下特高压产品的制造要求，无论是新建特高压线路招标，还是存量线路的升级改造，公司都具备成熟的供货资质和项目执行能力，能够持续依托过往工程口碑承接新订单，特高压相关业务拥有稳定的落地基础。

26、国电南自600268虽有特高压相关业务布局，但该板块长期处于小规模试水状态，对公司整体经营贡献十分有限。从公开经营数据来看，2020年公司特高压工程订货金额约470.80万元，仅占到当年订货总额的0.07%，同期特高压业务收入约265.11万元，在全年总收入中占比仅0.05%。进入2021年前三季度，特高压工程订货约356.62万元，对应业务收入270.92万元，规模依旧没有明显扩张，订货和营收的整体占比始终维持在极低水平。公司自身也明确说明，特高压业务在整体业务里的订货规模、收入体量都偏小，核心营收和利润主要依靠传统电力自动化、配电保护等成熟业务支撑，即便特高压整体建设节奏加快，公司该板块短期也很难实现规模化放量，整体成长空间和推进速度都相对有限。

27、立新能源001258深度绑定疆电外送特高压输电规划，依托核心特高压通道实现自身新能源发电产能的稳定消纳。公司在2026年3月披露，已经参与疆电外送第三通道哈密至重庆±800千伏特高压直流输电工程的新疆侧配套电源项目建设，这条特高压线路配套电源整体装机规模达到810万千瓦，并且在2025年底就已经完成并网运营，公司在项目中的权益装机规模为108.70万千瓦。特高压直流线路是西部新能源电力向外输送的关键载体，能够有效解决新疆地区风电、光伏电力消纳难题，随着这条干线全面投入使用，公司旗下对应装机的发电量、上网稳定性都会得到明显提升，发电端的营收和盈利水平随之改善。后续疆电外送多条特高压通道陆续规划落地，公司还有机会持续参与配套电源布局，依靠特高压外送红利获得长期经营支撑。

28、双杰电气300444在柔性直流配电设备领域拥有完整成熟的技术储备，已经落地±10kV机械式直流断路器及柜体、直流母线柜、直流隔离柜等柔性直流配网核心设备方案，同时持续攻关有源电流注入式直流开断前沿技术。公司同步布局低压柔直赛道，推进光储直柔建筑电气一体化整体方案研发，可量产±1500V直流ACB、MCCB以及A型直流漏电保护等配套元器件，从高压柔直配网设备到低压直流终端产品形成完整布局，能够适配不同场景下柔性直流输电、直流配网以及建筑直流化改造的设备需求，在柔性直流配电产业链上具备多层次的产品交付能力。

29、汉缆股份002498在柔性直流海缆领域实现关键技术突破，2025年12月有四项新产品顺利通过国家级鉴定，分别是±535kV交联聚乙烯绝缘光电复合柔性直流海底电缆、±320kV交联聚乙烯绝缘柔性直流海陆电力电缆、66kV湿式绝缘阵列式海底电缆、额定电压110kV非交联聚乙烯绝缘电力电缆，多款高电压等级柔性直流海缆完成权威认证，覆盖海陆两用柔直电缆、海底特种电缆等品类，补齐了高压、超高压柔性直流海底输电线缆的产品矩阵，可满足近海海上风电送出、跨海柔性直流输电工程的高端海缆供货需求，在柔直海缆国产化进程中占据先发优势。

30、保变电气600550攻克了柔性直流输电核心主变设备，成功研制出应用于乌东德电站送电广东广西特高压多端直流示范工程的±800kV柔性直流变压器，该产品是当时全球电压等级最高、容量最大的柔直变压器，为国家级特高压柔直重点工程提供关键变电装备，依托这一标杆项目的研制与供货经验，掌握高等级柔性直流变压器的设计、制造和试验能力，能够承接后续各类大容量、高电压等级柔性直流输电工程的变压器订单，在柔直主变核心设备赛道形成稳固的技术壁垒和项目背书。