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天风医药杨松团队——2026年创新药研究回顾
2026-09-11 18:42
（来源：一棵大松树）
【天风医药杨松团队】
2026年创新药研究回顾
研究背景：
2025 年起中国创新药 BD 出海进入快速增长期，2026 年上半年出海交易总金额同比增长 34.5%，全球占比已超 30%；同时海外新药投融资持续回暖，全球GLP-1、小核酸、ADC等新分子药物处于研发与商业化黄金期带动CDMO需求。创新药行业经历2025 年系统性的资产价值重估之后，市场对确定性的需求显著提升，锚定低风险、高景气方向成为当前投资的核心命题。
核心研判：
我们认为当前创新药投资逻辑是以De-Risking路径锁定创新药高成长机会。
近一年核心输出
近一年关键交流
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