AeroVirgin报告2027年第一季度业绩：完整收益电话记录

AeroVirginia（纳斯达克股票代码：AVAV）发布了第一季度财务业绩，并于周三召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

Beninga API提供对财报电话记录和财务数据的实时访问。请访问https://www.benzinga.com/apis/了解更多信息。

完整的财报电话会议可在https://edge.media-server.com/mmc/p/ndnwbpnw/

AeroVirginia公布了强劲的第一季度业绩，收入为4.8亿美元，积压资金达到创纪录的15亿美元，调整后EBITDA为4600万美元。

赢得的关键合同包括6.83亿美元的预订量，这有助于强劲的积压并支持未来的增长。

该公司重申了2027财年的指导，预计收入在21.25亿美元至22.25亿美元之间，调整后EBITDA在3.05亿美元至3.25亿美元之间。

自治系统产生了3.46亿美元的收入，而太空、网络和定向能源贡献了1.345亿美元。

战略成就包括美国陆军远程侦察计划的P550合同以及德国的Puma系统等重大国际订单。

产能扩张投资正在进行中，包括投资1亿美元在加州新工厂，以支持预期需求。

运营亮点以反无人机系统产品组合的进步为特色，LOCustt定向能源平台获得了重大奖项。

管理层对定向能源和国际市场的增长潜力表示乐观，强调了战略合作伙伴关系和设施扩张。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎参加AeroVirginia 2027财年第一季度收益电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后，我们将开放提问。要在会议期间提出问题，您需要在电话上按星号11。然后您将听到一条自动消息，建议您举手。要撤回您的问题，请再次按星号11。请注意，今天的通话正在录音中。

现在我想把它交给我们的第一位演讲者、投资者关系主管Denise Ottoni。请继续。

Denise Ottoni，投资者关系主管

谢谢，女士们先生们，下午好。欢迎参加AeroVirginia 2027财年第一季度财报电话会议。我的名字是Denise Ottoni，AeroVirginia投资者关系主管。在我们开始之前，请注意，本次电话会议上提供的某些信息包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异。

有关这些风险和不确定性的更多信息包含在该公司向SEC提交的10-K和其他文件中，特别是此类文件的风险因素和前瞻性陈述部分。副本可从SEC或AeroVirginia网站www.avinc.com或我们的投资者关系团队获取。今天下午，我们还提交了收益发布的幻灯片演示，并将演示发布到我们网站的“活动和演示”下的投资者部分。

此次电话会议的内容包含时间敏感信息，仅截至2026年9月9日今天才准确。公司没有义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。今天，AeroVirginia董事长、总裁兼首席执行官Wahid Nawabi先生和执行副总裁兼首席财务官Sean Woodward先生与我一起参加。

我们现在首先从瓦希德·纳瓦比的讲话开始。瓦希德。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你丹尼斯欢迎大家参加我们的2027财年第一季度财报电话会议。我将首先总结我们的季度业绩，然后是肖恩，他将更详细地审查我们的财务业绩。之后，肖恩、丹尼斯和我将回答你们的问题。我很高兴报告第一季度在几个关键财务绩效指标方面取得了出色的业绩，符合或超出了我们的预期。AeroVirginia报告第一季度收入为4.8亿美元，积压资金达到创纪录的15亿美元，调整后EBITDA接近4600万美元，预订量为6.83亿美元。

这些结果反映了我们对捕捉关键增长机会的关注以及我们卓越执行的能力。在2026财年取得成功的基础上，我们相信第一季度的业绩使我们能够在2027财年实现更大、更强的目标。在讨论我们强劲业绩的细节之前，让我首先强调第一季度的一些关键成就。首先，我们在本季度赢得了几份特许经营计划的关键合同，预订量达到6.83亿美元。

这些胜利为本财年及以后的强劲预订渠道增添了活力。其次，我们的积压资金增至创纪录的15亿美元，比去年同期高出37%。第三，我们第一季度收入达到创纪录的4.8亿美元，第四，我们继续推进多个平台和产品的制造产能扩张计划，以支持我们未来几年的强劲增长。随着强劲的季度和积极的势头将我们带入第二季度，我们重申2027财年的收入指引在21.25亿美元至22.25亿美元之间，并调整后的2027财年EBITDA指引在3.05亿美元至3.25亿美元之间。在国内和国际关键计划的胜利以及积压和收入贡献的增加的支持下，我们的两个业务部门都在朝着2027财年的增长目标取得良好进展。第一季度，我们的自主系统部门贡献了3.46亿美元，占公司总收入的72%，而我们的太空、网络和定向能源部门贡献了1.345亿美元的收入，占公司总收入的28%。

与我们本季度的计划一致，这两个部门导致资金积压比上一季度增加了25%。由于订单流非常强劲和多起独家胜利，我们的积压资金总额目前为15亿美元。这两个领域的多个项目（尤其是反无人机系统）赢得了强劲的合同，使我们在2027财年取得创纪录的成绩，并支持我们实现长期增长目标。现在，我想向您介绍自上次财报电话会议以来，我们在四个主要产品领域（即多任务侦察机、精确打击、反无人机系统以及太空和先进技术）中取得的一些重大成就。首先从我们的多任务ZR产品领域开始：正如我们在上次电话会议中提到的那样，AeroVirgin的P550在第一季度初被选为美国陆军的远程侦察计划，奖金为1.17亿美元。P550成功集成到美国陆军下一代指挥与控制系统（NGC 2）中，以及最近现场测试中的强劲表现，使其成为另一个预计将推动未来增长的关键特许经营计划。

我们预计LRR计划将在未来几年内成为一个价值10亿美元的计划。同样在本季度，AeroVirginia获得了一份价值3000万美元的合同，为德国的RAL US机载侦察计划提供Puma AE和Puma LE系统。该奖项是迄今为止最重要的欧洲彪马采购之一。除了我们小型UAS产品线取得的这些胜利外，我们的Jump 20和Jump 20 X在AeroVirgin的第3组（即中型UAS）产品中继续取得进展。

例如，我们的Jump 20最近获得了意大利国防部的MQ-31 A军事称号，正式承认AeroVirginia Jump 20为官方军事能力。这是采购过程中至关重要的下一步，使意大利陆军能够接受Jump 20的交付，并将其视为其正式军事库存的一部分。通过最近的宣布，Jump 20和Jump 20 X仅在过去12个月内就赢得了多个国际节目的创纪录。

现在转向精确打击，我们继续看到我们的多个平台取得进展和势头。在精确打击中，我们全面的单向攻击游荡弹药和发射效果产品系列能够满足客户的当前需求，同时保持适应未来的需求。我们最近在美国陆军低空跟踪和打击军械（LASO）计划下获得了Switch blade 400奖，这是AeroVirgin快速调整我们成熟的能力以满足新客户计划要求的一个例子。

AeroVirginia Switch 400利用Switch blade 300和600的功能，现已成为美国陆军LANSO计划中的关键解决方案。同样在本季度，AeroVirginia获得了美国陆军价值5100万美元的Switch blade 600合同，以支持致命无人系统IDIQ。总而言之，这两个奖项使AeroVirginia成为美国陆军的长期合作伙伴，拥有20多个旅战斗队和180多名训练有素的士兵。

这些奖项也反映了美国陆军对我们的解决方案以及我们快速交付关键任务能力的能力的信心。展望未来，我们还看到对我们的单向攻击解决方案红龙的强烈需求信号，以及国际上对游荡弹药的需求增加。现在来谈谈我们的反无人机产品组合，我们对上个季度在多层反无人机防御系统方面取得的进展感到非常兴奋。

泰坦和LOCustt系统在过去的一个季度都获得了多个奖项，这些奖项对于这些特许经营产品的长期增长具有战略意义。就在最近，我们宣布了市场领先的反无人机定向能平台LOCustt取得的两项重大胜利。您还记得，AeroVirginia于8月下旬获得了美国陆军持久高能激光（EHEL）计划的里程碑式合同，价值近4.65亿美元。该奖项是美国军方历史上第一个定向能系统生产合同。这不仅对我们公司来说，而且对我们的客户、我们的国家来说，以及激光武器技术作为现代战争关键工具的进步来说，都是一个决定性的时刻。在此宣布之后，我们还宣布了LOCustt定向能反无人机激光武器系统的第一个国际订单。作为直接商业销售，该订单凸显了全球对大规模高能激光武器系统不断增长的需求。

随着全球威胁的不断演变以及现代战场上不对称经济的持续存在，定向能已成为对抗大容量、低成本无人机攻击的日益重要、具有成本效益的解决方案。LOCUST以每发不到10美元的价格重新定义了进攻和防御系统之间的成本平衡，并为战士提供了基本上无限的弹匣。我们认为这些具有里程碑意义的奖项证明了美国和国际上对LOCustt的需求不断增长，并使AeroVirgin成为迅速扩张的定向能市场的领导者。

我们通过这些奖项增强了我们的动力，预计我们的LOCustT激光武器系统在国内外的机会会越来越多，并期待在未来几个季度与您分享额外的奖项进展。除了定向能反UAS取得的这些历史性成就外，我们还在本季度早些时候宣布了我们的RF检测与击败平台TitAN的重大合同胜利。我们的泰坦MS获得了5亿美元的独家ID智商，以支持联合机构间特遣部队401国内盾牌计划，其中包括一份支持美国金穹计划的8000万美元初始合同。我们的TitAN系列RF干扰器仍然是世界上市场领先的解决方案，也是公司的强大增长动力，我们预计其功能的用例将继续扩展到传统军事应用之外。除了这两项反无人机计划的胜利外，我们还宣布扩建阿拉巴马州亨茨维尔的工厂，以预计对我们的自由之鹰1（FE 1）动能拦截解决方案的额外需求。

自去年赢得美国陆军的远程动力拦截（LRKI）计划以来，我们的客户要求加快生产计划，我们获得了额外的国会资金，以支持加快该计划产品的生产和交付。我们对产能扩张的投资将使我们能够快速扩大FE 1制造规模，以满足美国陆军的紧迫作战需求。该计划对于满足我们客户打击低成本无人机威胁所需的关键运营要求至关重要。

现在让我们看看我们在空间和先进技术组取得的进展。AeroVirginia最近赢得了一份价值4300万美元的合同，将Panther相控阵天线集成到SkyRange平台上，用于高超音速遥测。该合同将增强美国的武器测试能力，并有助于实现更频繁的测试周期和更快的武器开发时间表，特别是与高超音速武器相关的武器开发时间表。第一季度我们所有四个产品类别的综合成就展示了我们在整个国防领域产品和解决方案的广度和能力。

由于我们的几款产品正处于多年持续增长的拐点，我们专注于提高运营准备能力。正如我们在今年七月的投资者日上所传达的那样，引领创新一直是AeroVirginia的首要任务。我们上个季度取得的进展表明，这一承诺如何转化为有意义的客户胜利和我们多元化投资组合中的关键特许经营计划奖项。

当我们在这一势头的基础上再接再厉时，我们高度专注于卓越执行、增加产能、扩大生产并为客户提供高质量、久经考验的解决方案。我们在2027财年进行的投资旨在支持未来的增长，使我们能够获得额外的奖项，扩大关键站点的产能，以速度和效率扩大制造规模，并增强我们供应链的弹性。

本财年已接近三分之一，我们在实现这些目标方面正在取得重大进展。事实上，第一季度结束后，我们宣布对南加州工厂进行1亿美元的长期投资，以建设一个新的最先进的创新中心和园区。这个新工厂将整合运营并提供额外的生产能力。除了这项投资外，我们还在盐湖城工厂取得进展，我们计划提高游荡弹药的制造能力。

该工厂预计将为AeroVirginia提供满足未来Switch blade产品线不断增长的需求的能力，同时还提供额外的制造能力来支持我们产品组合中的其他产品。这个最先进的新校园有望于2027年春季开放。本季度早些时候，我们还宣布了新墨西哥州阿尔伯克基工厂的扩建计划，该工厂即将开始生产我们新授予的LOCustt合同。

随着未来全球需求的增加，该工厂计划成为世界上最大、产量最高、用于国防应用的激光武器系统的全速制造空间之一。正如我们前面提到的那样，我们还在阿拉巴马州亨茨维尔为我们的动能拦截反无人机解决方案“自由鹰1”建造地点。这些内部资助的产能扩张项目专门旨在跟上短期和长期不断增长的需求。

我们预计，对我们领先平台的持续投资将产生有意义的回报并推动长期价值创造。在将电话转给肖恩之前，让我用以下评论进行总结。过去的这个季度是我们2027财年的良好开端。我们实现了创纪录的第一季度收入和积压资金，赢得了国内外特许经营计划的多项里程碑式奖项，并扩大了美国多个工厂的产能。我们产品组合的需求仍然强劲，我们在投资业务、扩大制造规模并加强供应链时专注于遵守纪律执行，以便以客户使命所需的速度为客户提供服务。就此，我现在想将电话转给肖恩·伍德沃德，请他回顾我们2027财年第一季度的财务状况。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

谢谢你瓦希德现在，我将向您介绍我们第一季度的业绩和27财年的展望，并经常参考我们网站上的新闻稿和收益报告。我很高兴地报告2027财年的开局非常强劲，第一季度业绩达到或超过了我们的几个关键财务目标。我们在第一季度的收入、调整后EBITDA和非GAAP每股收益方面超额完成了财务目标，同时还实现了正的营业现金流。

我们获得了6.83亿份的稳定预订量，本季度末的资金积压量达到创纪录的15亿份，比上一季度增长23%，比去年同期增长37%。相对稳定的无资金积压量为14亿美元，使第一季度末有资金和无资金积压总量达到约28亿美元。与此同时，我们在产能扩张计划方面取得了重大进展，我们预计这将使公司能够迅速扩大规模，以满足预期增长的全球需求。

在本季度，我们宣布了几项与关键特许经营计划增长直接相关的关键产能扩张措施。首先，我们购买并希望扩大我们在阿拉巴马州亨茨维尔的现有设施，以支持我们的反无人机动能拦截解决方案Freedom Eagle 1所需的近期增长。此外，我们最近宣布在南加州园区投资1亿美元，计划在多个平台上改善工程设计和开发以及生产运营的执行。

这项投资将整合多个现有租赁设施，预计年度运营费用将降低。我们在新墨西哥州阿尔伯克基为快速发展的Locus反无人机解决方案进行生产方面继续取得进展。除了这三项产能扩张投资外，我们距离在犹他州盐湖城开设新的最先进的制造工厂也越来越近。这个420，000平方英尺的设施将使我们的游荡弹药产品能够快速扩大规模，并为面临需求增加的其他产品提供额外的空间。

正如7月投资者日上详细讨论的那样，这些投资直接支持了我们在产品组合中看到的强劲需求。我们期待在未来几个季度分享这些设施扩建的进一步进展。现在来看第一季度业绩，我们获得了总计6.83亿次新授权合同价值的预订量。我们第一季度的图书与账单比为1.4倍，反映了大型计划奖项的强劲需求。

我们过去12个月的预订量超过了30亿美元，图书与账单比为1.5倍。第一季度末，有资金和无资金积压总额略高于28亿美元。收益演示文稿的幻灯片6显示了我们两个部门按运营集团划分的第一季度收入与26财年第一季度收入的比较。自治系统（AX S）部门本季度实现收入3.46亿美元，比26财年第一季度收入增长21%。

精确打击和防御系统运营集团第一季度收入为1.97亿美元，比26财年第一季度收入增长8%。在我们的游荡弹药系列、单向攻击系统和反UAS RF Titan产品的推动下，无人机系统运营集团第一季度收入为1.2亿美元，比去年同期增长71%。

在P550、JUMP 20 X和Puma的强劲国内和国际销售的带动下，太空、网络和定向能源部门第一季度收入为1.34亿美元，同比下降21%，符合我们的预期，反映了第一季度收入损失，原因是本日历年度3月发生的RCM合同终止以及该部门内其他停止的政府计划。由于HRA计划的终止，太空和定向能源运营集团的销售额同比下降28%。

作为参考，第一季度与SCAR相关的收入为3200万美元。网络和任务解决方案收入同比下降16%，主要是由于政府计划的终止。接下来是毛利率，幻灯片12显示了调整后的产品和服务毛利率与GAAP毛利率的对账。第一季度整体调整后毛利率为30%，高于第一季度26业绩的29%。第一季度调整后的产品毛利率稳定为40%，而26第一季度为36%。

第一季度调整后的服务毛利率为8%，低于26财年第一季度的13%。第一季度服务利润率下降的原因与我们的网络任务解决方案业务有关。具体来说，我们因终止计划而受到约500万美元的收入影响，再加上其他计划损失和奖励延迟，这使得吸收固定成本更具挑战性。接下来是运营费用。

调整后的SG & A（不包括无形摊销以及交易和整合成本）为8500万美元，而上一年为6500万美元。这一增长符合我们的预期，主要是由于基础设施的关键投资以及扩大业务发展资源以帮助满足不断增长的全球需求。此外，我们本季度出现了法律费用增加和意外的非经常性坏账准备金420万美元。

就收入的百分比而言，调整后的本季度SG & A为18%，而26财年第一季度为14%。调整后的27财年全年SG & A预计占收入的14%至16%。第一季度的研发费用为2，400万美元，占收入的5%，而上一年同季度的研发费用为3，300万美元，占收入的7%。27财年全年研发预计占收入的7%至9%，与之前的指导一致。就调整后EBITDA而言，我们盈利演示文稿的幻灯片13显示了GAAP净利润与调整后EBITDA的对账。

第一季度调整后EBITDA达到5300万，占收入的11%。27财年第一季度，AxS部门调整后EBITDA为6200万，调整后EBITDA利润率为18%，反映了强劲的收入和毛利率贡献。这一数字被SCDE分部调整后EBITDA部分抵消，EBITDA为负90万美元，预计这是由于收入同比下降以及导致太空和定向能源以及网络和任务解决方案业务固定成本吸收不足。

现在转向非GAAP每股收益，幻灯片11显示了GAAP与调整后（或非GAAP）稀释后每股收益的对账。第一季度调整后的每股收益达到0.59美元，高于上一季度的0.32美元，同比增长84%。至于资产负债表，截至第一季度末，我们的现金和投资总额为6.75亿美元，比上一季度减少3800万美元。AeroVirginia的总债务（仅由零息可转换票据组成）为7.475亿美元，净杠杆率为调整后EBITDA的1.6倍。

该公司在第一季度产生了1300万美元的正运营现金流，尽管主要从更高的未开票应收账款和库存中进行了战略运营资本投资。库存的增加是有意为之的，并得到创纪录的资金积压的支持，以确保具有较长周转时间的关键关键部件的安全。正如预期的那样，第一季度的自由现金流为负3600万美元，反映了更高的资本投资，以支持我们的生产设施的扩张。

受资本支出增加的推动，从自由现金流角度来看，我们仍将27财年的目标设定为负。现在转向积压，季度末资金积压总计15亿美元，比26财年第一季度高出37%。按部门划分的积压资金构成为11亿美元（即75%）来自AxS部门，3.58亿美元（即25%）来自SCDE部门。第一季度末的无资金积压量为14亿件，其中12亿件（即89%）来自SCDE部门，1.57亿件（即11%）来自AxS部门。

重要的是要注意，我们的资金未到位的积压数字不包括来自独家IDIQ合同的最高价值。9.9亿美元的美国陆军Switchblade合同的剩余余额，8.74亿美元的UAS和反UAS FMS合同的剩余余额，以及5亿美元的Jiada 401反UAS RF合同的剩余余额，除其他外，代表了我们报告的无资金积压数字之外的显著额外合同容量。

现在转到2027财年指导，在收益演示文稿的幻灯片7上，您将看到我们重申了我们的2027财年指导，这是基于我们强劲的第一季度业绩，创纪录的资金积压状况和正在进行的产能投资。我们对全年前景仍然充满信心。正如瓦希德在讲话中提到的那样，我们继续预计27财年的收入将在21.25亿至22.25亿之间，比26财年业绩中点增长10%。

我们继续预计调整后EBITDA将在3.05亿至3.25亿之间，非GAAP调整后每股收益将在3.02美元至3.34美元之间。短期内，非GAAP调整后的每股收益同比保持相对持平，原因是26财年部署的和27财年预计的大量资本的预期折旧和云摊销费用较高。有关收入节奏、调整后EBITDA概况和非GAAP每股收益分配的一些详细信息。

我们继续预计27财年下半年的收入将更加强劲;我们计划在上半年和下半年之间将收入分成大约45/55。按照这一收入节奏，我们预计调整后EBITDA将在今年上半年约为三分之一，下半年约为三分之二。从分销角度来看，这与26财年的结果相似，反映了下半年销售结构的改善和销量的增加。

预计上半年和下半年的非GAAP每股收益约为30/70。这反映了调整后的EBITDA概况以及折旧费用和基于股票的薪酬时间的影响。我们继续预计将收入的7%至9%用于研发，将收入的12%至14%用于资本支出，主要集中在由我们的总积压支持的所有产品线的产能扩张上。调整后的SG & A费用预计占收入的14%至16%。

最后，我们对第一季度的业绩及其为2027财年提供的坚实基础感到非常鼓舞。我们的业绩超出了几个关键财务目标，产生了稳定的预订，并继续对产能和创新进行严格的投资，以支持我们投资组合中不断增长的需求。由于积压总量约为28亿美元，收入可见性达到全年指引中点的86%，我们相信该业务在今年剩余时间内处于有利位置。

重要的是，我们最近的反无人机系统奖项，包括Titan和Locus，已经纳入我们的2027财年展望。随着我们继续扩大业务规模，我们仍然专注于执行，产能扩张和长期价值创造，我们看到持续的需求和有利的多年增长顺风市场。现在我想把话题转回瓦希德

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢，肖恩。正如肖恩早些时候所说，我们重申了我们2027财年的指导方针。尽管我们对解决方案和国防部预算的紧迫性保持乐观和鼓舞，但美国国会最终批准预算的时间仍存在一些不确定性。我们的观点与上季度相比没有变化，我们预计这不会对我们目前的前景构成重大风险，但我们将继续密切关注这一点。

最后，我们对上一个季度取得的进展感到非常满意。我们赢得了多项重大奖项，提高了我们2027财年的收入知名度，并为未来的增长奠定了坚实的基础。我们仍然专注于执行，努力满足市场不断增长的需求。凭借我们的投资组合强劲的势头和巨大的机遇，我们相信AeroVirginia的长期增长和价值创造潜力从未如此好和强大。

我要感谢我们的员工、股东和客户对AeroVirginia和我们使命的持续承诺。肖恩、丹尼斯和我现在将回答你们的问题。

操作者

谢谢此时，我们将进行问答环节。提醒您，要提出问题，您需要按手机上的Star 11并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请按Star 11。同样，为了时间起见，请将自己限制在一个问题和一个后续问题上。请待命。我们将编制问答名单。等一下我们的第一个问题。我们的第一个问题将来自BTIG的安德烈·马德里（Andre Madrid）。

您的线路已开通。

Ned Morgan，BTIG分析师

嘿，这实际上是内德·摩根为安德鲁辩护的。感谢您回答这个问题。我只是想知道我们应该如何看待Locus的盈利能力，以及最近的奖项对SCDE的长期利润率意味着什么？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

那么，内德，这个问题很好。如你所知，我们正处于第二部分盈利能力和产品商业化的转折点。根据我们赢得的合同以及我们预计将赢得的未来合同，预计Locus产品线将在今年下半年及以后获得非常强劲的利润率。这就是为什么，正如你听到肖恩和我们的指导意见，盈利能力更强，更不平衡的下半年。

这是因为随着固定价格合同的接管和利润率的显着改善，该领域的许多Locus和其他一些产品的销量将更高。我们预计Locus产品线和第二细分市场利润率最终将在未来几年内达到与第一细分市场相同的水平。所以今年是转折年。我们在该市场增长非常快。我们正在开发市场和解决方案集，这将为我们在未来几年内创造数十亿美元的机会。

正如我们在年初所说，我们的计划是继续将这些转变为更成熟的生产、大批量、直接商业销售、固定价格合同，所有这些都将提高利润率。

Ned Morgan，BTIG分析师

明白了，谢谢。然后也许留在Locus上，您能评论一下您目前的生产能力吗？那么您认为什么是可持续的稳定生产率？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

嗯，安德烈，正如你所看到的，我们正在赢得一些具有里程碑意义的合同。整个激光武器系统，即定向能激光武器系统市场，现在基本上开始发展。该曲线拐点的采用率非常陡峭。然而，供应链和为此提供子系统的供应商还相当年轻，我们正在不断扩大和改进它们。这就是为什么我们对新墨西哥州阿尔伯克基工厂进行了大量投资以扩大产量。

我们有信心满足不断增长的需求。这不会让我感到惊讶，在大约一年左右的时间里，这是一个重要的专营权，为该公司-远远超过5亿美元加上一年的专营权-这一直是我们的战略的一部分，当我们收购蓝色光环。我们正在取得坚实的进展，我们在提高产能方面也取得了坚实的进展。然而，说了这么多，这需要一些时间。我们必须在内部采购大量的长期供应商并扩大这些供应商的规模。

我们正在引进更多的供应商。这是一个相当大的系统，但我们处于一个非常非常好的位置。我的意思是，我预计这个产品线将成为一个特许经营权--你知道，公司的旗舰特许经营权--本质上在收入、利润状况和规模方面与我们在业务中所做的任何其他业务竞争。

Ned Morgan，BTIG分析师

谢谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气安德烈

操作者

我们的下一个问题将来自威廉·布莱尔的路易斯·德·帕尔马的台词。您的线路已开通。

路易斯·德帕尔马，威廉·布莱尔分析师

肖恩再次祝贺与EHEL签订合同。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

谢谢谢谢

路易斯·德帕尔马，威廉·布莱尔分析师

我想知道，您最近在EHEL合同签订后不久宣布了国际直接商业销售。就总可达市场而言，您如何看待潜在国际销售额相对于国内销售额的规模？我知道乌克兰战争之后，你们已经能够向盟友出售许多Switch blade 300和600。而且你长期以来一直在向盟友出售乌鸦和美洲狮。但您如何看待激光武器系统的国际市场？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，路易斯。是的，我们对最近的这些奖项非常满意。正如你所说，我们不仅以近5亿美元的价格赢得了美国陆军的这项重要特许经营合同和计划，而且我们还赢得并宣布将我们所知的第一个激光武器系统直接商业销售给国际盟友。我们预计这将是更多奖项的开始，路易斯，第一名。第二，这些Locus系统的国内外市场规模可能相当。

你可以看到，在国内，我们已经赢得了一份价值5亿美元的合同，并且我们还与其他几个客户进行了接触，我认为这是美国军方采用这个拐点的开始。但除此之外，我看到国际上对这些系统的需求相当（甚至更多）。世界上有很多地方，包括中东、亚太和东欧，都可以从我们的系统中受益，因为今天存在的解决方案无法在经济上可持续，也无法维持长期冲突，其中数千架甚至数万架第1、2、3组无人机即将到来，我们正在向他们发射价值数百万美元的导弹。Locus从经济学和杂志深度方面解决了这个问题。从这个角度来看，它非常非常独特。因此，我倾向于相信，仅用于军事应用就有一个价值数十亿美元的市场。如果您在两到三年后快进这一战略，我还可以看到关键基础设施站点的非国防应用程序可能会变得可用并适合采用我们的激光武器系统。

AeroVirginia是独一无二的，因为我们是世界上为数不多的几家能够全速生产现在部署在战场上的系统的公司之一。这是一个非常独特的位置。这就是我们扩大产能的原因，因为我们认为在未来几年，这可能是公司巨大的增长动力和价值创造机会。

路易斯·德帕尔马，威廉·布莱尔分析师

棒了瓦希德和肖恩，对我来说就是这样。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，路易斯。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自贝尔德的Peter Arment。您的线路已开通。

Peter Arment，Baird分析师

是啊嘿，谢谢。瓦希德，肖恩，很高兴和你们交谈。Waheed，您能否向我们提供最新信息，您赢得了一些支持Switch blade生产的大型IDIQ合同。我们对这些车辆中剩下的东西的立场如何？您能向我们提供最新情况吗？谢谢.

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢.当然.所以，如你所知，我们的胜率和我们在过去几个季度的进步是惊人的。在过去的16多年里，我想不出还有哪一次我们在赢得大型战略合同方面拥有如此出色的记录。我们度过了很多美好的岁月，但这是非常独特的岁月，我认为这种情况将继续下去。就剩余的合同而言，还有很多不同的合同。肖恩有详细信息。

一般来说，我们有几份合同。我们赢得了近10亿美元的美国陆军ID智商唯一来源，该来源正在达到全额价值。然后我们有一个国际性的，就我们使用了多少而言，它实际上几乎没有触及表面。然后我们还在与其他客户签订额外合同。肖恩？

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

是的，彼得，根据当前剩余上限，目前9.9亿美元的IDIQ还剩下数亿美元。

Peter Arment，Baird分析师

明白了。太好了。这是很棒的细节。然后作为后续活动，恭喜您获得P550奖。下一步是什么--我猜这82架飞机何时交付这些飞机的路径是什么？我们是否应该考虑另一个竞争性的向下选择？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

当然.如您所知，美国陆军记录的LRR计划预计在未来几年内的长期价值约为10亿美元。我们获得了最大的奖项份额。我相信这是我们和另一个竞争对手之间的事情，根据美国陆军的声明，我们知道这一点。到目前为止，我们基本上获得了这些奖项的80%以上，也许接近其中的90%。此时此刻，我们正在积极交付这些系统，我们预计将在本财年交付该合同的绝大部分--本财年几乎全部1.17亿美元。

这就是为什么我们一直在增加产量，这就是为什么我们一直在制造系统。顺便说一句，除了交付之外，对我来说最重要的因素是产品在该领域的成功。当战士掌握我们的系统时，他们与我们的竞争对手的满意度非常高--非常高。这是什么意思？这意味着，当客户和战士在战场上使用我们的产品，并且我们的系统按照承诺工作和交付时（甚至更多），而我们的竞争对手却没有这样做，未来的收购将受到影响。

这是自然的，这种情况发生很常见。因此，我们预计美国陆军将继续授予更多合同，因为他们刚刚开始实施该计划，未来几年该计划将接近10亿美元。我认为我们处于一个非常好的位置，我非常感谢和欣赏我们的团队所做的一切，为让我们登上舞台而付出的努力。

Peter Arment，Baird分析师

谢谢。我会重新排队的，谢谢。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，彼得。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Stifel的Jonathan Siegman。您的线路已开通。

Jonathan Siegman，Stifel分析师

嘿，下午好。瓦希德、肖恩和丹尼斯，感谢回答我的问题。恭喜收到订单。也许只是想了解一下Cyber和Mission --本季度收入为8300万美元。我们很高兴看到去年下半年出现一些连续增长。这可能表明同比增长。可能在今年下半年实现。在考虑该子部分时，是否有任何阻力增强或其他我们应该记住的事情？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，约翰。所以看，我们很幸运，因为我们拥有非常多元化的产品组合、解决方案、业务和业务部门群组。网络安全和任务服务只占我们今年增长的一小部分。我们预计其增长速度不会与其他业务相同。我们正在那里做出重大改进。这也不是我们增长或长期价值创造战略的主要论点。

因此，正如您在本季度看到的那样，我们在许多其他方面都取得了长足的增长。七八个不同的产品线和平台正处于拐点，不仅在今年，而且在未来几年都将取得非常非常可观的增长。但总体而言，我们确实预计该业务的财务状况将会改善。从未预计该业务的增长会像我们其他业务一样高。但这只是我们业务的一种投资组合方法，一个多元化的投资组合。

我们正在取得进展。我们对迄今为止的结果感到满意。我们将继续实际努力。您应该看到该业务在财务上有更多改善，但它不会像其他业务那样有那种增长，因为我们预计这将从该业务的一开始就开始。这不是同一种市场，该业务的概况也非常不同。然而，今年我们仍然非常专注于发展整个业务。

正如我们所说，正如肖恩在指引中所说，同比有机增长为指导范围中点的10%。我们看起来相当不错，位置也非常好。我们第一节表现非常强劲。

Jonathan Siegman，Stifel分析师

这真的很有帮助。您对这些奖项的期望是否存在任何偏差？还有什么慢的吗？只是有点好奇。我们遇到的问题是你为什么没有提出。所以，如果事情发生得比你想象的要慢一点的话，只是希望了解一些没有按照你的方式发展的事情。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢所以约翰，这是一个很好的问题。这个问题我们已经问过自己好几次了。对的我们相信我们将会迎来很多增长。今天的市场有一件事确实不确定，那就是本财年的时间，即政府2027财年预算。我们有选举年，有很多选举，国会内部也存在不确定性。这本身就代表着巨大的潜在风险。我们认为这不会影响我们当前的指导，而且这只是我们的第一季度。

你知道，我们刚刚在第一节走出大门。我们的位置非常好。随着下个季度左右的进展，我们会随时向您通报最新情况。AeroVirginia的故事很长，增长潜力很大。我可以真诚地告诉你，我在这里工作的这些年来，我们在平台和特许经营的几个战略领域取得的胜利率和战略进展使我们能够获得大量的增长和创造价值的机会。

27财年之后，这就是我们专注于长期股东价值创造的领域。我认为我们在这方面的业务走在了正确的轨道上。

Jonathan Siegman，Stifel分析师

谢谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，约翰。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自摩根大通的Seth Sevman。您的线路已开通。

Seth Sevman，摩根大通分析师

非常感谢，早上好。抱歉晚上好.只是想问一下，在无人系统业务中，我们看到了一些强劲的业绩，相对于第四季度几乎没有变化。尽管通常会有有意义的季节性下降，但任何形式的拉动或任何原因，我们都不会期望那里的销售增长超过第一季度的水平。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

嘿塞斯。是啊因此，无人机系统业务在第一季度表现异常出色。同比增长71%，预计本财年将继续大幅增长。在我们的指导中，我们在P550上获得的强大奖项、Jump 20 x的增长以及我们在国内和国际上看到的Puma强劲销售都导致了持续的增长。我们预计该业务将在未来几个季度继续增长。

Seth Sevman，摩根大通分析师

好吧好吧然后也许当你想到定向能特许经营权发展到这种程度时，我认为大约是5亿美元的范围。您如何看待这些，您知道，您是否认为这是少数相对厚重的订单？您是否认为有大量客户和大量小额订单？当你审视市场如何演变时，你如何预测这种崩溃？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

塞斯，这是一个很好的问题。我很高兴你提出这一点。这是瓦希德。我要告诉你的是，我要回到历史上。四五年前，当乌克兰冲突开始时，那是我们游荡弹药的一个拐点，当我们整体攻击无人机市场时，整个市场很小，非常小。我们在乌克兰冲突中看到，无人机和单向攻击无人机的使用和功效尤其产生了巨大的影响，战争因此基本上永远改变了。

我认为我们正处于定向能和反无人机的类似拐点。美国和我们所有盟友，基本上是世界上所有军队，拥有的所有武器系统和挫败机制，以应对单向攻击无人机的大规模攻击，在经济上都是不可持续的。我们不能继续用100万到500万美元的导弹击落价值10万、15万美元的Shahed无人机。从长远来看，这对中国和俄罗斯等国家来说是不可持续的。

最佳点是定向能系统，它拥有无限的火力，它改变了经济学范式，从每次发射数百万美元到每次发射不到10美元。这就是我们的Locus系统今天所提供的。这就是为什么我们赢得了美军历史上第一个有记录的联合制作节目。我可以看到，在未来五年内，这项业务可能会比我们的流浪弹药业务更大。在过去的四五年里，该业务已经增长到超过5亿美元。

我认为激光武器系统和定向能的市场在全球范围内至少同样大，甚至更大。我们才刚刚开始采用。就在一开始。这需要一些时间，因为美国军方已经对我们和我们所有的竞争对手进行了三到四十年的努力。据我们所知，我们是第一家真正破解密码并大规模提供在当今中东、乌克兰和世界其他地区（包括南部边境）的冲突中实际有效的系统的公司。

因此我认为这是一个拐点。在今年接下来的几个季度里，AeroVirgin的这项业务可能会大幅增长。而且长期市场非常大。

Seth Sevman，摩根大通分析师

非常感谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

欢迎，塞斯。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自Needham的Austin Bolig Line。您的线路已开通。

Austin Bolig，Needham分析师

嘿，伙计们，感谢回答我的问题，并祝贺取得扎实的结果。只是想就当前的融资环境提出一个快速问题。鉴于第一季度的强劲业绩，情况似乎正在好转。只是好奇我们是否能感觉到，就像26财年创纪录的资金或拨款一样，你们是否知道，随着我们进入下半年，其中有多少资金尚未部署？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

是的，萨姆。所以看，我们本财年有一个良好的开端，我们重申了这一指导，因为在肖恩阐述的可见度水平（历史上非常高）下，我们应该能够实现我们面前的成果。这就是我们重申本财年指导的原因。最大的问题，我称之为问号，是国会多快才能批准下一财年的预算？抱歉，无论是1.3万亿美元还是1.5万亿美元，还是1.8万亿美元，无论最终的数字是多少，都没有那么重要，只要预算得到批准，而且最有可能的是不少于政府财年，我认为这对AeroVirgin来说没问题，因为我们参与的类别都是大量美元。好吧现在这样做的时机有点风险。我们不认为这是我们当前指导的风险，但如果持续更长时间，那么风险状况显然会增加，我们将随时向您通报最新情况。但是，这就是第一位。第二，我们之所以在多个地点增加多种产品的产量，是因为我们正在为一种潜在的情况做好准备，即政府将获得资金，而谁能够大规模、可靠和有效地交付产品，最有可能受益。

我们过去曾从中受益，今年我们也将为此做好准备。这就是为什么我们积极而明智地投资于我们认为会为我们公司带来丰厚回报的领域。不仅如此，本财政年度的未来几年。

Austin Bolig，Needham分析师

好的太好了并快速跟进最近有关关税和无人机零部件的公告。只是想知道这会对你们的业务产生什么影响。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

因此，是的，关税当然是我们政府、五角大楼和总统的欢迎决定。我们不认为这对我们有负面影响。如果说有什么不同的话，我们认为这是一个积极的因素。为什么？原因是因为我们98%以上的供应链和供应基地都是国内的。我们的任何系统都不依赖从外国进口，尤其是中国等国家进口。我们的任何系统。第一，我们的供应基地另外2%左右是美国、加拿大、德国、以色列等最亲密的盟友。因此，我们处于一个非常有利的位置，因为作为AV DNA的一部分，我们一直在提前几年做出决定之前解决这个问题，当我们开发能力并确保供应链，我们确保那些具有多个来源的供应链，并尽可能在国内。在我看来，这是AeroVirginia的竞争优势。

因此我们预计这不会产生负面影响。这可能会产生积极的影响，因为我们可以以具有成本效益的方式提供服务，而竞争对手必须真正适应这一点。

Austin Bolig，Needham分析师

好吧，谢谢你们，伙计们。继续努力。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，萨姆。

操作者

谢谢我们的下一个问题来了。来自Alembic Global的Pete Skibitsky。您的线路已开通。

Pete Skibitsky，Alembic Global分析师

是啊晚上好，伙计们，恭喜。是的，我想知道你是否能告诉我们最新情况。我们有一段时间没有听到的是，你能告诉我们你已经被批准的国家的数量吗

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

出口系统，也许，你知道，弹簧刀，但新的程序，如混乱10，红龙，也许P550。我不知道你手头是否有这些。只是想知道我们在其中一些计划的批准国家列表方面正在做什么。是啊因此，皮特，我们的绝大多数游荡弹药和精确打击系统都是国内需求，正如肖恩提到的那样，我们获得了价值9.9亿美元的美国陆军游荡弹药合同。

其中绝大多数是国内消费。其中一些是美国已经采取给我们的一些盟友，但其中大部分是美国在今年下半年以及本财政年度之后对Switchblade的需求增长很可能来自美国以外的国家，我们一直在与他们合作，让他们采购这些系统并授予美国合同。我们已经宣布了其中的一些，但有一份近20个不同国家和盟友的名单，我们已获准销售MPS和DCS。

这个名单相当大，随着我们今年和明年的进步，您会看到奖项的颁发，而且这些奖项还将继续增长。在未来几个季度和几年内，弹簧刀和游荡弹药以及我们在精确打击中拥有的其他平台的国际采用。所以我认为你肯定知道该业务将继续增长。到目前为止，国内需求确实是增长的主导因素，并且将更多地转向国际需求。

它仍然将对今年和明年AV整体增长做出重要贡献。好的太好了

Pete Skibitsky，Alembic Global分析师

感激只是，对我来说最后一个，你谈到了陆军LRKI可能想要加速这一进程。你怎么看？你知道，你完成了测试和认证阶段，然后进入该程序的生产。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

皮特，这是个好问题，因为，你知道，我们的反无人机策略不是一个一刀切的策略。这是一种分层防御方法。分层防御系统意味着我们首先使用世界上最好的干扰器泰坦系列，这是我们发展最快的产品线和特许经营权之一，能够击败使用射频通信的无人机。当这不起作用时，您就应用我们称为蝗虫的激光武器系统。如果这不起作用，那么你就只能采取最后的手段，那就是使用动能导弹或武器击落任何无人机。

这是从第1组到第3组。当今美国的武器系统和导弹库没有经济上可行的解决方案来解决这一问题。这正是这成为美国陆军战略优先事项的原因。美国陆军希望我们走得更快，因为他们认识到，如果他们继续以10万至15万美元的沙希德发射价值数百万美元的导弹，那么经济上就无法持续。因此国会实际上为我们提供了额外的资金来加速。

我们正在积极攻击这一点。这是我们对设施投资的一部分。我们有国会的支持，我们有美国陆军的支持，我们有五角大楼的支持来加速这一进程。我们已经赢得了这一点。这是我们为AV建立另一条特许经营产品线的机会。今年和明年，我们将对这种导弹进行快速测试和认证。这是美国军方的一种全新导弹。我们预计将在未来12个月到18个月内交付大约60到80个系统。一旦完成，我们将进入初始低速率生产和全速率生产。这种导弹的全速生产将是一个十亿美元的长期特许经营权。考虑到在未来12至18个月内达到这一水平所需的时间，距离现在可能还有12个月的时间。

Pete Skibitsky，Alembic Global分析师

好的太好了我很感激

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，皮特。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自Citizens的特雷弗·沃尔什（Trevor Walsh）。您的线路已开通。

特雷弗·沃尔什（Trevor Walsh），Citizens分析师

太好了谢谢你回答问题，肖恩。也许我会从你开始。我理解或欣赏服务业务毛利率的颜色。这真的只是一个功能吗？或者我猜它会在我们身上持续多久，因为有点拖累？真的只是在收入回到新冠疫情的员工人数之前，或者在接下来的几个季度可能会出现其他类型的动态，你们可以改变现状，所以这不是一个很大的因素吗？

只要您能提供的任何额外颜色就很棒了。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

是的，特雷弗，好问题。是啊因此，与去年相比，第一季度的服务利润率确实有所下降，这主要是由于我们服务收入的数量和整体业务量的下降。随着RCM合同被取消，其中一些收入无法吸收固定成本，我们看到毛利率下降。随着我们预计将交付的一些关键奖项的销量增加以及总体服务收入的增加，我们预计利润率将略有改善。

服务利润率并不是我们真正关注的提高整体利润率的领域。事实上，向产品的过渡和产品的商业化才是我们整体EBITDA扩张的真正来源。但短期内，成交量将成为提高服务业利润率的主要驱动力。

特雷弗·沃尔什（Trevor Walsh），Citizens分析师

明白了。好的，太好了。非常有帮助，瓦希德。Locus E-HEL的公告包括一些有关美国联邦航空局批准等在国内使用定向能的评论。我们对E-HEL的理解是，它将更加以现场为中心，部署在车辆上，更严格的海外环境等等。您能否给我们一点关于该交易如何真正帮助启动这里的努力，以加强国土防御？

当我再次假设这些X3将再次更加向前部署时，只是让我们更多地了解一个机会如何引导到下一个机会。谢谢.

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

当然，特雷弗。所以，又是个好问题了。据我们所知，E-HEL计划是美国军方有史以来第一个计划，该计划授权承包商全面、大批量生产激光武器系统，并在部队结构中制度化。初步部署将在美国陆军拥有的关键地点，但我们相信这是拐点的开始。我们正在与美国空军、美国海军、美国海军陆战队和美国SOCOM以及许多其他国际客户积极合作。在过去的几个月里，我们在美国军队历史上第一次目睹了战争部长赫森先生、陆军部长、海军部长，他们现在已经成为使用我们的蝗虫系统在战场上击落无人机的信徒。在现实生活中的测试环境中击落无人机。

这是这个行业和这个类别的转折点。三十多年来，美国一直在追求这一点，我们是第一家实际上基本上制造了“我相信”按钮的公司，让他们按下“我相信”按钮。所以我认为这是一个转折点。是的，最初的计划是把车辆，移动目标。南部边境发生事件后，美国联邦航空局立即表示，我们必须对这些东西进行测试，以确保在国内领空（你知道，美国大陆）安全地操作这些东西。

据我们所知，我们的系统是第一个实际上得到美国联邦航空局认可的系统，该系统在国家领空安全运行，并且不会对商业航空公司和飞机、有人驾驶飞机构成伤害。因此我们对此感到非常满意，因为政府和参与其中的机构正在采取非常非常快的行动。但这仍然是开始。这仍然是开始。我们预计未来几个季度有望取得更多胜利。

我们会随时向您通报最新情况。我们在吸力点。谢谢，保罗。谢谢你，特雷弗。

操作者

谢谢我们的下一个问题涉及Canaccord的Austin Moeller。您的线路已开通。

Austin Moeller，Canaccord分析师

嗨，下午好，瓦希德和肖恩。所以这只是我关于蝗虫激光武器系统的第一个问题。今年迄今为止，已有300架卡特尔无人机在边境被击落，美国联邦航空局已经批准了你的系统。因此，如果我们考虑一下国土安全部预算，该预算在6月份就已批准，其中有700亿美元的对账，您认为何时会开始出现在征求意见书流程中？你们在那里进行什么类型的对话？又是奥斯汀，一个很棒的评论问题。

国土安全部的机会和问题是一个重要的问题。但这并不是唯一的一个。我们与几个、几个客户有联系。正如我所说，我相信定向能激光武器系统的多个方面已经按下了按钮，特别是我们所处的最佳点，即15至30千瓦之间的系统，是市场上最甜蜜的部分。很多很多的应用程序。您实际分享了大约300架卡特尔无人机被枪杀的统计数据，我们感到非常自豪。

我们的系统正在南部边境和该国其他地区有效运作。而且，你知道，我认为这是一个拐点。这些钱到底什么时候出现并颁奖，很难准确确定颁奖时间。我们正在积极与他们合作。你知道，客户正在努力快速行动，但他们实际上是在撰写需求，在我们建设和扩大产能时举办竞赛，这是一个多方面的挑战和举措。

但我认为我们的定位非常好，我们会在前进的过程中及时向您通报最新情况。除了美国陆军和国土安全部之外，我们还与几个客户合作，这应该会为AV在未来几个季度带来一些额外的胜利。好的，那么您能否评论红龙号的建造速度随着设施扩建和该线路部署的资本支出，以及美国军方可能会将其中一些红龙号订单提前的可能性，可能来自其他一些客户，只是考虑到该系列可以用于伊朗。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

所以我只能对此进行简短且高层的评论。奥斯汀，你说得完全正确。我们拥有一个成功的解决方案，其能力和功效都非常独特。特别是考虑到正在发生的冲突和全球性威胁，大量的参与和需求。我们在增加产量。我们设计了一款每年生产数千台的产品。我们今天正在积极加大力度。

由于使命和客户的敏感性，我无法具体评论我们的处境。我可以告诉您的是，我们正在取得很大进展，我们应该会在不久的将来为您提供最新消息。你是完全正确的。这种能力是必要的，而不是一件好事。这是我们在世界上看到的冲突类型中必须具备的，我们正在与这些客户进行接触。他们正试图相当积极地采取行动，但这仍然需要时间，而我们取得进展只是时间问题。

我们不会等待客户的合同和进展。我们是平行的，积极的，基于来自客户的强烈信号和与他们的互动。我们在增加产量。我们正在建造单元，并准备扩大规模。就在我们说话的时候，我们实际上正在扩大它。这就是我们投资新设施、购买长材、建造库存单位的原因，因为我们知道需求即将到来。我们知道我们的客户需要它。

这只是他们能多快地履行合同的问题。

Austin Moeller，Canaccord分析师

好极了感谢您向我通报了一切。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，奥斯汀。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自法国巴黎银行的Kashan系列。您的线路已开通。

法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师Kashan

你好感谢抽出时间。很明显，你们第一季度的收入很不错。但由于您仍然预计上半年收入将达到45%，这意味着与你们在上次电话会议上所说的关于1季度/2季度拆分的内容相比，第二季度收入将减少约4000万美元，如果我们只是在中点考虑的话。所以我只是想拆开包装，看看是否有任何特殊的原因。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

是的，卡什，好问题。我们仍然坚持45/55的比例。我们的积压工作量很大。我们认为今年下半年我们的总收入确实有所增加。我们在第一季度的表现非常好。我们能够实现超出预期的目标。但今年上半年，我们仍在追踪下半年的45%和55%，这得益于我们86%的知名度以及第三季度和第四季度的总体销量增长。

法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师Kashan

明白了。好的，这很有帮助。然后，你知道，几周前，国防部副部长发布了一份备忘录，内容涉及提高成本透明度并基本上设定整个工业基地的利润率。所以我想，我们该如何考虑这一点？它可能会对您保持相对于传统国防业务的利润率优势以及最终实现2030年目标的出口利润率的能力产生什么影响？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

所以，卡尚，我们绝对支持政府在这方面的努力。您和我们都知道，AeroVirginia的商业模式和战略非常独特、诱人和引人注目。该特定指令显然是针对整个市场和所有供应商的，但我们看到它更多地针对更大的供应商，这些供应商的部门在其供应链的可见性、成本模型、成本结构、费率结构等方面面临重大、严重的挑战。

我们不认为这对我们有任何影响。我们对此表示欢迎。现在还为时过早。政府将要承担的这是一项大胆的任务。真正实施这样的努力并不容易。在这方面我真的非常支持他们。我们对此表示欢迎。我们不认为这是一个问题。我们欢迎它。我们准备好了。我们在和他们合作。你知道，我们花了很多自己的钱在研发上，内部研发，把我们的产品开发成商业产品。

这就是AeroVirginia的商业模式，自从我们上市以来，我们已经成功地工作和执行了几十年。我们做这个已经快20年了。所以这对我们来说并不新鲜。我们对此表示欢迎，但我不认为这是一个问题。而且它更有针对性地针对更大的素数，这些素数的问题更严重，而且更多的美元，你知道，在大量的军火和太空计划以及其他事情上。

法国巴黎银行（BNP Paribas）分析师Kashan

谢谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，卡尚。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自Clear Street的Brian Dobson。您的线路已开通。

Brian Dobson，Clear Street分析师

是啊非常感谢您回答我的问题。因此，冒着打死一匹死马的风险，我想再问一个关于Locus的问题。您发表了一些非常令人兴奋的评论，内容涉及该产品可能正在军事部门和各种场所采用。您还签署了一份国际合同。您能谈谈那里的需求吗？而且，你知道，与美国的销售增长速度相当陡峭相比，你可能会看到国际销售增长速度有多快。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

所以，布莱恩，我对国际上对我们蝗虫系统的需求非常乐观。我倾向于相信，鉴于我们的许多盟友在世界各地面临无人机袭击的挑战，国际收入可能会加速得更快。看看东欧正在发生的事情。看看乌克兰正在发生什么。看看黑海周围发生了什么。波斯湾史诗般的愤怒。中东、亚太地区。Prime，Prime，Prime。

这些国家迫切需要保护自己。他们只是没有杂志数据来抵御来自我们的一些对手（例如伊朗和其他国家以及俄罗斯）的攻击。所以我认为，你知道，这从一开始就是我们战略的一部分，因为我们知道反无人机的最佳点是定向能激光武器系统。我们拥有世界上最好的解决方案。它正在发挥作用，正在发挥作用，我们正在扩展它。

我认为很难预测这些奖项的具体时间，但我们确实有几项活动，而且我认为这些奖项将继续颁发。我们会随时向您通报最新情况。关键是要找到拐点，美国陆军认可它，正式选择我们，说我们要部署这个，美国联邦航空局批准它、支持它、认可它，然后现在其他人都会效仿，不仅是国内的，而且是国际的。

它完美地、几乎完美地按照我们的策略进行。当市场上发生这种情况的同时，我们也在同时提高产量，尽快构建系统。这需要时间。

Brian Dobson，Clear Street分析师

好极了非常感谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

谢谢你，布莱恩。

操作者

谢谢我们的下一个问题来自Piper Sandler的Clark Jeffries。您的线路已开通。

Clark Jeffries，Piper Sandler分析师

你好感谢您回答这个问题。我想我会从肖恩开始，想知道您是否可以评论本季度现金表现优异的主要驱动因素。您的观点发生了什么变化？您如何看待未来几个季度应收账款的增长或萎缩，那么您的全年负自由现金流指导中是否明确考虑了CR？

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

是的，克拉克，好问题。在现金方面，我们第一季度的营业现金流为正值，为1300万美元，这一点非常有利。我们确实在尽可能有效地管理现金，同时还战略性地投资库存，以领先于一些长期领先的项目并获得库存，以支持我们产品的快速交付。我们预计，从自由现金流角度来看，全年的现金管理将略有负值，主要受到资本支出、管理运营资本、有利增长、EBITDA增长和净利润的推动。

但实际上，资本支出将推动我们今年资本支出的增长，从而推动自由现金流为负。我们预计这种情况不会持续到明年。我们预计我们的资本水平将恢复到更加正常的水平，因为这是我们27财年产能扩张的拐点。关于您关于CR的第二个问题，这已纳入我们的指导中。我们在上次通话中就说过了这一点。事情的进展几乎完全符合我们的预期：短期CR随后是批准的国防预算。

这就是我们预计12月会发生的事情。我们目前的指导反映了这一点。

Clark Jeffries，Piper Sandler分析师

然后，如果我可以问一个后续消息，瓦希德，你已经宣布了关于在希腊成立的一家合资企业的消息。我想知道您是否可以分享一下您在欧洲本地化生产的概况以及您打算走向何方。听起来任何类型的资本支出要求都已在指导中考虑。但好奇的是，当我们思考无人系统的成熟时，这20个可能成为外国销售目标的国家中有多少个可能希望通过工业工作共享协议或本地化生产来推进？

谢谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，克拉克。所以我们和几个国家合作。我们已经宣布在希腊建立合资企业。我们已经宣布了我们在英国的项目。我们已经在德国有了业务。我们在土耳其有一个合资企业，规模很小。我们也在努力，我们宣布在台湾的团队协议和公告。在接下来的几个季度和几年里，你将继续看到越来越多的这样的情况，无论是在欧洲，还是在亚太地区，还有在中东。

这是三个重点领域：整个欧洲、东部和西部、中东和亚太地区。然后这些国家非常具体。原因是因为政府对我们系统的需求和愿望相当强烈，需要一定程度的本地内容和本地存在，无论是在与这些客户互动方面，还是在实际生产子系统或进行最终组装方面。希腊军方已公开声明，他们将采购大量游荡弹药，特别是“弹簧刀”就是其中之一。

这是在他们政府的预算过程中，已经通过了他们的议会，我也会见了他们的最高领导人，实际上进展得很好。但这并不是唯一的一个。我们在欧洲其他地区、亚太地区和中东也有类似的合作。我认为你将继续看到我们在这方面取得进展。这是我们国际扩张和增长的一部分。未来几个季度和几年，您将看到更多此类公告。

Clark Jeffries，Piper Sandler分析师

非常感谢

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，克拉克。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自瑞银集团的加文·帕森斯（Gavin Parsons）。您的线路已开通。

加文·帕森斯（Gavin Parsons），瑞银分析师

谢谢晚上好.

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

晚上好，加文。

加文·帕森斯（Gavin Parsons），瑞银分析师

好吧，您已经谈到需要证明解锁奖项的能力。我的意思是，这是我们在这些预订中开始看到的吗？或者您认为将盐湖城和阿尔伯克基等带到网上会解锁更多内容吗？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

是的，这是两者的结合。我们目前对设施的投资以及过去几个季度甚至去年的投资已经产生了非常强劲的增长。就在乌克兰战争开始时，我们积极扩大了Switch blade工厂的生产。我们积极增加了为乌克兰生产的ØA系统。然后与此同时，当需要额外需求时，我们在盐湖城建造了一个设施。

所以我们因此获得了奖项。当我们开发P550时，我们扩大了P550的设施。美国陆军给了我们一个奖项。所以泰坦，同样的事情。我们增加了反无人机系统的容量。我们投资和向客户展示我们可以交付的产品，按时生产和交付可靠的产品，并从他们的业务中获得大部分份额之间存在直接的相关性和联系。许多人可以声称他们有它或他们可以做到这一点，但除非他们证明，这是不一样的。

而让我们与众不同的是，我们继续向客户提供、执行并证明我们是一个安全的选择。所以我认为这对我们很有效。在我看来，我们现在正在Locus、Red Dragon、Free和Eagle One上进行额外的容量扩张，所有这些都将在未来几个季度取得更多的成功和奖项。因为我们正在与这些客户交谈，他们与我们接触，他们希望我们这样做。

因此它解决了政府的问题，因为他们没有长期预算。当他们拿到钱时，他们希望把钱交给能够立即或快速可靠地交付的人。那就是AeroVirgin。我们是能够成功做到这一点的顶级公司之一，我们已经证明了这一点。

加文·帕森斯（Gavin Parsons），瑞银分析师

明白了。好的。然后回到2 Q类型的指南。感谢现在正值年初，而且预算仍有很多未知数，但第二季度是否有任何具体措施可以在收入增加的情况下降低EBITDA？

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

是啊因此，第二季度，我们的收入状况为45/55，下半年的销量更加有利，销售结构也有所改善，这就是推动下半年EBITDA的原因。今年上半年，我们在第一季度交付了非常强劲的产品，而在第二季度，我们看到了一点下降-尽管销量上升了，但整体销售组合可能会下降。然后我们增加了IRAD，我们预计它将在第二季度上升。

加文·帕森斯（Gavin Parsons），瑞银分析师

明白了。谢谢。

Sean Woodward，首席财务官兼执行副总裁

不客气，加文。

操作者

谢谢我们的下一个问题将来自美国银行的罗恩·爱泼斯坦。您的线路已开通。

美国银行分析师Andrew

大家好，我是安德鲁，我是罗恩。感谢回答我们的问题。我只是想跟进一个问题，伙计们--是的，我只是想关注一下希腊。不久前有一个关于AV Eagle合资企业的问题。你们在八月份宣布了这一点，然后本周希腊宣布签署了一项价值数十亿美元的导弹防御协议。所以我想知道，你们在定向能系统的具体需求方面看到了什么？

考虑到最近蝗虫队的胜利，希腊新的阿基里斯盾体系中是否有机会上场？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

是啊因此，安德鲁，我们在几个方面与希腊军方进行了非常密切的接触。我亲自与国防部长见过多次面，这位先生非常有信誉、非常可信、非常专注。他们非常专注于确保采购的很大一部分是游荡弹药，特别是弹簧刀。所以我们正在参与其中。有一场比赛。我无法对此发表具体评论，但他们的预算中确实有资金，该预算已通过议会批准。

他们就此发表了公开公告和声明。在这方面，它已经有充分的记录。就他们的激光武器系统及其需求而言，我们正在与他们进行接触。你描述的合同有点具体。它不包括我们今天的Locus，但它可以很容易地扩展到这一点，他们对此绝对感兴趣。他们更多的是等待美国陆军在E-HEL上进行选择。E-HEL的宣布和成功很可能实际上会激励许多盟友，而不仅仅是希腊，在尝试采购Locus等系统时变得更加乐观和积极。

我对此感觉真的很好。我认为我们在这方面与几个国家进行了接触，而不仅仅是希腊。但当今希腊的主要焦点是Switch blade和我们的JUMP 20和其他系统等产品。而Locus系统在这方面稍微落后一些，特别是希腊。

美国银行分析师Andrew

明白了。我很欣赏这个颜色，我想只是快速跟进。那么，最近的国际合同是否也有类似的动态，客户正在等待美国陆军的验证？

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

答案是肯定的，安德鲁。验证来自两个方面。当然是美国陆军，因为美国军队的批准和记录选择计划是我们盟友的黄金标准。您在我们20多年的记录中已经看到了这一点。当我们在美国陆军中赢得AsimmA、Raven、Switch blade、Titan的记录项目时--无论我们在美国军队中赢得了项目，它几乎总是转化为国际上的采用，而不是一个盟友，而是其中的几个盟友。

这就是一个。第二个关键标准也是他们来到美国，参加现场测试，并通过在现场击落无人机来按下I-believe按钮。他们做到了。我们证明了这一点。我们的系统可以工作，而竞争对手的系统却不工作，因此他们给了我们这个奖项。我们预计这种情况将继续吸引更多客户。这一直是我们的策略，基本上就是展示和交付。

如果我们这样做，显然会被采用，这也与我们对Locus的策略一致。

美国银行分析师Andrew

你了我很欣赏细节。

Wahid Nawabi，董事长、总裁兼首席执行官

不客气，安德鲁。

操作者

谢谢问答环节就此结束。现在我想把它交给丹尼斯做总结发言。

Denise Ottoni，投资者关系主管

再次感谢您参加今天的电话会议以及对AeroVirginia的兴趣。请注意，本次通话的存档版本、SEC文件和相关新闻可以在我们网站的投资者部分找到。我们希望您度过余下的夜晚，我们期待在下一季度业绩公布后再次与您交谈。再见

操作者

感谢您参加今天的会议。这确实结束了该计划。您现在可以断开连接。大家，祝大家有美好的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。