高盛：银河娱乐维持“买入”评级 12个月目标价51港元

　　高盛发布研报称，银河娱乐（00027）管理层于高盛亚洲领袖会议上对业务前景审慎乐观。受扩至48队的世界杯影响，澳门赌收于6至7月短暂受挫后，近数周每日赌收运行率已急剧回升至7.1亿至7.2亿澳门元，8月同比跌幅收窄至1%，6月及7月分别同比下降12%及8%。该行维持银河娱乐“买入”评级，12个月目标价51港元。

　　股东回报方面，集团2026年上半年中期每股派息已上调至0.9港元，为过去一至两年连续第三次上调，派息周期亦由55个营业日加快至24日。该行认为0.9港元或成为未来派息下限，强劲资产负债表及现金流可进一步支持派息增长。估值方面，现价相当于2026年预测EV/EBITDA约8倍，经常性自由现金流收益率约9%，大致与行业平均看齐。该行认为，现有估值未充分反映第四期潜在上行，估值具吸引力。