去年爆火的「杭州六小龙」，现在都怎么样了？

去年爆火的「杭州六小龙」，现在都怎么样了？

有人说它们是杭州的创新名片、未来希望

也有人说它们严重过誉，硬凑一起贴上标签，是对城市创新形象的透支

真实情况究竟如何呢？

今天，这「六条龙」我们一条一条的聊

1、群核科技

它是「六小龙」中第一个叩响资本市场大门的

2026年4月17日登陆港交所，发行价每股7.62港元

上市后连续上涨三天，冲高至48.50港元的历史峰值，总市值一度突破800亿港元

但此后股价一路下行，截至9月4日收盘，股价报9.6港元，较高点回撤超八成

今年上半年，公司营业收入4.05亿元，净利润-1.46亿元，仍处于亏损状态

其实很多人不知道它是干什么的

通俗来讲，它就是做家装设计软件的

你装修房子的时候，设计师打开电脑，拖拽几下模型，几分钟就给你出一套3D效果图

那张图背后用的软件，就是群核科技的核心产品「酷家乐」

它的核心能力是「云设计+实时渲染」，让设计师快速出图，客户当场看到自己家装修完会长什么样

它的赚钱模式很简单：给设计师和装修公司卖软件账号

按年收费，基础版几千块，专业版几万块

2025年群核科技营收8.2亿元，97%以上来自软件订阅

这个模式听起来很一般，但为什么资本市场能给到最高800亿港元的总市值呢？

因为它顶着「杭州六小龙第一股」的头衔，讲了一个新故事，叫「物理AI」

slogan是：

「让每一个空间，都成为可计算的世界」

大概的意思是，它把积累的大量3D设计数据，拿去做AI训练

让AI学会理解「物理世界」的规律

这个应用就不完全局限在室内装修领域了

它可以为机器人，甚至为消防演练，提供一个「无限接近真实世界的虚拟训练场」

比如人形机器人可以在虚拟空间中学会上下楼梯、过门槛、避开障碍物

这些动作在现实世界里练一次可能摔坏几十万元的硬件，但在虚拟世界里成本大大降低

总结一下就是，群核科技想从「家装设计软件公司」升级为「物理世界数字化基础设施」

但如同很多人质疑的那样：

这个目标听起来很牛，但真的能实现吗？

「物理AI」确实很有未来，但凭什么你能做成？

群核科技的新业务，今年上半年订单仅680万元，距离成为第二曲线，还有很长的路要走

2、宇树科技

它是「六小龙」中第二个上市的

2025年，全年营收17亿元

2026年上半年，营收11.52亿元，归母净利润2.74亿元

增长曲线很不错

但关键问题是，A股上市首日，市场就给了它4449亿的市值

这个定价，明显是按照「人形机器人终局赢家」的愿景来给的

在很多投资人眼里，人形机器人是未来世界，唯一可以拥有手机出货量且售价达到汽车的产品

也就是说，未来一定有一家或多家人形机器人公司，处于全球企业市值的第一梯队

他们认为，宇树是其中的有力竞争者之一

所以这让它拥有了几乎是难以想象的市盈率

即使股价腰斩后，按照9月4日收盘价，它的市盈率依然高达367

有意思的是，这和总市值1.4万亿美元的特斯拉，在美股拥有的市盈率几乎完全一样

特斯拉也是367（美东时间9月4日）

就是这么凑巧！

高吗？

高不高我不知道

但如果只是两者相比的话，特斯拉目前对未来增长的兑现率，明显高于宇树科技

至少FSD已经跑通商业闭环、无人出租车开始运营，未来的规模化扩张确定性较高

即使它的机器人业务还拿不出手

但「特斯拉不只是一家汽车公司，而是一家AI公司」这个转变是大家的共识

而宇树呢？

目前真正在贡献营收的机器人，很大程度上依然用于科研教育、巡检安防，以及娱乐表演

距离那个能像智能手机一样人手一台的「AI超级终端」，中间还隔着十万八千里

很多人说，现在机器人的发展阶段，如果拿手机类比，就像20年前的功能机时代

除了打电话发短信，还能玩贪吃蛇、听MP3、上WAP网

但其实我认为，现在更像上世纪80年代的大哥大时代

1983年，摩托罗拉推出了世界上第一款商用手机，重1.1公斤，通话时间30分钟，充电10小时，售价3995美元

当时《纽约时报》评价它：「这玩意儿除了证明你付得起3995美元之外，没什么实际用途」

现阶段的人形机器人也一样，一方面是产品本身的智能化还差的很远

另一方面整个社会为「机器人走进千家万户」准备的基础设施还远远不够

这不仅仅是科学技术的问题，还包括法规、伦理、安全标准、保险体系、社会责任分配等一系列软性配套

我承认最终它带给人类的改变绝对超乎想象，甚至超过汽车+手机的总和，但是这一切，才刚刚开始

3、云深处科技

和宇树一样，它也是一家机器人公司，但走的是完全不同的路线

宇树高举高打，人形机器人、四足机器狗、消费级、工业级全面铺开，目标是「让机器人走进千家万户」

而云深处的打法极其聚焦——深耕B端行业应用，主要面向电力巡检、应急救援、工业检测等垂直场景

它的机器狗不会跳舞，不会扭秧歌，但能在变电站里自主巡检、在废墟中探测生命体征、在化工厂里检测气体泄漏

2025年，云深处全年营收3.37亿元，净利润2868万元，体量只有宇树的五分之一

今年一季度，公司营收超1.1亿元，同比增长超250%，截至2026年5月末，在手订单金额约2.35亿元

2026年5月，云深处科创板IPO申请正式获受理

拟募资25.03亿元，对应估值约139亿元

如果按照2025年净利润计算，云深处的市盈率约为485倍

比当下的宇树还贵了30%以上

4、强脑科技

创始团队来自哈佛、麻省理工等世界名校

2015年他们在哈佛大学创新实验室的地下室创立了公司

2018年回国，将公司总部落户杭州余杭区人工智能小镇

核心产品说起来很简单，通过传感器读取残肢末端的肌电信号和神经电信号，实现用意念控制智能仿生手、仿生腿，帮助残障人士重获生活能力

技术路线属于无需开颅的非侵入式脑机接口

2026年1月，公司融资20亿元，创下全球脑机接口领域第二大单笔融资纪录，估值100亿元左右

具体营收数据、利润数据没有权威来源

有消息称公司已于2026年1月以保密形式向港交所递交上市申请，但直到今天并没有新进展被曝光

今年6月，公司副总裁在某论坛上表示，他们的产品这早已摆脱了demo阶段，去年已为数千人安装了相关产品，其中在美国就卖了上千只仿生腿

她还首次公开了公司的发展目标，未来10年内，他们希望用公司的产品：

1、帮助100万名有肢体残疾的截肢人士重新恢复行动自由，并融入社会

2、帮助100万名有脑疾病的人获得很好的生活，比如阿尔茨海默症

3、帮助1亿人率先体验脑机产品带来的生活便利

前面两个说的还是比较现实的

我个人看来，未来它会更倾向于成为一家民生类科技公司，造福于社会

至于商业上的成就，不一定会特别大，但足够令人钦佩

5、DeepSeek

2026年6月，DeepSeek完成首轮外部融资，募资总额超500亿元人民币，创下中国AI行业单轮融资规模之最，估值3380亿元

8月，DeepSeek又马不停蹄的启动第二轮融资，投前估值5000亿元

据报道，DeepSeek今年前七个月营收约为4.75亿元，但同期，公司在AI基础设施上的支出约为110亿元，主要用于租用服务器、购买芯片及其他计算设备

这也是它需要不断融资的原因之一

很多人都说，「杭州六小龙」只有一条真龙，它就是DeepSeek

为啥呢？

有人说它最厉害的是坚持开源，也有人说它最厉害的是高性价比

但在我看来，DeepSeek最值钱、也最与众不同的在于它的战略选择

不追热点、不争流量、不成为巨头、不急于商业化

DeepSeek唯一的目标是实现AGI（Artificial General Intelligence）

也就是所谓的「通用人工智能」

通俗来说，它指的就是一种能像人类一样，在任何领域都能进行思考、学习和解决问题的AI

在梁文锋看来，进阶之路，先是模型，后是Agent（智能体），然后是模型与Agent的持续学习与自我迭代，最后用他的话说「智能的终点可能都是具身」，也就是和人没有区别的人形机器人

而目前，整个行业，以及deepseek还在Agent以及持续学习的攻坚阶段，距离最终的具身智能还差的很远很远

为什么市场认可deepseek？

除了技术之外，很大程度上是因为它极致的战略清醒，是因为它的认知、它的梦想，它的理想主义

首先就是开源

DeepSeek在开源这件事上，做得比任何一家大模型公司都彻底

梁文锋的原话是：「我们一定会开源，最强的模型也会开源——因为我看不到闭源有什么必然的好处」

原因很简单，就是因为他给公司设定的目标只有一个——实现AGI

他认为只要能实现AGI，任何身在其中的公司都能获得巨大的商业回报

而任何一家想独占利益的公司，都必然会被更便宜、更开放的挑战者击败

这种坚持开源的战略选择，让开源社区免费替DeepSeek做了大量适配和优化工作，这种生态效应，是闭源模型永远无法获得的

其次就是不搞订阅制那一套

当各家AI公司都在推订阅制的时候，DeepSeek的选择是：C端对话，永久免费，API只赚「合理利润」

任何人打开DeepSeek的网页版或App，注册就能用，没有任何付费会员、没有任何Plus套餐

为什么？

道理和上面一样，因为它看清了终局

「将军赶路，不追小兔」

它不是一家「为了赚钱而做AI」的公司，而是一家「为了做成AGI而顺便赚点钱」的公司

所以这样的公司，如果你是投资人，你愿意给他多少估值呢？

6、游戏科学

和以上五家科技企业不一样，游戏科学是一家纯粹的游戏开发公司

截至2026年第一季度，《黑神话：悟空》全球总营收已超过90亿元，半数营收来自海外

它的商业模式也最简单

先制作游戏，然后一份一份的卖，90亿营收完全就是这么来的

国内售价两、三百元一份

欧美，换算成人民币大概四、五百块钱一份

如果按照400元均价计算，90亿元营收对应的销售数量就是2250万份

讽刺的是，就这样一个传统到不能再传统的商业模式，却是目前「六小龙」中最赚钱的公司

它不仅营收最高，利润也高到吓人

《黑神话：悟空》的开发成本只有约3亿元，这投入回报比太恐怖了

聊完这六家的情况，最后简单总结一下

群核科技卖的是软件，本质是一家SaaS公司

宇树科技、云深处科技、强脑科技卖的是硬件

宇树和云深处虽然都在机器人赛道，但一个大而全，目标直指最终的具身智能，另一个专注特定场景下的问题解决

强脑科技在做脑机接口，典型的造福人类的硬科技

DeepSeek卖的是大模型API接口，攻克的是人类科技的终极命题AGI

游戏科学卖的是游戏，完全是另一个维度的文化创意产业

这么看，它们能放在一起，成为杭州的创新名片吗？

谁更有可能成为城市未来的希望呢？

游戏科学不好比，剩下的五家科技公司，我个人认为：

DeepSeek独一档

宇树科技第二档

强脑科技、云深处科技、群核科技，它们三家都属于典型的垂类公司，第三档

以上判断仅代表个人观点，不够成任何投资意见

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