晚报|A股史上最高回购资金总额方案出炉！7月24日影响重磅消息汇总

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（来源：京城夜读）

收盘总结

沪指缩量下跌1.61% 创指、深成指跌超2%！全市下跌个股超4900只 成交额不足2万亿。三大指数全天低开低走集体收跌，截至收盘，沪指跌1.61%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。此外，北证50指数跌4.03%，科创50指数跌0.14%。全市个股普跌，下跌个股超4900只；沪京深三市全天成交1.94万亿元，较上一日缩量成交2589亿元，内资主力资金净卖出774.6亿元；市场涨跌中位数为-2.86%。

盘面上，市场情绪极弱，题材概念全线下行，亏钱效应明显。半导体设备、3D堆叠、先进封装、六氟化钨等半导体产业链集体走强，光力科技、托伦斯等多股涨停；长鑫产业链、存储芯片概念走高，合肥城建、盈方微等涨停；电解液VC概念全天强势，孚日股份涨停；兵装重组、军工装备概念持续拉升，湖南天雁、建设工业等多股涨停；船舶制造、氦气等少数概念表现强势。

跌幅方面，电力概念重挫，大唐发电、华电辽能等多股跌停；小金属、有色金属、白银、黄金概念集体回调，湖南白银、飞南资源等多股跌超8%；AI漫剧、AI营销、AI影视等AI应用概念持续下挫，风语筑逼近跌停；手机直连卫星、太空算力、商业航天概念持续下行，华力创通20CM跌停；数字货币、跨境支付、互联网金融概念走低，联迪信息跌近20%，证通电子（维权）跌停；减速器、灵巧手、人形机器人概念持续弱势，鑫宏业跌超10%；锂电池、光伏、风电、储能等新能源概念上演一日游，协鑫能科跌停；特高压、电网设备、智能电网概念全线走低；光模块、PCB、光纤光缆、液冷等算力硬件概念持续下行，杭电股份逼近跌停；创新药、算力租赁、大消费、农业、谷歌产业链等全线弱势。

消息面上，1、任正非：τ定律是华为唯一一条突围道路；2、长鑫科技将于7月27日在科创板上市；3、DeepSeek梁文锋：英伟达护城河正瓦解，华为超节点可完全平替；4、特朗普考虑重启对伊朗重大军事行动；5、美国宣布对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税；6、谷歌上调全年资本开支至最高2050亿美元，但加速“烧钱”引市场担忧；7、韩国股市大跌。

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一、市场消息汇总

1、沪指缩量下跌1.61% 创指、深成指跌超2%！全市下跌个股超4900只 成交额不足2万亿

三大指数全天低开低走集体收跌，截至收盘，沪指跌1.61%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。此外，北证50指数跌4.03%，科创50指数跌0.14%。全市个股普跌，下跌个股超4900只；沪京深三市全天成交1.93万亿元，较上一日缩量成交2642亿元，内资主力资金净卖出774.6亿元；市场涨跌中位数为-2.86%。盘面上，市场情绪极弱，题材概念全线下行，亏钱效应明显。半导体设备、3D堆叠、先进封装、六氟化钨等半导体产业链集体走强，光力科技、托伦斯等多股涨停；长鑫产业链、存储芯片概念走高，合肥城建、盈方微等涨停；电解液VC概念全天强势，孚日股份涨停；兵装重组、军工装备概念持续拉升，湖南天雁、建设工业等多股涨停；船舶制造、氦气等少数概念表现强势。跌幅方面，电力概念重挫，大唐发电、华电辽能等多股跌停；小金属、有色金属、白银、黄金概念集体回调，招金黄金、飞南资源等多股跌超8%；AI漫剧、AI营销、AI影视等AI应用概念持续下挫，风语筑逼近跌停；手机直连卫星、太空算力、商业航天概念持续下行，华力创通20CM跌停；数字货币、跨境支付、互联网金融概念走低，联迪信息跌近20%，证通电子跌停；减速器、灵巧手、人形机器人概念持续弱势，鑫宏业跌超10%；锂电池、光伏、风电、储能等新能源概念上演一日游，协鑫能科跌停；特高压、电网设备、智能电网概念全线走低；光模块、PCB、光纤光缆、液冷等算力硬件概念持续下行，杭电股份逼近跌停；创新药、算力租赁、大消费、农业、谷歌产业链等全线弱势。消息面上，1、任正非：τ定律是华为唯一一条突围道路；2、长鑫科技将于7月27日在科创板上市；3、DeepSeek梁文锋：英伟达护城河正瓦解，华为超节点可完全平替；4、特朗普考虑重启对伊朗重大军事行动；5、美国宣布对数十个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税；6、谷歌上调全年资本开支至最高2050亿美元，但加速“烧钱”引市场担忧；7、韩国股市大跌。

2、网传券商内部发文防范长鑫科技上市炒作 多家券商分支机构人士称未收到类似通知

今日上午，一份疑似券商内部风控通知在资本市场流传，针对即将登陆科创板的长鑫科技，要求分支机构防范新股炒作，引发市场广泛关注。网传通知显示，该券商要求各分公司、各营业部通过有效方式提示50万元以上客户避免参与长鑫科技上市初期炒作，理性合规交易；重点关注惯于炒新追热点、多次触发合规预警的客户，对交易所重点监控账户进行电话警示，严防异常交易行为。记者就此向多家券商分支机构、财富管理条线人士进行核实，这些受访人士均表示暂未收到此类正式通知。有券商资深投顾向记者表示，自己从业多年至今，从未接到公司内部针对单只新股的类似通知。业内分析认为，不排除个别券商出于合规审慎原则，自行向客户做出交易提示，属于常规投资者教育范畴，但并非行业统一部署。（每经）

3、大摩警告：AI存储狂欢接近拐点 内存价格或于四季度见顶

摩根士丹利最新报告警告，由人工智能（AI）驱动的半导体存储行业狂欢正接近拐点，内存合同价格预计将于第四季度见顶，标志着本轮产业周期正在发生深刻转变。大摩表示，市场对存储制造商的盈利上调动能正在显著减弱，数据显示净盈利上调率已从92%的峰值回落至77%。这一早期信号表明，盈利升级周期正在失去动力，市场对存储行业盈利的定价正回归理性，而非此前的狂热状态。受此影响，行业巨头的估值已从近期高点大幅回撤。SK海力士的一年期远期每股收益近期出现下滑，其市净率回落至2.5倍，三星的市净率则降至1.7倍。尽管估值仍高于长期平均水平，但投资者已开始对见顶的增长率及潜在的利润收缩做出反应。与此同时，第二季度DRAM和NAND的库存水平出现回升，主要由内存模组厂商驱动。尽管周期变化率正在见顶，但摩根士丹利分析师认为，本轮存储周期将走向拉长，而非直接崩溃，HBM供给硬约束与AI资本开支仍是关键支撑，商品DRAM与高端存储的命运正加速分化。（华尔街见闻）

4、绕开霍尔木兹 七大中东原油管道处于在建、规划或讨论阶段

霍尔木兹海峡航运风险再度抬头，影响进一步蔓延至曼德海峡，令海湾产油国深刻意识到海上石油运输通道的脆弱性。航道安全隐患推动各国加快布局替代运输线路，区域内大型能源基建迎来建设热潮。当前已有两条核心陆上管线承担绕行重任。沙特东西输油管道是关键替代通道，原油经由这条管线从阿布盖格输送至红海沿岸延布。阿布扎比原油管道（哈卜善 — 富查伊拉管道）正不断加大输往阿曼湾富查伊拉港的原油运量。美国能源信息署（EIA）数据显示，战争爆发前，这两条管道合计拥有每日350万至550万桶的富余运力。如今，两条管道均已接近满负荷运转。据报道，目前至少有七个大型管道项目处于在建、规划或讨论阶段。业内指出，上述七大处于建设、规划或讨论阶段的能源管道项目，若多数顺利落地，或将重塑波斯湾能源运输版图，持续削弱伊朗依托霍尔木兹海峡取得的航运影响力。（财联社）

5、黑天鹅突袭！美国国债拉响警报 全球国债遭大抛售

全球国债正在经历一场大抛售！这两天，美国国债收益率狂飙。7月23日，10年期美国国债收益率上涨4个基点，至4.71%，为2025年1月以来的最高水平。7月24日，美国国债收益率继续集体拉升。10年期美国国债收益率上涨至4.7135%的阶段新高。30年期美国国债收益率达到了5.1753%的水平。本周，英国、德国、日本的国债收益率也暴涨。国债抛售幅度之大，让人惊叹。追踪投资级国家政府债券的彭博全球国债指数的平均收益率飙升至3.68%，超过了三年前的峰值，达到自2008年全球金融危机以来的最高水平。该基准指数目前正面临自3月份以来最大的单月跌幅。分析人士认为，油价上涨、持续的通胀担忧以及加息预期的变化正在动摇全球最大的债券市场，推高国债收益率，并增加消费者的借贷成本。周末可能会有更多地缘政治新闻传出。此外，下周还将公布一系列重要的央行决议，包括美联储、日本央行和英国央行的决议。（券商中国）

6、“两高”修改司法解释 加大力度惩治内幕交易、泄露内幕信息犯罪

今天（24日），最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》（法释〔2026〕13号），自2026年7月27日起施行。《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》自2012年6月1日起施行以来，对惩治内幕交易、泄露内幕信息犯罪发挥了积极作用。近年来，内幕交易、泄露内幕信息犯罪出现了新情况、新变化，证券、期货领域相关法律也进行了修改，为确保法律准确、统一、有效实施，更加精准、有力惩治相关犯罪，最高人民法院、最高人民检察院深入调查研究，广泛征求意见，反复论证完善，制定了《修改决定》。一是进一步明确关键主体更严格的法律责任。在《解释》第五条中新增一款规定“控股股东、实际控制人或者相关决策人员向关系密切人员透露形成内幕信息初步意向的时间，或者根据该初步意向进行相关交易的时间，应当视为动议的初始时间”。对内幕信息生成起关键作用的主体所涉内幕信息敏感期进行明确、具体的规定，杜绝其利用时间差进行内幕交易或者泄露内幕信息，进一步突出惩治重点，强化源头治理。二是进一步完善内幕交易阻却事由。修改《解释》第四条的相关规定，强调上市公司收购必须符合收购目的，防止上市公司收购人员利用“暗仓”从事内幕交易；强调预定交易必须真实、合法，防止行为人利用虚假或者违法的合同、指令、计划规避法律制裁；明确本条第三项“披露”的公开性，公平保护各类投资者合法权益，坚持从严把握不构成内幕交易的抗辩事由，持续织密法网。三是确保规范体系协调一致。修改《解释》第一条、第五条援引的法律名称、条文以及有关内容，与新修订的证券法和新出台的期货和衍生品法相关规定保持一致。修改《解释》第六条、第七条，与2022年4月6日最高人民检察院、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第三十条规定的立案追诉标准保持协调，促推行刑合理衔接、构建立体化追责体系。下一步，最高人民法院、最高人民检察院将指导地方各级人民法院、人民检察院准确理解适用《修改决定》，依法从严惩处内幕交易、泄露内幕信息犯罪，为资本市场稳健运行提供更加有力的司法保障。（央视新闻）

7、被SK海力士踢出局！“韩国芯片唱空专业户”大摩在韩快混不下去了

今天，韩国股市又跌进“ICU”了。SK海力士与三星电子盘中均跌逾7%，首尔综指跌幅一度超过6%触发熔断。据媒体爆料，大跌的导火索和“韩国半导体死神”——摩根士丹利亚欧科技研究主管Shawn Kim有关。他在7月21日发布报告警告称，AI驱动的半导体存储行业狂欢正接近拐点，内存合同价格预计将于第四季度见顶，净盈利上调比例已从峰值92%回落至77%。虽然有分析称，Shawn Kim的报告被用来制造恐慌了，可能不是大跌的原因。但这一次，Shawn Kim的报告不只是搅动了市场，更让摩根士丹利自己陷入了一个更难堪的处境。这家华尔街顶级投行因长期发布看空韩国半导体的报告，如今在韩国市场接连遭遇挫折——从被排除在SK海力士美国上市主承销商名单之外，到多笔重大交易相继告吹，其在韩业务正承受越来越大的声誉与商业压力。此次最具标志性的事件，是SK海力士约265亿美元的美国存托凭证（ADR）上市项目。美国银行、花旗集团、高盛和摩根大通四家机构被选定为联席主承销商，摩根士丹利成为唯一落选的顶级投行。以0.5%的承销费率计算，此次上市总佣金约为1.3亿美元。对于一家以SpaceX、Anthropic等超级IPO项目自居、并被视为OpenAI上市热门候选承销商的机构而言，此次落选不仅是真金白银的损失，更是一次正面打击。（华尔街见闻）

8、两部门：个人将财产装入离岸信托以及通过离岸信托取得收益 应当按照规定申报缴纳个人所得税

财政部、税务总局发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》。其中指出，个人将财产装入离岸信托以及通过离岸信托取得收益，属于取得《中华人民共和国个人所得税法》第二条规定的所得，应当按照本公告规定申报缴纳个人所得税。

居民个人离岸信托存续期间，居民个人转为非居民个人的，以转为非居民个人当日离岸信托财产的市场价值扣除原值后的余额为应纳税所得额，由该居民个人按照“利息、股息、红利所得”申报缴纳个人所得税；转为非居民个人当年1月1日至转为非居民个人之日期间及以前年度应缴未缴个人所得税，由该居民个人按照本公告规定申报缴纳。（财政部）

评：豆包说：我们开始收离岸信托20%的个税，对A股是长期利好！

理由是国内通过离岸信托出去的钱，主要买美股（分红）、吃美元利息。现在统一按20%个税强制申报纳税，海外避税套利空间没了。

而这笔钱是万亿级别，未来部分资金可能回流国内。因为A股个人持股超1年分红免征个税，还是有优势的！主要利好高股息、红利的股票。

老乡别走，你们相信这个利好么。

9、外交部：愿在人工智能领域落实好中美元首重要共识

就有报道称美国总统特朗普表示美中两国领导人将讨论人工智能相关议题，外交部发言人林剑24日在例行记者会上答问时表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。中方愿同美方一道，在人工智能领域落实好两国元首的重要共识。（新华社）

10、美股科技股普跌 费城半导体指数跌超3%！存储芯片股大跌 闪迪跌超7%

美股科技股普跌，费城半导体指数低开低走跌超3%，英特尔、ARM跌超3%，台积电跌超2%，阿斯麦、超威半导体跌超1%，英伟达跌0.55%。存储芯片股大跌，闪迪跌超7%，SK海力士跌超6%，美光科技跌超5%，西部数据跌超4%，希捷科技跌超3%。光通信股集体下跌，Credo跌超7%，Coherent跌超6%，Lumentum跌超5%，康宁跌近4%%。

11、证监会原副主席方星海接受审查调查

中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席方星海涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。 (中央纪委国家监委网站)

12、A股史上最高回购资金总额方案出炉：宁德时代拟以200亿至400亿元回购股份并用于注销

宁德时代公告称，基于对公司未来发展前景的信心及长期投资价值的认可，为有效维护投资者利益并提振市场信心，公司持续推进股份回购工作。公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。注：宁德时代此次回购方案资金总额上限为400亿元，超过此前格力电器2021年披露的回购预案资金总额上限150亿元，位列A股史上第一。

评：宁德时代来救创业板了，一是上半年业绩很不错，净利润432.84亿元，同比增长41.98%；二是拟以200亿至400亿元回购股份，这应该是A股历史上单次最大的回购吧！

这个回购诚意十足，一方面回购的股票全部注销，一方面回购价格上限为573元，比现在股价高了50%。

宁王占创业板指数权重近20%，如果带着新能源涨一波。那么下周创业板就稳了，整个市场可能就稳了！

13、英伟达据报将对涉及GDDR6和GDDR7的显存套件进行涨价

据科技媒体报道，英伟达已向其板卡合作伙伴发出涨价通知，此次涨价涉及GDDR6和GDDR7显存套件。据悉，英伟达向板卡合作伙伴销售产品时，会将GPU芯片与VRAM（显存）芯片打包组成套件（kits）进行供货，而合作伙伴则负责将这些芯片安装到自家设计的PCB（印刷电路板）上，生产定制版显卡。由于GDDR6和GDDR7显存套件价格即将再次上调，预计AIB（Add-in Board，显卡板卡）厂商将别无选择，只能相应提高显卡售价。(金十数据)

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二、利好消息汇总

利好公告

宁德时代：2026 上半年净利润 432.84 亿元，同比 + 41.98%；拟 200 亿 - 400 亿元回购股份用于注销；拟 10 股派 14.11 元；公司认为股价被低估

TCL 科技：发行股份购买广州华星 45% 股权事项获深交所并购重组委审核通过

海康威视：2026 上半年净利润 78.96 亿元，同比 + 39.57%，每 10 股派 5.5 元

青岛啤酒：控股股东拟增持 1.5 亿元 - 3 亿元，已启动增持

三一重工：拟 4 亿元 - 8 亿元回购公司股份

兴齐眼药：拟 8000 万 - 1 亿元回购股份用于注销

ST 宁科：部分董事、高管拟合计增持 370 万～600 万元

福田汽车：控股股东北汽集团拟增持 5000 万 - 1 亿元

渤海汽车：间接控股股东北汽集团拟增持 2500 万 - 5000 万元

淳中科技：拟 5000 万 - 1 亿元回购股份用于减资

苏州固锝：拟 5000 万 - 1 亿元回购股份

日月明：拟 2880 万 - 5760 万元回购股份

海川智能：拟 5000 万 - 1 亿元回购股份

长源东谷：拟 1.5 亿 - 3 亿元回购股份

赛诺医疗：预计上半年净利润同比增长 263.66%

富乐德：预计上半年净利润同比增长 58.62%～93.51%

欣旺达：子公司欣旺达动力引入天齐锂业、阳光电源合计 8.05 亿元增资；天齐锂业出资 1.5 亿元参与认购

蓝思科技：与 Intel 签署 TGV 先进封装合作备忘录

海正药业：磷酸氟达拉滨注射液获美国 FDA 仿制药批准

康恩贝：麝香通心滴丸新适应症临床试验获批

东方证券：上半年净利润 45.18 亿元，同比 + 30.46%

萤石网络：上半年净利润 4.1 亿元，同比 + 35.44%

道氏技术（维权）：上半年净利润 2.9 亿元，同比 + 25.92%

全聚德：预计上半年净利润同比增长 3.39%-25.20%

杰克科技：完成境外公司股权交割，完成产业链收购

诺唯赞：控股股东持续增持，增持比例 0.63%

宇瞳光学、荣旗科技、浩辰软件、*ST 金灵：实施首次回购

国光股份、挖金客、希荻微：股东提前终止减持，不再继续减持

迈普医学：发行股份购买资产并配套募资获证监会同意注册

鱼跃医疗：腕部动态血压记录仪取得医疗器械注册证

ST 人福：酒石酸长春瑞滨软胶囊获得药品注册证书

海特生物：注射用埃普奈明新适应症临床申请获受理

中性公告

皮阿诺：调整定向发行 A 股方案，发行对象、定价方式变更，尚需股东会、交易所审核

紫建电子：拟 3.67 亿元收购宁波启象剩余 49% 股权

贝肯能源：实控人筹划转让 13.16% 股份，或变更实控人，7 月 27 日停牌

欣天科技：实控人筹划股份转让，或变更控制权，7 月 27 日停牌

美年健康：终止发行股份购买资产，深交所终止审核重组申请（无重大利空，主动终止）

天齐锂业：子公司 1.5 亿元参与欣旺达动力增资

正泰电器：新设智算设备制造全资子公司，布局 AI 相关业务

杭州园林：联合清微智能等设立智能科技合资公司

中持股份：拟与关联方设立半导体设备合资公司，持股 51%

中天服务：拟 2000 万元参与创投基金认购

天府文旅：股权转让款改为分期支付，并增加抵押担保

金河生物：简易程序定增申请获深交所受理

创业黑马：重组事项即将上会审核

金盘科技：股价接近触发可转债转股价格下修条件

恩捷股份：子公司收到增值税留抵退税 6342.62 万元（改善现金流，不影响损益）

永冠新材：设立电子材料全资子公司拓展业务

聚灿光电：披露半年报，营收下滑、净利润同比下降（业绩盈利，增速下滑，中性）

华电国际：披露上半年发电量数据，发电量同比小幅下降

铁流股份：控股股东减持计划实施完毕

百纳千成：股东减持计划到期，减持比例较小

奥精医疗：股权结构变动，变更为无实控人

托伦斯：20cm 涨停，龙虎榜机构分歧（市场交易数据，中性公告）

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三、利空消息汇总

利空公告

嘉必优：预计上半年大幅亏损；7 月 28 日起实施其他风险警示，简称变更为 ST 嘉必优

煜邦电力：预计上半年由盈转亏，净利润亏损 4200 万–5000 万元

澄天伟业：上半年净利润同比下降 74.89%

博迈科：上半年净亏损 7044.03 万元

广电网络（维权）：被起诉，涉案金额 8030 万元，部分银行账户遭冻结

金冠股份：中标金额信息披露出错，收到吉林证监局警示函

ST 合纵：被债权人申请重整及预重整，存在不确定性

天健会计师事务所遭证监会巨额处罚（行业利空，相关审计风险股需警惕）

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四、涨停榜复盘

情绪复盘

全场赚钱效应，强分歧；

连板赚钱效应，强分歧。

市场继续缩量，已经缩量到2万亿以下了，算是近期的地量附近了，再低的量就是4月附近了。

市场没有量，自然也有点轮不动了，有想法的资金只能选择军工这种有时间节点叠加低位的板块。

高标的海南海药（维权）和立新能源，今天一个是尾盘炸板，一个是跌停拉到均线又回落到跌停，所以今天电力和医药也都表现不起来。

市场下午其实是有修复动作的，但是量能实在不支持，所以尾盘又回落了。

外围市场上来看也都是调整的日韩都是低开低走，全球资本市场也都是高波动率的走势。

下周还有美联储的议息，虽然预期利率不变，但是美伊冲突又实实在在让国际油价又涨了将近30%，还是有资本担心会有一些鹰派发言的。

题材复盘

涨幅居前板块：军工、半导体设备

临近八一叠加板块处于低位，在科技回落的大背景下，低位方向有所拉升，持续性不好判断。

下周一长鑫上市，募集资金主要用于采购设备及安装，半导体设备是有明确预期的板块。

跌幅居前板块：黄金、电力

伦敦金昨天开始下跌，上涨的连续性被打断，股票反应的更加剧烈。

电力短期涨幅已经充分反映了旺季预期，高位连板股断板，整个板块开始补跌。

明日展望

市场今天再次大跌后，我做个简单的按摩。

这里情绪并没有那么悲观，我个人的直观感觉是，如果周一市场再次下杀的话，可能还会有本周二那种V型反转的走势出来。

说这个点的原因在于，3800点附近，国家队是下场托底的，今天午盘前和下午2点左右，村里是有出手托底的行为的，但后面都因为市场自发的情绪比较弱，才再度回落的。

而今天中午和收盘的数据已经是近期冰点了，中午是一冰的话，尾盘二冰，下周一三冰的含金量也不会太低的。

都担心长鑫上市抽血，但提前给过反馈，以及市场所处的节点并不像当年那般极端缩量的熊市，冲击会小很多。

当然，这里连续杀跌也和外围美伊战火再起相关，不过川普本人也是非常擅长taco的，毕竟4.7的美债收益率对国内来讲也不好扛，而且今天反指的油气、煤炭并没有让吃有的人占到便宜，反而选择了高开低走。

所以，大家都很恐慌的时候反而可以淡定一点，又回到了这周初说过的话：

1、震荡预期，大跌的节点是可以积极点的，大涨要学会卖；

2、谷歌的财报是中性的，市场极端悲观的时候他是利好，市场乐观的时候，他又成了利空。

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五、传闻扰动消除！国产DRAM产业链情绪升温，相关概念股梳理

网传券商针对长鑫科技出台防炒作风控通知引发市场热议，多家券商分支机构辟谣并未收到相关统一文件，市场解读消息扰动消除，叠加存储周期上行预期，长鑫科技登陆科创板预期，带动整条国产DRAM产业链情绪升温。

一、股权深度绑定（正宗度最高，股权+业务协同）

兆易创新：A股直接参股长鑫科技核心标的，董事长兼任长鑫科技董事长，自有DRAM由长鑫代工，深度业务绑定万业企业：间接参股长鑫，旗下离子注入设备进入长鑫产线合肥城建：控股股东为长鑫科技重要股东，产业园区配套标的

二、上游半导体设备（长鑫扩产核心采购环节）

北方华创：综合设备龙头，薄膜、刻蚀、炉管设备批量供货长鑫中微公司：DRAM深孔刻蚀核心供应商拓荆科技：PECVD薄膜设备，适配长鑫17nmDRAM产线华海清科：国产CMP抛光设备主力厂商盛美上海：单片湿法清洗设备芯源微：涂胶显影设备长川科技（维权）：存储晶圆测试设备中科飞测：量检测设备

三、半导体材料（耗材持续放量，后周期受益）

雅克科技：前驱体、电子材料，长鑫核心材料供应商安集科技：CMP抛光液批量导入长鑫先进产线沪硅产业：12英寸大硅片华特气体：半导体特种气体江化微、晶瑞电材：湿电子化学品鼎龙股份：抛光垫材料

四、封测环节（长鑫芯片出货配套）

长电科技：全球封测龙头，布局HBM存储封装通富微电：承接存储先进封装业务深科技：子公司为长鑫提供存储芯片测试服务

五、存储设计、模组与配套芯片（下游需求端）

澜起科技：DDR5/HBM内存接口芯片龙头江波龙：存储模组龙头，采购长鑫DRAM颗粒佰维存储：消费、工业级存储模组北京君正：车规级存储芯片普冉股份、东芯股份：利基型NOR/NAND存储设计朗科科技：与长鑫联合开发存储模组产品

行情逻辑小结

1.短期情绪：网传严控炒作消息辟谣，利空预期解除，资金回流存储赛道；长鑫科技IPO临近持续催化国产DRAM产业链。

2.中期主线：全球存储周期上行+AI拉动DRAM、HBM需求，叠加长鑫募资扩产带动上游设备、材料订单释放。

3.区分要点：设备、材料受益长鑫资本开支；存储设计、模组同时受益行业涨价周期；间接参股类标的题材属性更强，需要甄别基本面兑现能力。

风险提示：题材波动较大，新股情绪具备不确定性；以下仅为产业链信息梳理，不构成投资建议。

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六：全球头部厂商交付周期大幅拉长，国产半导体设备迎来替代窗口期（附股）

事件核心逻辑

全球头部半导体设备厂商交付周期大幅拉长，三星、SK海力士等存储巨头计划提前锁定设备订单；海外设备供给瓶颈凸显，国产半导体设备迎来替代窗口期，同时设备核心零部件、配套耗材同步受益。

一、前道晶圆制造设备（存储产线核心采购品类）

1.北方华创：平台型设备龙头，覆盖刻蚀、PVD薄膜、炉管、清洗等多工艺，对标应用材料，深度切入长江存储、长鑫存储产线。

2.中微公司：刻蚀设备龙头，3DNAND多层刻蚀优势突出，存储业务占比较高，受益存储大厂扩产。

3.拓荆科技：PECVD/ALD薄膜沉积核心厂商，为国内存储产线薄膜设备主力供应商。

4.芯源微：前道涂胶显影设备稀缺标的，对标东京电子，批量导入存储工厂光刻工序。

5.盛美上海：单片式湿法清洗设备龙头，长存、长鑫核心供应商。

6.华海清科：国内唯一实现量产的12英寸CMP化学机械抛光设备厂商。

7.至纯科技（维权）：槽式湿法清洗+高纯工艺系统，覆盖多条成熟12英寸产线。

8.中科飞测：光学量测、晶圆缺陷检测设备，对标科磊，先进存储良率管控刚需。

9.精测电子：半导体膜厚检测、电子束缺陷检测设备。

10.万业企业：离子注入机国产龙头，前道关键设备赛道。

11.屹唐股份：干法去胶、快速热处理设备供应商。

二、后道封测/测试设备（新闻提及后道设备交期同步拉长）

1.长川科技：测试机、分选机平台，覆盖存储、SoC芯片测试，适配HBM先进封装需求。

2.华峰测控：模拟与功率半导体测试设备龙头。

3.金海通：半导体分选设备厂商。

4.光力科技：半导体划片机国产龙头，封测切割环节。

5.精智达：聚焦DRAM存储专用测试设备。

三、半导体设备核心零部件（设备整机产能受限，零部件同步紧缺）

1.江丰电子：靶材、半导体设备零部件。

2.正帆科技：气体输送、真空管路设备。

3.同飞股份：温控、冷却设备，各类半导体机台必备配套。

4.托伦斯：半导体设备精密结构件，配套刻蚀、薄膜、抛光设备。

四、配套半导体耗材（晶圆厂扩产同步拉动耗材采购）

1.安集科技：CMP抛光液、清洗耗材。

2.鼎龙股份：抛光垫、半导体光刻配套材料。

3.雅克科技：电子特气、前驱体材料，供应存储与HBM产线。

风险提示：资讯内容仅供产业参考，不构成投资建议。

（相关信息来源央视新闻、钛媒体、新浪、界面、工信部、财联社、财联社、21世纪经济报道、东方财富官网、南方都市报、广东省人民政府办公厅、人力资源社会保障部、同花顺财经等媒体）