大摩：升极兔速递-W(01519)目标价至12.3港元 维持“增持”评级

摩根士丹利发布研报称，维持极兔速递-W(01519)“增持”评级，目标价由11.6港元上调至12.3港元，对应2026年预测市盈率约20倍，同时将公司2026至2028年经调整EBITDA预测分别上调2.7%、7.5%及8%。该行认为，公司目前估值吸引，海外扩张前景亮丽。

该行表示，极兔速递-W上半年业绩强劲，经调整EBITDA同比增长68%，受惠于东南亚市场业务量同比增长71%，以及其他海外市场同比增长120%。管理层上调全年指引，尽管下半年增速或趋向正常化，但新指引仍意味着东南亚市场将增长35%至43%、其他海外市场料增长86%至120%，表现仍好过业务聚焦于中国市场的同业。