上市猪企半年报集体预亏 20家企业无一盈利，合计亏损约200亿元

（来源：猪兜）

近期，A股20家上市生猪企业全部披露2026年上半年业绩预告。翻看这些公告，一个扎眼的“亏”字贯穿始终，没有一家企业实现盈利。合计亏损区间达到196亿元至226亿元。一年之前，也就是2025年上半年，这些企业还合计盈利约174亿元。一年之间，养猪行业从盈利的高点直接跌入亏损的深渊。

牧原股份的亏损规模排在首位。这家行业龙头7月10日晚间披露，2026年上半年归母净利润预计亏损57亿元至67亿元。上半年商品猪销售均价约10.4元/公斤，同比下降约28%。公司方面表示，上半年一直在主动调减产能、推进降本增效，但猪价的降幅远大于成本下降的幅度。按机构测算，牧原股份上半年日均亏损超过3100万元。一个曾经单季盈利百亿的企业，如今出现这样的亏损数字，足以让每一位养猪人感受到市场的残酷。

新希望的处境也不乐观。这家以饲料和养猪双轮驱动的企业7月14日公告，预计上半年亏损16亿元至18亿元。而2025年上半年，公司还有7.55亿元的盈利。公司解释称，生猪养殖业务虽然成本持续降低、出栏规模稳中有降，但猪价降幅更大，导致养殖利润大幅下降。好在饲料业务保持了量利同增，在一定程度上缓冲了养猪板块带来的冲击。

正邦科技的半年成绩单同样不好看。上半年公司累计销售生猪558.21万头，生猪销售收入40.94亿元。但商品猪销售均价仅为5.23元/斤，较上年同期下降了2.04元/斤。按照这个价格水平，出栏量越大，亏损面就越大，这正是上半年整个行业的真实处境。

天邦食品上半年亏损15亿元至16亿元。公司商品肥猪销售均价仅为10.21元/公斤，较去年同期的14.75元/公斤下降了30.78%。此外，公司还因未满产或空置猪场产生了约1.38亿元的费用，进一步加重了亏损包袱。唐人神预计亏损8.5亿元至10.5亿元，肥猪销售均价同比下降约27.5%。巨星农牧预计亏损7亿元至9亿元，上半年销售生猪280.77万头。傲农生物（维权）预计亏损1.5亿元至2.2亿元。

一、猪价跌得太狠

养得越多亏得越多

把20家企业的公告放在一起看，亏损原因几乎如出一辙：猪价跌得太狠了。上半年生猪市场持续低迷，商品猪销售价格同比大幅下降。虽然各家企业都在拼命控制成本、压缩开支，但猪价的下跌幅度远远超过了成本压缩的空间。有业内人士算了一笔账：以行业成本管控能力最强的牧原股份为例，公司6月养殖成本仍达到11.7元/公斤，但上半年商品猪销售均价只有10.4元/公斤。也就是说，每出栏一头猪就要亏掉上百元。对于广大养殖户来说，上市猪企尚且如此，中小养殖场的压力只会更大。

农业农村部的监测数据也从侧面印证了市场的严峻程度。7月24日，农业农村部在国新办新闻发布会上介绍，二季度末能繁母猪存栏量已重新回到产能调控的绿色合理区间。但当前生猪市场供应总体充裕，供强需弱格局尚未根本改变。

二、下半年能否迎来拐点

这份惨淡的成绩单摆在眼前，养猪人最关心的只有一个问题：这轮低谷什么时候能熬过去？农业农村部7月24日发布的信息显示，6月底开始生猪市场供需关系逐步改善，价格波动回升，养殖亏损有所减轻。能繁母猪存栏量回到绿色合理区间，这是一个积极的信号。

不过农业农村部也明确表示，当前生猪市场供应仍是总体充裕，供强需弱格局尚未根本改变。也就是说，短期内猪价大幅反弹的条件还不充分。

多位业内人士判断，随着产能的持续去化，下半年市场供需关系有望进一步改善。但具体拐点何时出现，还需要看产能去化的速度和消费端的恢复情况。对于每一位坚持在养猪一线的从业者来说，这个低谷确实走得有些艰难。