美股半导体陷分歧、东方资产亮眼！百亿护盘，反弹仍需蓄力！

（来源：木鱼ETF）

周一市场长鑫上市，炒作强度其实比预期弱一点。TA毕竟只有2000亿流通盘，完全有机会炒成妖的，但刚好在市场人气弱的周期，也不错了。

主要指数收盘反弹，上证50唯一绿盘，成交还是2万亿不到（看中证全指）。开盘和午后一度跳水，幸好午后疑似有护盘支撑。

宽基百亿流入，虽然钱不多，但效果不错。这也表明经历低人气之后，哪怕一点点主动做多资金，也能有效带动风向，量化再帮帮忙放大波动就有了。

ETF收盘涨跌表现，成长风明显反弹，特别是机器人、卫星等主题的强势，表明游资情绪在回归，不少垃圾股也开始企稳。周末重磅的积极影响，显露苗头。

我们分析指出，目前这个位置不高，而且护盘明确。挑战只是在于市场情绪不顺，特别是量化肆虐造成大幅波动之后导致游资散户信心不足。

ETF连涨、趋势上，红利、金融、石化依然趋势上领先。科技的反弹，暂未重拾趋势。

技术上，港股医药、银行继续领先，游资概念主题软件、机器人落后。

美股三大指数高开低走，纳指盘中翻绿，费城半导体指数跌超5%，SK海力士跌超9%创新低。海外分析师总结的下跌原因有：

1.利好见光死：尽管韩国与全球科技巨头达成9500亿美元半导体合作、三星与博通2000亿美元协议等重磅利好，市场反应冷淡

2.做空力量加码："大空头"迈克尔·伯里持续做空英伟达、美光等半导体龙头

3.投资者情绪降温：费城半导体指数7月下跌约14%，市场对AI概念热情正在消退

4.光通信等概念股全线大跌，显示科技板块整体承压

不过，部分机构认为下跌过头：

·贝莱德：表示抛售反应过度，维持超配美股立场

·摩根士丹利：预计存储芯片价格未来一季或涨25%，AI数据中心"超级周期"延续至2028年

但纳斯达克中国金龙指数盘中涨超2.6%，小米集团-ADR涨超8%，美团-ADR涨近5%，腾讯控股-ADR涨超2%。

美股科技现在有一个不积极的现象，资本支出过大都被解读成利空。英伟达与海力士的5000亿合作没有兑现利好，市场用脚投票。

还有一种可能性，长鑫上市或影响东西的强弱对比。短期来看，港股资产获得新的支撑，而科技方面国产线或比北美链更为景气，后者因为美韩科技的共振，宜控制押注头寸。

隔夜中东停火，油价暴跌，继续支撑有色、出海链修复，昨日已经有所表现。

行业动态分组

【海外宏观】

- 特L普呼吁降低利率，称美国应拥有全球最低利率

- 美银报告称8至10月美股historically走弱，建议维持防御立场。基于数十年市场数据，8至10月是标普500表现最弱的滚动三个月区间；同期美元、黄金和美债往往跑赢大市。

- 美银：美股二季度财报季开局强劲，盈利超预期率创2021年来新高

美股盈利依然强势，但机构风险偏好下行。

【国内宏观】

- 国家能源局：1—6月全国电力市场交易电量同比增长24.2%

- 中企签约科威特污水处理厂及配套项目、中标阿尔及利亚安纳巴港口设施建设项目

【机构观点】

-摩根大通报告指出，宁德时代第二季纯利225亿元，处于市场预期220-230亿元的中间水平；上半年纯利同比增长42%，管理层重申对2027年电池需求维持高度信心，可能超越20-30%的复合年增长率。

-野村研报预测百济神州第二季度收入同比增长22%至16亿美元，核心产品泽布替尼销售额同比升20%至11亿美元；经营利润预测同比增长74%至1.52亿美元，惟纯利将同比倒退41%。

【海外科技】

- 英伟达拟投50亿美元给SSI，并供应下一代Vera Rubin平台

- 英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元融资担保，支持其数据中心建设

-英伟达新一轮AI基建交易令市场对循环融资的担忧重燃。分析指出，这些交易的风险在于可能扭曲激励并导致需求落空，AI板块估值已高悬于市场。

- LG电子计划为多款CDU型号获取英伟达认证，切入AI液冷供应链

-阿斯麦再度下跌超4%。尽管第二季度营收、利润及新增订单均超预期，但管理层警告2026年可能无法实现增长，引发市场担忧，自7月15日财报发布以来股价持续下跌。

- 美股AI硬件个股重挫：费城半导体指数跌5% SK海力士下跌近10%

- SK海力士ADR上市即破发，股价跌至新低，半导体板块承压

又是循环投资担忧，又是波利兄做空。

【国产科技】

- 长鑫科技上市盛宴：合肥国资持股市值过万亿，阿里浮盈千亿

-据The Information报道，自主研发的浸没式深紫外光刻机(DUV)，预计将在今年内交付给中芯国际、华虹半导体和长鑫存储。但国产设备目前在性能和可靠性方面仍有差距，初期产量较为有限。

-据月之暗面Kimi公众号，发布Kimi K3的模型权重、技术报告，并开源支撑K3训练的关键Infra技术：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv，希望加速前沿智能的部署与普及。

- 小米MiMo-V2.5登OpenRouter全球周榜、月榜第一

- 长芯博创子公司签署45亿元光纤光缆长期合作协议

国产科技线的耐心，随着上游投资和技术突破，应从短线走向中期。

【港股（互联网）】

- 南下资金净卖出港股15.74亿，连续四日抛售阿里（南下资金今日净卖出港股15.74亿港元。其中净买入美团12.17亿、智谱6.16亿、腾讯3.05亿等；净卖出小米12.32亿、中芯国际6.98亿、阿里巴巴6.75亿等。已连续4日净卖出阿里，共计77.38亿港元。）

-地缘局势缓和，油价回落对港股形成双重利好。恒生指数涨0.98%重回25000点上方，国企指数、恒生科技指数分别上涨1.14%及1.57%。大型科网股集体走强，小米大涨超7%，美团涨3%，腾讯涨近2%。

- 美团升级AI助手小团，新增代理执行能力可协助完成本地生活下单

日韩可能受美股科技影响，港股有望吸引亚太热钱。

【储能/新能源】

-高工产业研究院数据显示，2026年上半年新能源汽车销售同比下降10%；但在新能源专用车市场单车平均带电量提升的带动下，电池装机量约334.7GWh，较去年同期增长16%。

- 大众汽车正与国轩高科深入谈判，拟收购其巴伦西亚电池工厂（

- 天赐材料已供货钠电池电解液给宁德时代等头部企业

- 中国风电正抢装全球，半年揽单4.4GW，在手订单超百亿（

【机器人】

- 国产手术机器人出口额大增330% 新新三样圈粉全球

-投资公司Gerber Kawasaki表示，制造人形机器人最大的障碍是复制人类独特的动作能力，Optimus机器人短期内不太可能带来收入，马斯克要让Optimus实现商业成功可能需要漫长的时间。

【商品】

- 原油及化工品普遍大跌，有色金属与橡胶小幅上涨（原油跌3.42%，燃油跌2.92%，纯苯跌2.4%，甲醇跌1.91%，液化气跌1.78%，沪锡涨0.86%，沪铜涨0.52%，沪铝涨0.35%，橡胶涨0.3%，反映商品市场结构分化。）

- 美国战略石油储备降至1983年以来最低，库存减少370万桶

【有色金属（稀土）】

- LME铅铝铜锌锡库存全线下降，显示全球基本金属需求强劲

- IEA预警2035年全球铜供应缺口达25%，供需矛盾加剧

- 神火股份2026年上半年净利润47.81亿元，同比增长151.06%

【商业航天】

- 国内商业载人航天服务商穿越者宣布启动载人火箭发射服务合作伙伴公开遴选，锁定未来30次发射订单。入围主合作单位将签订正式采购合同并获预付定金，需配合地面联合试验及无人飞船匹配飞行验证。

- 亚马逊申请部署5000颗卫星网络，进军手机直连市场

- 信维通信确认商业航天为第二增长曲线，与海外头部客户及国内低轨卫星龙头合作，相控阵天线、高频高速连接器等产品持续批量交付，本定增亦重点投向该领域

从昨天视角来看，游资或部分回魂。商业航天概念超过，或有试探的窗口，近期主题热度回归了一些。

【医药医疗】

-石药集团(1093.HK)发盈喜，预料截至6月底止中期股东应占溢利约59亿-62亿元，同比增长1.32-1.43倍。预期盈利上升主要由于授权费收入同比大幅增加，8.4亿美元首付款项预计今年第二季确认，成药业务销售收入同比增加约10%。

- 石药集团盐酸阿姆西汀肠溶片III期临床试验达到主要终点

- 石药创新预计2026上半年净利超11亿，获阿斯利康大额首付款扭亏

- 恒瑞医药SHR-4375注射液获美国FDA授予胰腺癌孤儿药资格认定

港股医药，总体技术稳健，看下石药的业绩兑现。

【能源化工】

- 中国电建：2026年1-6月新签合同额6198.93亿元 同比降9.73%

- 中国能建：年度累计新签合同额5131.88亿元，同比下降33.81%

总的来看，美韩科技分歧加大，对A股科技有负面共振。但国产科技线景气度不受影响，逢低配置或更有信心，没必要跟着量化的追涨杀跌节奏。北美链主题（通信、电子、创业板人工智能等），控制一下仓位，待分歧缓解。

市场短期或仍缺乏足够强的利好带动指数强势反弹，但护盘明确、监管态度积极，逢低配置中期景气行业仍有胜算。化工、新能源、非银、煤炭、有色、创新药等虽有波动，但景气度在线。而出海链的船舶、工程机械、电网等中期价值明确。港股科技、创新药有望继续吸引亚太热钱回流，持仓耐心来点。

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