SpaceX，OpenAI，Anthropic正在使IPO市场看起来很小

几十年来，科技公司上市，然后花了数年时间复合成为巨头。人工智能时代正在颠覆这一剧本。太空探索技术公司（纳斯达克股票代码：SPCX）已以2万亿美元的估值进入公开市场，而Anthropic和OpenAI正在接近潜在估值，这可能会使这三家公司超过5万亿美元，流行的All-In播客的联合主持人和制作人杰森·卡拉卡尼斯（Jason Calacanis）指出。

这一规模使得数十年的科技IPO看起来小得惊人。

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这种比较几乎很难处理。

SpaceX在6月份开始交易，估值约为2万亿美元。Anthropic的投资者预计这家人工智能公司上市后估值将达到2万亿美元，而OpenAI一直在讨论在潜在上市之前进行新一轮融资，估值约为1.2万亿美元。

根据当前或未来的估值，这三家公司的估值加在一起超过5万亿美元。

现在将其与1980年至2025年整个美国科技IPO市场进行比较。

根据佛罗里达大学教授杰伊·里特（Jay Ritter）编制并被英国《金融时报》引用的数据，45年期间上市的3，365家科技公司在开始交易时的总价值为4.1万亿美元。

这种比较并不完全是苹果与苹果的比较。历史数字是在IPO时测量的，而Anthropic和OpenAI的数字是预期估值。它也没有根据通胀调整旧数据。但规模仍然惊人。

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标题之下还有另一个重要转变。

过去最大的科技公司往往在上市后创造了巨大的价值。Alphabet Inc.（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG），特斯拉公司（纳斯达克股票代码：TSLA）和Meta Platforms，Inc.（纳斯达克股票代码：Meta）就是明显的例子：公众投资者参与了这些公司扩张到一些世界上最有价值的业务。

人工智能公司在仍是私有的情况下就达到了非凡的估值。

英国《金融时报》估计，根据最新一轮融资，美国私营独角兽公司的总估值约为5.3万亿美元。这为公众投资者创造了一个非常不同的起点：他们可能会购买已经积累了巨大私人市场估值的企业，而不是在公共生活的早期发现一家有前途的公司。

这并不意味着公开市场机会已经结束。这意味着起跑线已经移动。

SpaceX已经表明华尔街可以吸收如此规模的大型IPO。Axios报告称，SpaceX早期的投资者外展帮助制定了一份可以被Anthropic和OpenAI复制的剧本。

但更大的问题是，除了这三家公司之外还会发生什么。

如果人工智能继续培养出能够在上市前达到数万亿美元估值的公司，传统的IPO渠道可能会变得越来越两极分化：少数大型上市受到巨大关注，而大量初创公司则难以进入公开市场。

头条新闻不仅仅是SpaceX、OpenAI和Anthropic价值数万亿美元。

当投资者能够进入科技界最大的公司时，人工智能的热潮正在发生变化。对于公开市场投资者来说，下一代大型科技公司在增长故事中可能会晚得多，而且规模会大得多。

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