为什么Salesforce是表现最差的道琼斯股票？

Salesforce（纽约证券交易所代码：CRM）已成为堕落天使，其股价较历史高位暴跌56%。仅今年就下跌了38%，成为道琼斯指数中表现最差的股票。那么，为什么这只曾经风靡一时的软件股自2024年12月以来一直在撤退呢？

由于对其收入和市场份额增长的担忧，CRM股价在过去几年有所下跌。最近，由于SaaSPocypse持续存在的担忧，此次撤退。

SaaSPoccurse是担心人工智能代理最终会扰乱软件公司并夺走市场份额。随着时间的推移，这些人工智能工具预计将变得更加强大。就在本周，OpenAI证实其人工智能工具已成功破解了Hugging Face。

Salesforce接触人工智能行业，因为其一些产品和服务可以自动化。为了解决其中一些担忧，该公司继续推出自己的人工智能工具，其Agentforce ARR在上季度突破了10亿美元大关。

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此外，分析师预计Salesforce的业务将在未来几年继续放缓。Beninga数据显示，该公司今年的年收入将增长11%，达到460亿美元。明年预计将放缓至9%，至505亿美元。

请记住，这种收入增长包括其最近的收购。去年，它以80亿美元的价格收购了Informatica。今年，它斥资36亿美元收购了Fin，这是一家提供自主客户服务代理平台的公司。

Salesforce在最近的财报中表示，其收入同比增长13%，达到111亿美元，其中Informatica贡献了4.44亿美元。因此，不包括Informatica，其年增长率仅为8.5%。

分析师也开始看空CRM股票。KeyCorp的Jackson Ader将其评级从增持下调至行业权重，而加拿大皇家银行则将其评级下调至行业表现。Truist将目标从强势买入下调至持有。因此，今天CRM股票目标的共识是249美元。12个月前，这个共识是348美元。

持续的CRM股票撤退使其变成了便宜货。其预期市净率已降至11.5，远低于行业中位数23.3。这一倍数也低于五年平均值31。

更多估值指标表明，这是一家廉价收购公司。例如，其市净率已降至0.72，也低于五年平均水平1.80。

该公司的40倍规则也表明其价值已被低估。使用34%的营业利润率，其倍数为47.8%。此外，如果使用59.5%的自由现金流利润率，其倍数为72.5%。

因此，这些数据表明，当投资者开始从成长股转向价值股时，该股可能会反弹。

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