【华西计算机】周观点：国产算力共需共振

（来源：科技晶选）

本周观点

一、超节点驱动算力升级

根据IT之家报道，腾讯云将大规模部署国产化算力，并计划于2026年第四季度部署NPO超级节点。腾讯云认为，随着超节点规模扩大，光互连已成为突破带宽和功耗瓶颈的关键，NPO是国产GPU构建超节点更务实的路线。相比CPO，NPO将光电转换芯片放在与计算芯片同一板卡上，缩短与主芯片距离，并去掉光模块中的DSP芯片。

WAIC 2026显示，国产GPU竞争正从单卡性能转向超节点、集群、软件生态与应用落地的系统化较量。壁仞、摩尔线程、天数智芯、沐曦、燧原等厂商集中展示大规模互联、无背板设计、通用GPU、开源生态和商业化成果，国产算力已从“有没有”进入“好不好用”阶段，行业重心也由“做出芯片”转向“用好芯片”。

二、Token经济释放推理需求

截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，算力设施上架率为71.4%；已建设70余条算力大通道，枢纽节点间网络性能提升10%。下一步将优化算力布局和统筹监测，完善评估定价标准，推进传输协议、卡间互联攻关，并继续支持中小企业使用普惠算力。

北京将以基础模型、共性技术、场景应用、智能终端和安全治理为重点，加快智能体产业体系建设。措施提出推进智能体底层技术、AI原生应用、OPC创业和Token经济，完善算力、数据、人才、金融等要素保障，推动开源开放、标准建设和出海服务，并通过重点项目、财政资金和基金支持智能体创新落地。

投资建议

受益标的：

国产芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份，大胜达；

国产AI基础建设：盛科通信，华丰科技，航天电器，紫光股份、锐捷网络、中科曙光、杰华特，意华股份，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，浪潮信息，华勤技术；

晶圆代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成。

风险提示

政策落地不及预期；国产GPU及超节点商业化进度不及预期；Token需求增长不及预期；技术迭代、行业竞争及供应链波动风险。

盈利预测与估值

正文

1.超节点与Token经济共振，国产算力迈入系统交付与需求扩张新阶段

一、超节点与NPO共振，国产算力进入系统交付阶段

新华网报道指出，超节点通过高速互联将多个计算节点整合为统一计算系统，具备统一内存编址、超低时延和超大带宽等特征，可降低通信开销、提升训练与推理效率。但其规模化商用仍面临通信瓶颈、业务隔离与算力平衡、散热升级及软硬件协同不足等问题，国产算力竞争正由单卡性能转向系统能力。

根据IT之家报道，腾讯云将大规模部署国产化算力，并计划于2026年第四季度部署NPO超级节点。腾讯云认为，随着超节点规模扩大，光互连已成为突破带宽和功耗瓶颈的关键，NPO是国产GPU构建超节点更务实的路线。相比CPO，NPO将光电转换芯片放在与计算芯片同一板卡上，缩短与主芯片距离，并去掉光模块中的DSP芯片。Token经济与要素保障共振，推理需求空间打开。

WAIC 2026显示，国产GPU竞争正从单卡性能转向超节点、集群、软件生态与应用落地的系统化较量。壁仞、摩尔线程、天数智芯、沐曦、燧原等厂商集中展示大规模互联、无背板设计、通用GPU、开源生态和商业化成果，国产算力已从“有没有”进入“好不好用”阶段，行业重心也由“做出芯片”转向“用好芯片”。

二、Token经济与要素保障共振，推理需求空间打开

截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，算力设施上架率为71.4%；已建设70余条算力大通道，枢纽节点间网络性能提升10%。下一步将优化算力布局和统筹监测，完善评估定价标准，推进传输协议、卡间互联攻关，并继续支持中小企业使用普惠算力。

北京将以基础模型、共性技术、场景应用、智能终端和安全治理为重点，加快智能体产业体系建设。措施提出推进智能体底层技术、AI原生应用、OPC创业和Token经济，完善算力、数据、人才、金融等要素保障，推动开源开放、标准建设和出海服务，并通过重点项目、财政资金和基金支持智能体创新落地。

《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》的第二条、第六条和第八条直接涉及国产算力，涵盖跨模型跨芯片、中间层软件栈、自主可控互联协议、推理芯片、Token效率、多层次算力供给、Token工厂及算力券。相关政策与供给侧变化相衔接，通过技术要求、公共资源和政策工具提升智能体应用的算力可获得性。

三、投资建议

受益标的：

国产芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份，大胜达；

国产AI基础建设：盛科通信，华丰科技，航天电器，紫光股份、锐捷网络、中科曙光、杰华特，意华股份，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，浪潮信息，华勤技术；

晶圆代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成。

1.超节点驱动算力升级，Token经济释放推理需求

2.1超节点驱动算力升级

根据新华网报道鹏城实验室主任高文将超节点界定为：多个计算节点通过高效互联协议紧密连接，具备跨物理节点统一内存编址能力，并在逻辑上呈现为一台计算机的计算系统。超节点的三项主要技术特征是内存语义和统一内存编址、超低时延以及超大带宽。其核心是通过内存、互联和软件系统的统一设计，将多台物理设备组织成统一计算资源，从而减少节点间通信开销，提高大规模训练和推理过程中的协同效率。

新华网报道指出，超节点虽然已经成为产业共识，但从技术验证转向规模化商用仍存在四类问题：一是集群通信瓶颈；二是多客户业务隔离和算力平衡难题；三是散热基础设施迭代压力；四是软硬件协同成熟度不足。国产算力竞争由此从单颗GPU性能扩展为软硬件一体化系统能力竞争。

根据IT之家报道，2026年7月21日，腾讯云高管在世界人工智能大会分论坛表示，为将推理成本降低到更低水平，公司会大规模部署国产化算力；腾讯云预计于2026年第四季度部署NPO超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。报道同时援引腾讯云副总裁、腾讯网络总经理王亚晨的观点：随着超节点规模扩大，光互连已成为突破带宽和功耗瓶颈的关键，NPO是当前国产GPU构建超节点更务实的技术路线。

根据《新闻晨报》的报道显示，WAIC 2026算力展区的显著变化，是国产GPU主流厂商集中展示大型机柜和超节点方案。文章将超节点描述为通过高速互联协议把成百上千张算力卡组织为可协同工作的整体，并指出大模型参数扩大、Agent应用要求更长上下文，使单张GPU难以独立承载。

报道在壁仞科技1024卡方案之后明确提出，算力行业竞争的基本单位正从单颗芯片变成服务器、超节点和集群；竞争维度也由计算性能扩展到高速互联、内存、散热、软件生态、能源效率和整体运维。壁仞科技在报道中提出的目标，是把GPU峰值算力转化为大规模集群可交付、可扩展、可长期稳定运行的有效算力。

系统化由硬件延伸至“AI工厂”与互联网场景验证。WAIC报道援引摩尔线程创始人张建中的产业框架，将AI产业暂分为模型训练工厂、词元生产工厂和Agent生产工厂。报道同时称，Token消耗量可能出现10倍、100倍乃至更高数量级的增长，原因在于智能体会持续调用AI。

2.2Token经济释放推理需求

2026年7月20日，工业和信息化部在国新办新闻发布会上披露，截至2026年6月底，我国智能算力规模达到2185EFLOPS（FP16），同比增长177%；全国算力设施整体上架率达到71.4%。近两年，我国围绕国家算力枢纽节点建设超过70条算力大通道，相关枢纽节点间网络性能提升10%。

工信部表示，下一步将优化算力资源供给部署，打造梯次化算力布局，加强算力统筹监测；推动建立算力服务能力评估和市场化定价标准；开展新型传输协议、卡间互联等技术攻关，并继续实施普惠算力赋能中小企业行动。

2026年7月23日，北京市发展改革委等四部门印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，第二条、第六条和第八条直接涉及国产算力，涵盖跨模型跨芯片、中间层软件栈、自主可控互联协议、推理芯片、Token效率、多层次算力供给、Token工厂及算力券。相关政策与供给侧变化

政策第二条提出实施驾驭层工程，围绕上下文工程优化、任务持久化、多智能体协作和系统可扩展等夯实智能体共性底座；加快跨模型跨芯片的通用智能体技术攻关，持续完善中间层软件栈，研发适配智能体开发的关键算子和框架，并推动与自主大模型适配调优。

政策同时提出构建自主可控互联协议、开发框架和基础工具链，推动关键能力组件开源开放，提升智能体开发部署、运行管理和跨框架集成能力；建设高价值能力资源共享平台、智能体技能市场、智能体开发平台和软件商店。

政策第六条提出，推动创新主体研发适配智能体系统调用、复杂任务调度与高频决策的通用处理器，开发低延迟、高吞吐专用推理芯片；开展推理架构等关键技术攻关，通过异构协同、存算协同和智能调度降低推理成本，并加快推理缓存复用、智能任务路由等应用层效率优化，全链路提高Token效率。

政策第八条提出建立多层次算力供给体系，实施“银河算廊”工程，加快布局面向智能体高频并发、低延迟需求的新型算力基础设施，并推动算力网络与5G-A/6G、F5G等通信网络深度融合。政策还提出推进算电协同和绿色低碳转型，通过软件调优挖掘存量算力性能，推动小散算力“零存整取”。

在公共供给和需求支持方面，政策提出提升算力池化、虚拟化等资源优化配置能力，探索开展公共算力弹性供给，为中小企业和OPC等主体提供低成本、标准化算力服务；支持建设“Token工厂”，加大算力券支持力度，并鼓励有条件的区探索发放Token券、智能体服务券。

2.3 投资建议

受益标的：

国产芯片：寒武纪，海光信息，摩尔线程，沐曦股份，大胜达；

国产AI基础建设：盛科通信，华丰科技，航天电器，紫光股份、锐捷网络、中科曙光、杰华特，意华股份，网宿科技，光环新网，优刻得，首都在线，利通电子，神州数码，浪潮信息，华勤技术；

晶圆代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成。

3.本周行情回顾

3.1 行业周涨跌及成交情况

本周市场上涨，计算机位列第13位。本周沪深300指数上涨2.65%，申万计算机行业周涨幅0.14%，低于指数2.51个pct，在申万一级行业中排名第13位。

2026年初至今申万计算机行业在申万一级31个行业中排名第21名，低于指数20.02个百分点。年初至今申万计算机行业累计下降19.6%，在申万一级31个行业中排名第21位，沪深300上涨0.42%，低于指数20.02个百分点。

3.2 个股周涨跌、成交及换手情况

本周计算机板块上涨，整体交投较为活跃。321只个股中，82只个股上涨，212只个股下跌，27只个股持平。上涨股票数占比25.55%，下跌股票数占比66.04%。行业涨幅前五的公司分别为：证通电子（维权），中电兴发，紫光股份，天泽信息，博汇科技。跌幅前五的公司分别为：安联锐视，德明利，航天宏图，格灵深瞳-U，信息发展。

从周成交额的角度来看，紫光股份、浪潮信息、德明利、中科曙光、同花顺位列前五。从周换手率的角度来看，科蓝软件（维权）、紫光股份、德明利、天泽信息、每日互动位列前五。

3.3 核心推荐标的行情跟踪

本周板块整体上涨的情况下，我们的8只核心推荐标的涨跌互现。其中涨幅最大的为宇信科技，涨幅4.4%，跌幅最大的为中望软件，跌幅为17.2%。

3.4 整体估值情况

从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）从2022年低点55.67倍升至122.66倍，低于2019-2026年历史均值150.85倍，行业估值低于历史中枢水平。

4. 本周重要公告汇总

金溢科技：关于公司控股股东部分股份解除质押及再质押的公告

金溢科技控股股东敏行电子近日办理部分股份解除质押及再质押业务，本次解除质押667万股，占其所持股份的21.79%、占公司总股本的3.77%；随后再质押667万股，占比相同，质押用途为自身资金需求。截至公告披露日，敏行电子及其一致行动人合计质押1794万股，占其合计持股的47.61%、占公司总股本的10.14%。公司称相关质押风险在可控范围内，不会导致公司实际控制权变更。

浩辰软件：关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告

公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购股份，用于维护公司价值及股东权益，回购金额不低于4000万元、不超过8000万元，回购价格不超过52.28元/股，实施期限为2026年7月23日至10月22日。7月24日，公司首次回购31.66万股，占总股本的0.33%，成交价格区间为26.56元/股至27.14元/股，支付金额852.51万元。

万集科技：关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告

万集科技控股股东、实际控制人翟军近日解除质押公司股份159万股，占其所持股份的1.82%、占公司总股本的0.75%。本次解除质押后，翟军及其一致行动人累计质押4255万股，占其合计持股的46.51%、占公司总股本的19.96%。公司称，翟军质押股份目前不存在平仓风险，质押风险可控，不会导致公司实际控制权变更。

数码视讯：关于独立董事辞职的公告

数码视讯发布公告，独立董事邹峰因个人原因提交书面辞职，辞去独立董事、提名委员会主任、战略委员会委员全部职务，离职后不再任职。其无公司持股，因辞职会致使独董占比不达标，辞职需待股东大会选出新任独董后方生效，补缺前其仍履职，公司将尽快补选。

ST智知（维权）：关于部分已回购股份注销实施的公告

公司此前经董事会、股东大会审议通过，将549.46 万股回购股份用途变更为注销。股份 7 月 24 日完成注销，总股本与注册资本同步缩减，控股股东及其一致行动人持股比例被动提升，本次注销不影响公司经营与上市地位。

中望软件：关于获得政府补助的公告

获得与收益相关的政府补助553.80万元，占公司最近一个会计年度经审计净利润的26.70%，预计将对当期损益产生积极影响，最终以审计结果为准。

品茗科技：2025年员工持股计划股票出售完毕暨终止的公告

2025年员工持股计划所持660,000股（占总股本0.84%）已全部出售完毕，计划实施完成并终止，后续将进行资产清算分配。

宏景科技：关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的进展公告

与关联方共同投资设立合资公司“深圳元动智启科技有限公司”已完成工商登记，注册资本1000万元，经营范围涵盖人工智能、大数据、云计算等数字技术服务，进一步拓展AI系统集成业务。

唐源电气：2025年年度权益分派实施公告

公司实施2025年度权益分派，以总股本143,849,057股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元，合计预计派发1870.04万元，不送红股、不转增股本；股权登记日为2026年7月28日，除权除息日为7月29日，本次分派完成后公司将相应调整限制性股票授予价格。

盛邦安全：获得政府补助的公告

公司近日收到与收益相关的政府补助252万元，且该补助与日常经营活动有关，预计将对公司经营业绩产生一定积极影响；相关数据未经审计，具体会计处理及对损益的最终影响仍以年度审计结果为准。

云从科技：2026年半年度业绩预告的自愿性披露公告

公司预计2026年上半年归母净利润亏损8665.19万元至6932.15万元，扣非净利润亏损1.07亿元至8582.58万元，亏损同比大幅收窄；改善主要来自聚焦“AI基础设施+AI智能体”战略、推进AI Native组织转型、优化资源配置及加强费用管控。

雷柏科技：关于首次回购公司股份的公告

公司首次实施股份回购，2026年7月21日通过集中竞价回购6.4万股，占总股本0.0228%，成交金额104.96万元，价格区间为16.32元/股至16.53元/股；本次回购用于注销减少注册资本，整体回购计划金额为600万元至800万元，回购价不超过22.5元/股。

索辰科技：关于调整2025年限制性股票激励计划授予价格的公告

公司因2025年度权益分派已实施，按激励计划规则调整2025年限制性股票授予价格，由39.16元/股调整为39.02元/股；本次调整已获董事会审议通过，无需提交股东会，不会对公司财务状况和经营成果产生实质影响。

软通动力首次回购落地，累计斥资约5000万元

于7月7日董事会审议通过回购方案，拟以自有资金1.5亿至3亿元回购股份，用于员工持股或股权激励，回购价格上限61.45元/股，期限6个月。7月17日首次实施回购，当日回购104.87万股（占比0.10%），成交价37.20-38.66元，金额约3999.76万元。截至当日累计回购130.25万股（占比0.13%），成交总额约4998.48万元。回购时间、价格、委托时段等均符合相关监管规定。

同花顺上半年净利预增75%-95%，受益资本市场交投活跃

于7月20日发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为8.78亿元至9.79亿元，同比增长75%-95%；扣非净利润为8.48亿元至9.45亿元，同比增长75%-95%。业绩大幅增长主要受资本市场交投活跃影响，金融信息服务需求快速增长。公司持续推进AI技术与金融信息服务深度融合，加快大模型在金融智能体、数据终端、用户服务等场景的应用落地。

5. 本周重要新闻汇总

未来五年计划投入1000亿元 “东莞算力产业岛”亮相

“东莞算力产业岛”在2026年服务器产业供需对接活动上亮相，位于沙田镇，规划9000亩产业用地、730万平方米计容建筑面积。东莞未来五年计划投入1000亿元开发建设该片区，面向全球算力企业招引落户，目标到2030年成为全市5000亿元AI服务器产业集群核心增长极。

（来源：财联社）

爱芯元智成立全资子公司“爱芯计算”，布局AI算力

爱芯元智成立全资子公司爱芯计算，推动公司从AI芯片供应商向AI计算平台赋能者转型。爱芯计算将基于自研“爱芯通元”混合精度NPU技术，聚焦边端侧AI推理解决方案，通过算力卡等标准化方案服务具身智能、智慧办公、零售、教育和工业等物理AI应用场景。

（来源：TechWeb）

2.8万亿参数刷屏全球： Kimi K3之后，中国大模型真的进入“全面赶超”了吗？

月之暗面发布开源大模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿，支持100万token上下文和视觉理解，完整权重将开放。K3采用混合线性注意力与MoE架构，在部分评测中接近GPT-5.6、Claude Fable 5等闭源旗舰模型。文章认为，中国大模型正从追赶转向并跑，竞争重点也从参数规模转向成本效率、开源生态和场景落地，但算力仍是主要约束。

（来源：TechWeb）

腾讯混元合并大语言模型与多模态团队，成立基础模型部

腾讯将混元多模态模型部门与大语言模型部门合并，成立基础模型部，并由腾讯首席AI科学家姚顺雨统一管理。此次调整旨在提升大模型与多模态模型研发协同效率，推动混元体系向全模态基础模型演进，进一步探索模型在文本、图像、语音、视频等多模态场景下的智能上限。

（来源：36氪）

创15年最强增速！英特尔Q2业绩和指引双炸裂 CPU需求火热

英特尔第二季度业绩超预期，营收161亿美元，同比增长25%，创近15年来最快同期增速，调整后每股收益42美分。公司上调第三季度业绩指引，受AI基础设施建设带动，服务器CPU需求强劲，数据中心业务收入同比增长59%。英特尔已与客户达成10项长期协议，并继续推进代工业务扩张。

（来源：财联社）

马斯克呼吁AI 实验室携手审查安全问题，愿与 OpenAI 奥尔特曼“冰释前嫌”

马斯克呼吁全球AI实验室建立合作机制，在前沿模型发布前相互审查安全风险，并将潜在问题报告给中美等政府部门。他认为中国AI开发商也应参与其中，并表示若关系到全球利益，愿与OpenAI CEO奥尔特曼放下分歧合作。同时，他反对美国企业禁用中国AI模型。

（来源：TechWeb）

欧盟重罚谷歌8.9亿欧元，因其违反《数字市场法》

欧盟因谷歌违反《数字市场法》，对其处以8.9亿欧元罚款。违规涉及两方面：一是谷歌在搜索结果中优先展示自有购物、住宿、交通等服务，削弱第三方服务公平展示机会；二是限制应用开发者引导用户通过谷歌应用商店以外渠道完成更低价交易。谷歌需在60天内整改，否则可能面临追加处罚。

（来源：TechWeb）

100亿美元！支付巨头Stripe拟收购OpenRouter

Stripe正洽谈收购AI模型市场平台OpenRouter，交易估值可能接近100亿美元，较其5月融资后13亿美元估值大幅提升。OpenRouter聚合OpenAI、Anthropic及开放权重模型，提供统一API、多模型切换、性能比较和智能路由能力。若交易完成，Stripe将从支付业务进一步切入AI基础设施赛道。

（来源：TechWeb）

字节跳动在中卫成立新科技公司，注册资本22亿

天眼查App显示，中卫塞上鸣沙科技有限公司成立，法定代表人为田凯，注册资本22亿人民币，经营范围包括信息技术咨询服务、软件开发、信息系统集成服务、计算机软硬件及辅助设备零售等。股东信息显示，该公司由北京字跳网络技术有限公司全资持股。（来源：36氪）

阿里云：真武芯片超节点已成功适配Qwen3.8，上线百炼提供推理服务

阿里云宣布，阿里真武M890超节点已成功适配Qwen3.8，并上线阿里云百炼平台提供模型推理服务，这是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点。Qwen3.8是阿里最新旗舰模型，参数规模高达2.4万亿，跑通这一规模的模型需要将参数分散到几十张甚至上百张高速互联的GPU卡，让万亿参数“跑得又稳又快”。

（来源：TechWeb）

DeepSeek梁文锋：不追求成为下一个字节腾讯

梁文锋态度明确：DeepSeek完全没想过要做成下一个超级App，要做成下一个字节、下一个腾讯。他复盘道，去年行业的现实是抢Chatbot、抢C端流量，今年的现实是抢To B收入，"如果不参与的话，根本就不在牌桌上"，但DeepSeek内部真正关心的，仍是AGI路线图和下一步技术突破。

（来源：TechWeb）

阅文推出文创AI智能体“Buddy系列”

阅文集团发布文创垂直AI智能体Buddy系列，升级作家助手NovelBuddy、漫剧助手DramaBuddy、版权助手IPBuddy三款产品，形成覆盖内容创作、IP改编、版权开发的一体化AI工具矩阵。

（来源：36氪）

英特尔寻求俄亥俄州芯片厂运营合作伙伴，SK海力士入围潜在名单

英特尔正在为其位于美国俄亥俄州的半导体晶圆厂寻找运营合作伙伴，而非将其直接整体出售。韩国存储芯片巨头SK海力士是目前英特尔正在评估的潜在合作伙伴之一。不过，双方目前尚未就具体的运营协议展开正式谈判，相关探讨仍处于极早期阶段。

（来源：36氪）

英伟达Rubin GPU详细架构首曝：性能10倍提升

英伟达官方发布了Rubin GPU架构技术详解，这也是英伟达即将推出的Vera Rubin平台的核心计算单元。根据官方公布的数据，在单位能耗下，Rubin NVL72+Vera CPU的Agentic AI推理吞吐量，相比Blackwell NVL72+x86 CPU提升最高可达10倍。

（来源：TechWeb）

黄仁勋：中国开源模型非常优秀，美国不该封禁

黄仁勋在接受媒体专访时明确表示，美国企业"绝对应该"被允许使用中国开源AI模型。"这些中国模型非常优秀，优秀的开源模型就应该被使用。"在黄仁勋看来，更便宜、更开放的模型不会侵蚀市场，反而会做大蛋糕。开源模型让更多人第一次用上AI，其中相当一部分用户最终仍会为更便捷、更可靠的闭源商业服务付费，OpenAI和Anthropic没必要惧怕开源。

（来源：TechWeb）

SpaceXAI筹划在得克萨斯州大规模扩建数据中心

埃隆・马斯克旗下人工智能业务主体SpaceXAI正在筹备，计划在得克萨斯州至少新建一座大型数据中心。本次扩建将大幅扩充SpaceX在田纳西州孟菲斯现有算力枢纽之外的AI计算资源。

（来源：36氪）

K3引全球侧目：月之暗面首度回应蒸馏争议

月之暗面推出开源大模型Kimi K3后，外界质疑该模型性能快速提升是通过蒸馏Claude、GPT等海外成熟模型所得；企业负责人黄震回应，Kimi K3性能提升来自三层自研技术优化，不存在违规蒸馏复刻别家模型。同时因用户规模超出服务承载能力，Kimi暂时停止C端新用户订阅，优先保障存量付费用户使用体验。

（来源：TechWeb）

长鑫科技发行结果：市盈率高达309倍，阿里美团蔚来各斥资1.58亿押注

长鑫科技集团股份有限公司（股票代码：688825.SH）今日披露首次公开发行股票并在科创板上市的发行结果。本次发行价格确定为8.66元/股，初始发行股份数量为66.88亿股，占发行后总股本约10%。若全额行使超额配售选择权，发行总股数将扩大至76.91亿股，对应募集资金总额约666亿元。

（来源：TechWeb）

腾讯、阿里、字节，大战AI办公

国内头部互联网企业加速布局AI办公领域：腾讯整合旗下QClaw相关业务团队并入WorkBuddy产品线，该产品2026年6月访问量达2097万，桌面端AI原生办公平台访问量位居首位；阿里计划整合QoderWork、悟空、MuleRun三款AI产品，推出“千问办公”；字节持续推进豆包与飞书的深度融合。行业数据显示国内AI智能办公市场高速扩容，大厂竞争重心从模型研发转向办公入口、产品整合层面。

（来源：36氪）

百度转板双重主要上市：一次“身份迭代”背后的资本与产业账

百度在港交所挂出一纸公告：公司董事会已批准根据港交所指引信HKEX-GL112-22，寻求于香港联交所主板自愿由二次上市转换为双重主要上市，预计年内生效，转换后港股与纳斯达克均为主要上市地，ADS与港股仍可互相转换。

（来源：36氪）

谷歌发布多款Gemini模型，旗舰Pro版本发布时间仍未确定

谷歌推出三款低成本Gemini轻量化模型，适配不需要顶级算力的应用场景；原定6月上线的旗舰Gemini 3.5 Pro因内部测试代码生成效果未达预期，发售时间延后，目前谷歌正联合合作伙伴测试，待优化完成后择机推出。

（来源：界面新闻）

微软被曝正测试Kimi K3，Copilot“换芯”可年省40亿元

《The Information》报道称，据知情人士透露，微软内部估算，若将旗下AI助手Copilot的部分推理请求，从OpenAI和Anthropic的模型切换至中国AI公司月之暗面（Moonshot AI）开发的Kimi K3模型，每年最多可削减约6亿美元（约合40亿元人民币）的云基础设施成本。

（来源：TechWeb）

Gartner：2026年全球AI平台与模型终端用户支出将达640亿美元，增长63%

Gartner预测，2026年全球终端用户在人工智能（AI）模型及平台领域的总支出将达到640亿美元，较2025年的390亿美元增长63.4%。生成式AI模型支出预计增长117%，AI平台支出预计增长36.9%。

（来源：TechWeb）

AI交换芯片走到聚光灯下：英伟达发布Spectrum-6

英伟达表示，Spectrum-6交换芯片将作为下一代Spectrum-X Ethernet交换机平台核心组件，通过高带宽、智能流量管理和故障恢复能力，提升AI工厂整体计算效率。包括CoreWeave 、微软、Nebius、SpaceXAI和特斯拉在内的AI基础设施建设者，将成为首批引入Spectrum-6来加速其AI工厂建设的公司。获得与收益相关的政府补助553.80万元，占公司最近一个会计年度经审计净利润的26.70%，预计将对当期损益产生积极影响，最终以审计结果为准。

（来源：科创版日报）

腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO超级节点

腾讯云高管日前出席世界人工智能大会分论坛时表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。

（来源：证券时报）

腾讯混元推出智能体Hyra-1.0

腾讯混元宣布推出Hyra（Hunyuan Research Agent）首个版本Hyra-1.0。据腾讯混元介绍，这是一个能够递归自我改进、面向性能导向的研究与工程任务的智能体。除了模型研发与科学发现，Hyra还可以进入游戏、设计和内容创作等开放场景，根据自博弈、自评价和用户反馈持续迭代策略产物。

（来源：36氪）

具识智能发布全球首个具身语义智能体系统

具识智能正式发布全球首个具身语义智能体系统insightOS Semantic，同步发布具识开发者生态社区与开发者培育计划。目前，insightOS Semantic已在售货仓取货配送、拆码垛搬运、多机协同流水线、定时巡检等多个真实物理世界作业场景完成验证。

（来源：36氪）

阿里千问发布Qwen-Image-3.0

阿里千问大模型正式推出Qwen-Image-3.0，Qwen-Image 系列的第三代图像生成基础模型。新模型支持最大4.5k token输入，支持10px小字精准渲染，支持12国语言原生渲染。

（来源：36氪）

三星电子规划未来5年在韩国建成4座晶圆厂

三星电子近期就中长期半导体产能投资战略的可行性向主要合作伙伴征求意见，其中提到了未来5年在韩国建成4座晶圆厂的规划。三星半导体在韩新晶圆厂规划包括平泽P5和P6、龙仁首座晶圆厂、光州首座晶圆厂。三星电子此前宣布计划在光州投资约400万亿韩元，建设两座新的半导体晶圆厂；同时龙仁晶圆厂集群的进度也将加速。

（来源：财联社）

美国法官批准涉Anthropic的15亿美元版权诉讼和解协议

美国加州北区联邦法官Araceli Martínez-Olguín批准涉及人工智能公司Anthropic的一项15亿美元和解协议，驳回关于赔偿金额过低的异议。该协议旨在解决由作家团体提起的集体诉讼，这些作家于2024年指控Anthropic未经许可使用其著作训练旗下AI聊天机器人Claude。

（来源：界面）

Meta与英伟达联手布局AI材料供应链

社交媒体巨头Meta与芯片制造商英伟达周一宣布，共同参与一家英国AI初创公司的材料发现项目，旨在为半导体行业寻找新型制造材料。该初创公司此前已获得亚马逊创始人杰夫·贝佐斯和英国政府的投资支持。这家名为CuspAI的初创公司于本月早些时候完成4.5亿美元融资，估值达26亿美元。

（来源：新浪财经）

微软与AMD扩大合作，将在Azure部署下一代AI芯片

超微半导体正扩大与微软的战略合作伙伴关系。根据协议，这家软件公司将在其Azure云平台上部署AMD的下一代人工智能芯片和处理器。两家公司周一表示，微软将部署AMD的Helios机架级AI平台，为其自身的AI服务和Azure客户的前沿模型推理工作负载提供算力支持。AMD表示，预计将于2026年下半年开始向包括微软在内的客户出货Helios平台。

（来源：新浪财经）

Kimi K3发布仅三天被挤爆，暂停C端新用户订阅

7月19日晚，月之暗面发布公告，自Kimi K3发布以来，过去48小时用户请求量大幅超出预估，逼近现有集群承载极限，即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入服务已订阅用户。Kimi K3于7月16日在WAIC 2026发布，参数规模达2.8万亿，是目前全球参数最大的开源模型，也是全球首个开源的3万亿级别模型。模型基于KDA混合线性注意力机制构建，原生支持视觉理解，拥有100万token上下文窗口。在AI代码工具评测榜单Arena中上线仅数小时便登顶榜首，成为首个拿下该榜单榜首的中国大模型。完整模型权重计划于7月27日前发布。36氪报道称，月之暗面已通知投资者调整公司架构并筹备赴港IPO，有望最快6个月内完成上市。

（来源：TechWeb）

Meshy完成近4亿美元B轮融资

今日宣布完成近4亿美元B轮融资，投后估值超过100亿元人民币。本Meshy轮由IDG资本、经纬中国、Monolith砺思资本等投资机构和战略投资方共同投资Granite Asia、红杉中国、BAI资本、源码资本等现有股东超额跟投，持续加注。这是A3D领域迄今规模最大的单轮融资，刷新单轮规模与估值两项纪录。本轮融资将主要用于AI多模态模型研发与全球市场拓展。

（来源：36氪）

DeepSeek V4「满血版」曝光了，最快明天发布

7月20日，DeepSeek V4正式版上线，推出Pro和Flash双版本，均支持100万token超长上下文。性能接近Claude Opus 4.8，编码能力追平GPT-5.6 Sol，Agent及3D生成能力显著增强。定价首次引入峰谷计费模式，高峰时段价格较高，平峰时段减半。

（来源：36氪）

AI软件开发平台Emergent以15亿美元估值完成C轮融资

7月20日，AI软件开发平台Emergent宣布完成1.3亿美元C轮融资。 本轮融资由Creaegis领投，MNI Ventures - Claypond Capital和Sentinel Global联合领投，Khosla Ventures、SoftBank Vision Fund 2、Lightspeed和Y Combinator参与投资。经过最新一轮融资，Emergent估值达到15亿美元，在公开发布后一年内跻身独角兽行列。

（来源：36氪）

引进AI智能体与机器人!东京电子与英伟达打造智能晶圆厂

全球半导体设备大厂东京电子（TEL）宣布与英伟达深化合作，将AI智能体与机器人技术导入其数字转型解决方案Epsira，打造智能晶圆厂。东京电子将在Epsira中接入英伟达Agent Toolkit包含的NeMo、NIM、NemoClaw等工具，以及英伟达Isaac开放式机器人开发平台，依托AI故障排除、数字孪生及智能维护相关技术，可协助晶圆厂提升设备稼动率、生产效率与良率，降低设备定期维护需求，减少制程变异，降低生产环节对人员经验的依赖，提升设备稳定性与制造营运韧性。

（来源：快科技）

英伟达RTX Spark首发驱动发布!原生适配Arm架构:微软Surface首批搭载

英伟达发布RTX Spark首个驱动程序616.00开发者预览版，原生支持Windows 11 Arm64架构。驱动确认N1X GPU两个型号，高端版配备6144个Blackwell架构CUDA核心，最高支持128GB LPDDR5X。CUDA 13.4工具包同步加入对Windows Arm64的原生开发支持。RTX Spark平台预计今年秋季上市。

（来源：网易新闻）