小米大涨8%，新车发布会+连续回购双重催化！智谱涨超5%，港股通互联网ETF汇添富(159280)放量大涨近4%！港股静待8月中报验证

今日，互联网龙头再度崛起，恒生科技涨近2%。聚焦港股“ATM”龙头的港股通互联网ETF汇添富（159280）放量大涨近4%！港股通科技ETF汇添富（520980）涨近3%，港股通信息技术ETF汇添富（526030）、恒生科技ETF汇添富（513260）均涨超2%。

消息面上，7月27日，小米董事长雷军在微博宣布，小米汽车将于7月30日19时举办“澎程系列技术发布会”。作为小米汽车的第二次技术发布会，届时澎程N90、N70两款增程SUV将正式亮相。雷军表示，本次发布会将重点展示主打大空间与灵活座舱布局的增程SUV产品及核心技术，标志着小米汽车的产品线正式由纯电市场向增程动力市场延伸。

除新车发布利好外，小米近期高频回购。7月21日至24日，小米连续四个交易日每日斥资约5000万港元进行股份回购，回购价格区间在26.60至27.58港元之间。

摩根大通认为智谱估值有望迎来重估。虽然月之暗面发布Kimi K3模型后，市场对智谱的定位由“持续的国产模型绝对领导者”微调为“中国前沿AI实验室之一”，但该行认为智谱在大模型领域的领先地位并未动摇。摩根大通强调，智谱现有的GLM-5.2模型仍稳居国内顶级前沿大模型行列，且后续的GLM-5.3及全新的2T+参数量级旗舰模型预计将在未来数月内相继推出。在当前算力受限的市场背景下，产品的接续迭代将有力支撑智谱年度经常性收入的稳健扩张。

7月27日，腾讯WorkBuddy正式上架鸿蒙电脑应用市场，成为鸿蒙平台首个桌面办公智能体。至此，WorkBuddy已完成手机、平板、PC桌面的鸿蒙全终端覆盖。WorkBuddy打通了账号登录、电脑连接、连接器、技能调用、产物预览等关键链路，并完成多项系统级权限适配，为鸿蒙用户提供开箱即用、体验一致的桌面智能体服务。

7月27日，腾讯官方正式官宣，停运八年的经典IP QQ宠物全新回归，全面登陆手机QQ客户端，本次新版本最大升级是内置腾讯自研Hy3大模型，同时完整保留喂食、洗澡、打工、学习等老玩家熟悉的核心养成玩法。

港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数热门股多数飘红：小米集团大涨近8%，地平线机器人-W涨超5%，美团-W涨超3%，腾讯控股、商汤-W涨超2%，阿里巴巴-W、快手-W涨超1%。

【港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数前十大权重股】

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

【全球市场波动加剧，如何看待港股边际利好？】

中国银河证券指出，上周10年期美债收益率大幅上行，对高估值成长股形成压制，市场缺乏明确主线，资金在能源、有色等周期板块与科技硬件应用之间反复轮动。当前全球资金正从韩股、日股、美股等高杠杆、高拥挤的市场撤出，寻找“避风港”，港股的边际利好更多是“全球资金再平衡驱动的空头回补”和“政策托底”的结合。但对于后市，财报季的业绩证实与全球流动性风险，将决定港股的做多窗口是继续打开，还是需要等待更明确的信号。

投资策略上应把握科技主线。上周南向资金虽然整体净流入规模大幅收窄，内资正在加速从前期涨幅过高的硬件/AI算力基建股以及部分互联网权重中撤出，转而涌入AI应用端和业绩确定性较强的游戏/软件等板块。建议关注AI应用、互联网龙头等。

（中国银河证券20260725《全球市场波动加剧，如何看待港股边际利好？》）

【聚焦性价比回归，静待中报验证】

国泰海通证券表示，短期外部波动仍存，港股微观流动性改善使得市场重新聚焦港股性价比，南向与外资共同回补或助推行情向上。下阶段，等待8月中旬港股中报验证，若权重互联网公司盈利预期拐点确认，港股科技板块有望实现由赔率驱动向胜率驱动的切换。

从估值定位看，对比历史，恒生科技估值处于低位。截至2026/7/24，恒生科技PE估值为22.3倍，处于历史有数据以来均值-1倍标准差水平，滚动3年历史分位数53%。对比海外，恒生科技2019年以来的估值分位数为27.2%，排名主流宽基末尾。

（国泰海通证券20260726《聚焦性价比回归，静待中报验证》）

【腾讯混元组织架构升级，持续看好国产AI链价值重估】

国联民生证券认为，短期港股科技板块仍将受到美债利率高位、加息预期反复及前期反弹后获利回吐压力的共同扰动，但南向资金对半导体板块的配置意愿尚未明显弱化，叠加国产大模型、国产AI芯片及超节点基础设施进入规模化部署阶段，国产算力仍是中期确定性相对较高的配置主线。建议重点关注基本面兑现能力较强、估值处于合理区间的互联网平台，以及国产AI芯片、晶圆代工和算力基础设施产业链的回调配置机会。

开源生态与Agent应用加速演进，国产模型算力协同持续深化。应用及开发生态方面，上周MiniMax继续围绕Agent和代码产品完善功能，MiniMax Code 2.0新增移动端远程控制等能力，用户可以通过手机查看桌面Agent执行进度、发送指令并完成权限确认。阿里云则在WAIC期间进一步发布面向Agent时代的全栈升级方案，并宣布开源平头哥AI软件栈T-Head SAIL，降低国产芯片在模型适配和应用开发环节的使用门槛。

近期Kimi K3开源效应持续发酵、国产AI软件栈进一步开放，以及超节点产品进入规模化部署，共同强化国产模型与国产算力链的产业叙事。本土头部大模型厂商、国产AI芯片及相关算力基础设施产业链有望持续受益。

平台型互联网AI商业化加速兑现，基模迭代、Agent生态与AI资产价值持续释放。

1、阿里巴巴：阿里上线Qwen3.8-Max预览版模型，参数2.4T，在代码工程和专业办公等场景中表现出色。阿里真武M890超节点已成功适配Qwen3.8，并上线阿里云百炼平台提供模型推理服务，成为国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点。

2、腾讯控股：7月23日，腾讯混元调整组织架构，合并大语言模型和多模态模型部门，成立基础模型部，统一由腾讯首席AI科学家姚顺雨管理，建议关注后续多模态模型相关进展.

3、快手：当前快手市值尚未充分反映可灵的独立估值，本轮融资落地有望为可灵单独估值打开空间；公司主业稳健，建议关注近期可灵新版本发布。

（国联民生证券20260726《腾讯混元组织架构升级，持续看好国产AI链价值重估》）

把握AI硬科技主线，关注“AI硬件+大模型”含量更高的港股通信息技术ETF汇添富（526030）！指数成分股硬件权重在70%以上，布局电子（48%）、半导体（37%）、计算机（15%）等核心硬科技板块，不含大型互联网平台，硬科技纯度更高，直击“国产替代+算力周期”！

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，前十大成分股合计权重超82%，“世界级大厂”高度集中！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！场外联接基金（A类：025166；C类：025167）

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，更全面表征中国顶级科技资产！恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技类ETF！场外联接基金（A类：013127；C类：013128）

聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比超43%，前十大成分股合计权重超78%！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF汇添富（513260）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。港股通信息技术ETF汇添富（526030）、港股通科技ETF汇添富（520980）、港股通互联网ETF汇添富（159280）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为均衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。