1.03亿港元买下29.9%股权，纳斯达克上市公司思享无限入股立德教育

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（来源：中善讲资本）

9月3日，纳斯达克上市公司思享无限（NASDAQ:SJ）宣布，公司通过全资子公司Scienjoy Innovation Labs Inc.签订股份买卖协议，拟收购港股上市公司立德教育（01449.HK）29.9%股权。

根据协议，思享无限将以1.0269亿港元，约合1310万美元的价格，向树人教育有限公司（Shuren Education Limited）收购其持有的立德教育2.39234亿股股份。

交易完成后，思享无限将持有立德教育约29.9%已发行股本。

同日，立德教育也在港交所发布有关控股股东出售股份的自愿性公告。

29.9%，一个值得注意的持股比例

相比1.03亿港元的交易金额，这笔交易更值得注意的数字其实是：

29.9%。

根据香港《公司收购、合并及股份回购守则》，当一个人或一组一致行动人士取得一家上市公司30%或以上投票权时，一般情况下将触发强制全面要约责任。

思享无限此次拟取得的29.9%股权，恰好处于30%门槛之下。

因此，从股权结构上看，这已经是一笔接近控制权门槛的战略持股，而不是普通的财务投资。

当然，29.9%的具体安排是否与《收购守则》门槛有关，目前双方公告并没有作出这样的定性，不宜直接将两者画上等号。

但交易完成以后，思享无限将成为立德教育非常重要的单一股东之一，其后双方是否会进一步在董事会席位、业务协同甚至股权层面产生新的安排，值得继续关注。

从直播、AI到高等教育

思享无限是一家在纳斯达克上市的互动娱乐及互联网科技公司，业务最早主要集中于移动直播平台。

近年来，公司开始把业务进一步延伸至AI、MR以及沉浸式互动场景，并围绕SJVerse构建相关数字生态。

也正因为如此，此次突然买入一家港股教育公司的近三成股份，看起来跨度并不小。

而交易的另一方立德教育，主营的却是一门相对传统的生意——

民办高等教育。

立德教育于2020年在港交所上市，是中国东北地区的民办高等教育服务提供商，旗下核心学校包括黑龙江工商学院等。

所以从表面看，这是一笔“互联网科技公司+传统民办高校”的跨界投资。

真正值得观察的是，双方后续准备怎么把这两个看起来并不完全相邻的业务连接起来。

为什么是教育？

对于一家强调AI和数字化能力的互联网公司来说，教育其实存在不少可以被技术重新改造的环节。

例如数字教学、AI课程、虚拟教学环境、学生服务、招生运营以及教育内容数字化等。

而高校拥有的，则是互联网公司相对缺少的东西：

稳定的真实场景、学生群体、教学体系以及长期用户关系。

如果思享无限只是进行财务投资，那么这笔交易的逻辑相对简单。

但如果双方未来真的展开业务合作，那么29.9%的持股比例，就意味着双方关系可能远远超过普通供应商与客户。

这也是此次交易后续最值得观察的部分。

1.03亿港元买下近三成股权

从价格上看，这笔交易也比较直观。

思享无限此次支付约1.0269亿港元，取得2.39234亿股立德教育股份。

简单计算，相当于每股交易价格约：

0.429港元。

对于思享无限而言，花约1亿元港元取得一家香港上市教育公司接近三成的股权，相当于直接获得了一个相当有分量的战略持股位置。

而对于立德教育原有控股股东而言，则是一次明显的股权结构调整。

所以这笔交易不能只看成一次普通的上市公司股权买卖。

它实际上把三条线连在了一起：

纳斯达克上市平台、香港上市教育资产，以及AI互联网公司的业务转型。

一笔交易，两个资本市场

这笔交易还有一个比较有意思的地方。

买方思享无限在纳斯达克上市；

标的立德教育则在港交所上市。

因此，它本身也是一次典型的跨资本市场上市公司股权投资。

相比直接收购一家未上市教育企业，投资一家已经在香港上市的公司，未来无论股权定价、信息披露还是资本运作，都拥有一个公开市场作为参照。

而29.9%的持股比例，又让思享无限在不直接跨过30%这一关键门槛的情况下，获得了相当高的股权影响力。

这可能也是这笔交易真正值得资本市场继续往下看的地方。

1.03亿港元并不是一个特别庞大的并购数字，但29.9%背后所代表的位置，却并不轻。

接下来要看的，是思享无限究竟把立德教育当成一笔投资，还是准备把教育场景真正装进自己的AI和数字生态里。

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