黑莓报告2027年第二季度业绩：完整收益电话记录

周四，黑莓（TFX：BB）在财报电话会议上讨论了第二季度财务业绩。完整的文字记录如下。

此文字记录由Beninga API为您带来。如需实时访问我们的整个目录，请访问https://www.benzinga.com/apis/进行咨询。

访问https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?的完整电话webcastid=bhCRpurD

黑莓公布了2027财年第二季度强劲的财务业绩，收入同比增长26%，调整后EBITDA增长81%，导致全年收入和EBITDA指引有所增长。

得益于汽车行业的强劲表现和首个Alloy Core设计胜利，QNX实现了创纪录的8000万美元季度收入，预计未来的特许权使用费将超过1亿美元。

由于地缘政治的不确定性，该公司对安全通信持谨慎乐观态度，但总体而言，他们上调了全年收入和EBITDA预期，反映出关键领域的稳健执行和战略增长。

Betsy，接线员

早上好，欢迎参加黑莓2027财年第二季度财报电话会议。我叫贝琪，我将是今天电话会议的主持人。在演示过程中，所有参与者都将处于仅限格式的模式。我们将在会议结束时主持一个简短的问答会。如果您在通话过程中需要帮助，请按0向会议专家发出信号。提醒您，本次会议正在录制以供重播。

现在我想将今天的电话转给黑莓投资者关系高级总监苏珊娜·斯佩拉（Suzanne Spera）。请继续。

Suzanne Spera，投资者关系高级总监

谢谢你，贝特西。大家早上好，欢迎参加黑莓2027财年第二季度财报电话会议。和我一起参加今天电话会议的是黑莓的首席执行官约翰·贾马特奥和首席财务官蒂姆·富特。在我阅读了我们关于前瞻性陈述的警示说明后，约翰将提供业务更新，蒂姆将审查财务业绩。然后，我们将开始一个简短的问答环节。公众可通过拨入电话号码和BlackBerry.com投资者信息部分的网络广播获得此电话。

作为今天网络广播演示的一部分，将显示幻灯片。这些幻灯片也可在BlackBerry.com的投资者信息部分获取，以及今天电话会议的重播。我们今天将发表的一些陈述构成前瞻性陈述，并根据适用美国和加拿大证券法的安全港条款做出。我们将使用期望、将、应该、模型、意图、相信等词语来表示前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于公司根据其经验和对历史趋势、当前条件和预期未来发展的看法以及公司认为相关的其他因素做出的估计或假设。许多因素可能导致公司的实际业绩或业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异。这些因素包括公司年度文件和MD & A中讨论的风险因素。您不应过度依赖公司的前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅于今日发布，公司无意也没有义务更新或修改其中任何陈述，除非法律要求。按照电话会议期间的惯例，约翰和蒂姆将在季度业绩摘要中引用某些非GAAP数据。有关我们的GAAP数据和非GAAP数据之间的协调，请参阅今天早些时候发布的收益新闻稿，该新闻稿可在EDGAR、SEDART+和BlackBerry.com网站上获取。

现在，让我把电话转给约翰。

John J. Giamatteo，首席执行官

谢谢你，苏珊娜，感谢大家加入我们。我们很高兴报告黑莓又一个非常强劲的季度，反映出财务和战略方面的有意义的进展。收入同比增长26%，调整后EBITDA增长81%，导致我们连续第二个季度实现第40个季度的规则。我们还产生了2900万美元的运营现金流，连续第六个季度实现GAAP净利润为正，调整后每股收益再次超出了我们的目标。

QNX取得了创纪录的季度业绩，从战略上来说，我们取得了第一个Alloy Core设计胜利，这是我们历史上最大的设计胜利，达到了一个重要的里程碑。因此，当你把所有这些放在一起时，第二季度为我们提供了另一个明确的证据，证明我们一直在构建的盈利增长模式正在发挥作用。这也让我们在进入下半场时增强了信心。正如蒂姆将更详细地讨论的那样，我们正在提高全年收入并调整EBITDA前景。

让我通过QNX开始对本季度的回顾。QNX季度收入创历史新高，达到8000万美元，同比增长27%，远高于我们指导的高端。加上盈利能力的扩大，QNX本季度再次轻松超越了40规则基准。开发许可证、专业服务和版税方面的业绩基础广泛。特别是，第二季度是我们有史以来设计获奖额最强劲的季度，上半年确保的设计获奖额超过了我们之前任何一个完整财年的纪录。

第二季度开发许可活动也保持健康，经常性开发许可收入环比保持强劲。这很重要，因为客户通常在计划早期购买这些工具，使它们成为未来设计胜利和版税机会的有用领先指标。因此，在第二季度，我们不仅看到了今天确认的收入的优势，还看到了可以支持未来增长的活动的优势。您可能还记得，我们的QNX战略围绕三个增长支柱建立。

第一个是我们的核心汽车业务，第二个是通过Alloy Core进一步提升软件堆栈，第三个是从汽车领域扩展到邻近的通用嵌入式市场。让我从第一个支柱开始，即QNX的核心汽车业务，这是本季度强劲业绩的主要驱动力。这种优势得到了汽车行业向软件定义汽车和更集中化的计算架构的转变的支持。

让我列出一些数字，因为我相信它们有助于解释这个机会。全球每年生产约9000万辆汽车。如今，他们中大约三分之一的人拥有与QNX的功能最为相关的高性能集中式计算架构，并且我们在该领域拥有非常强大的市场份额。行业预测表明，未来五年内，该领域可能会扩大到市场的约四分之三。

这意味着我们的潜在市场在此期间可能会增加一倍以上。随着越来越多的领域成为软件定义的领域，越来越多的车辆将可访问QNX之外，我们还看到每种车辆都有可能提供更多QNX内容。我们已经在一辆车中安装了多个QNX实例，确保了设计胜利，我们预计这些设计胜利将在未来几年内继续投入生产。因此，QNX并不需要通过增加全球汽车产量来实现收入增长，而是通过更大的市场渗透率和更高的每辆汽车的美元含量。

我们还看到越来越多的人采用SDP8，这是我们为这些更高性能的计算架构设计的下一代平台。我们正在与多家主要的全球OEM和一级供应商合作，以评估和开发SDP 8。重要的是，我们在过去几年中赢得的一些程序现已进入生产阶段，从而使这些设计中确保的更高QNX内容开始转化为版税收入。随着我们车内软件内容的增加，这个机会的价值也随之增加。

向SDP 8的过渡及其带来的更大价值也为我们商业模式的发展创造了机会。对于新的商业安排，我们越来越多地确保最低合同量承诺，而不是非合同预测。这使我们对新设计获胜的销量、收入和现金流有了更大的确定性，以及我们提前收到现金并确认一部分收入的可能性。随着时间的推移，我们相信这可以提高我们客户关系的可见性和经济性。

我们在中国也看到了很多机会。政府对辅助和自动驾驶系统的新安全要求加强了经过安全认证的基础软件的重要性，我们继续看到中国的强劲势头。QNX的第二个增长支柱建立在我们的核心汽车业务基础上，使我们在软件堆栈中的地位进一步提升。正如我们所讨论的，Alloy Core将QNX从基础操作系统扩展到更广泛的软件平台。

本季度，我们取得了第一个Alloy Core设计胜利，达到了一个重要的里程碑。Cortora是沃尔沃集团和Daimler Truck的商用车软件合资企业，选择Alloy Core作为其下一代高性能计算架构的基础软件平台。Cortora计划在其下一代车辆中的多个软件领域部署Alloy Core，与传统的QNX操作系统部署相比，预计每辆车辆的QNX软件内容和版税将大幅增加。

事实上，对于第一个设计胜利来说，每个实例的ISP大约比客户当前部署的QNX操作系统高出三倍。这是Alloy Core的一次重要商业验证，并展示了将QNX从单个基础软件组件扩展到车辆内更广泛软件平台的机会。Alloy Core解决了当今OEM面临的最大挑战之一，即集成基础软件栈的成本和复杂性。

通过将QNX基础软件、Common Automotive Services和Vector中间件整合到预集成的安全认证平台中，Alloy Core可以降低集成复杂性，并允许OEM将更多工程资源集中在差异化应用程序上。这个第一个奖项的规模也证明了该平台的潜力。这一设计胜利的未来特许权使用费价值估计超过1亿美元，这使其成为QNX历史上最大的设计胜利，尽管商用车的年销量明显小于乘用车。

与传统的QNX设计胜利一样，在通过生产特许权使用费实现大部分价值之前还需要一段时间，因此我们预计这次设计胜利不会对我们本财年的收入状况产生重大影响。更重要的是，Alloy Core已经从战略机遇转向商业验证，我们相信这只是开始。我们正在与多家全球OEM和主要一级企业积极合作，寻找全球（尤其是欧洲和亚洲）的合金核心机会，未来几个季度可能会进一步获胜。

QNX的第三个增长支柱是从汽车领域扩展到邻近的通用嵌入式市场。如今，GEM约占QNX收入的20%，是我们长期增长机会的重要组成部分。我们对这个机会感到兴奋，因为QNX在汽车领域的独特功能，包括实时确定性、功能安全性、安全性和可靠性，在邻近的垂直行业中越来越重要。

我们在物理人工智能、机器人、工业自动化、医疗设备、航空航天和国防、铁路等领域都看到了这一点。我们还投资了帮助我们尽早参与创业板生态系统的计划。QNX Everywhere可免费用于非商业用途，并将该平台交到更多开发人员手中。与此同时，我们的QNX Launchpad计划旨在降低QNX商业开发的进入门槛，帮助早期公司在业务增长的过程中建立并继续使用我们的平台。

用棒球类比，如果你将这视为一场九局比赛，我想说我们实际上刚刚开始第二局。我们看到了真实的客户活动、不断增长的渠道和有意义的生态系统发展，一些市场开始成熟，而另一些市场仍处于采用周期相对较早的阶段，需要更多时间才能成为重大财务贡献者。我们特别兴奋的一个领域是物理人工智能。

从更高的角度来看，物理人工智能是当人工智能超越数字世界并开始与物理世界互动时发生的事情。机器人出租车是物理人工智能在实践中的一个很好的例子。它们是智能系统，不仅必须做出决策，而且必须安全且可预测地执行决策。在现实世界中，人工智能可以识别物体并理解车辆周围的环境，但底层系统仍然必须将这些决策转化为物理动作，如每次安全可靠地转向，制动和加速。

这正是QNX的确定性安全认证基础变得至关重要的地方，机器人出租车市场开始从概念转向大规模生产。本季度，我们很高兴地宣布，我们与Uber达成了一项新的设计胜利，Uber选择QNX作为其下一代汽车软件的基础，这为我们在物理AI中看到的机会提供了一个重要的证据。Momenta和Exheart还选择了基于SDP 8的QNX安全操作系统作为通过ISO 26262认证的可生产自动驾驶平台的基础。

适用于机器人出租车的相同原则也适用于在工厂或仓库中操作的自主机器人。除了Uber之外，我们还看到机器人和物理人工智能的机会不断增加，其中包括目前有20多家公司围绕基于NVIDIA的平台与我们合作。在该管道内，我们拥有许多人形机器人OEM以及手术机器人、自主移动机器人或AMR，以及自主拖拉机、无人机和飞机。

虽然许多GEM市场仍处于早期阶段，但不断扩大的管道，不断增长的客户群以及对安全关键软件日益增长的需求相结合，使我们相信GEM可以实质性地扩大QNX的长期目标市场。综合来看，Core Automotive、Alloy Core和GEM为QNX在不同的时间范围内提供了多种增长途径。在安全通信方面，继第一季度表现特别强劲之后，该业务的表现大致符合预期。

收入为6100万美元，同比增长2%，在我们的指导范围内。年度经常性收入（ARR）约为2.21亿美元，同比增长4%。虽然我们以美元为基础的净留存率（DBNRR）保持在91%的相对稳定水平，但ARR提供了稳定的经常性收入基础，而更大的政府机会在转换时可以提供增量增长和盈利能力。这些机会可能具有较长的销售周期，并且确实会在季度之间造成差异。

重要的是，2027年上半年，安全通信收入同比增长13%。本季度，我们还继续看到政府、关键基础设施和其他高度监管行业的客户活动，包括与美国各地客户的续约和扩张，加拿大、欧洲、亚洲和中东。其中包括美国联邦政府以及国际上的许多机构等组织，包括荷兰警察、英国国家电网、劳斯莱斯、沙特国家银行和巴布科克。

因此，虽然季度时间可能有所不同，但基础业务仍然稳定且盈利。简单谈谈许可，收入约为2200万美元，远高于我们的预期。上涨主要是由本季度达成的新许可安排推动的。因此，虽然第二季度表现强劲，但我们不会将这一水平的活动视为新的季度运行率。至此，让我现在将电话转给蒂姆，他将提供有关我们财务业绩的更多详细信息。

蒂姆·富特（首席财务官）

谢谢你，约翰，大家早上好。正如约翰提到的那样，第二季度是黑莓又一个非常强劲的季度，也展示了我们财务模型中强大的运营杠杆。根据我们的收入增长和调整后的EBITDA利润率，我们实际上实现了50个季度的规则。我们还实现了自2022财年第四季度以来最强劲的季度GAAP净利润，而QNX实现了历史上最高的季度收入。对我来说，最引人注目的是，在我们继续投资增长的同时，我们的收入如何高效地转化为更高的盈利能力和现金产生。

至此，让我更详细地了解一下这个季度。黑莓的整体收入为1.63亿美元，同比增长26%，高于我们指导范围的高端。公司调整后的毛利率同比增长3个百分点，达到78%，而调整后的EBITDA几乎翻了一番，超过预期，达到4700万美元，占收入的29%。本季度调整后的净收入为4300万美元，GAAP净收入为3400万美元。

调整后的每股收益为0.07美元，也高于我们的预期。重要的是，稳健的收入增长、毛利率扩张和严格的运营费用管理相结合，推动了本季度显着的运营杠杆率。这种影响力在业务利润率较高的领域尤其明显，包括QNX特许权使用费和许可。我们还产生了强劲的运营和自由现金流，我将很快更详细地讨论这一点。

首先来看细分市场，QNX收入为8000万美元，超过了指导的高端水平，同比增长27%。调整后毛利率同比扩大4个百分点至87%，与该业务历史上报告的最高季度水平持平。调整后EBITDA增长41%至2900万美元，本季度利润率为36%。这一业绩反映了可观的收入增长和有利的组合的好处，特别是利润率较高的特许权使用费收入。

虽然我们继续投资于市场进入和研发，但持续增长和盈利能力的结合再次使QNX在第二季度轻松高于40规则基准。在安全通信方面，收入为6100万美元，同比增长2%，在我们的指导范围内。Safe Comms的调整后毛利率为61%，反映出该季度SecuSmart设备收入利润率较低。调整后EBITDA为800万美元，利润率为13%，严格的费用管理部分抵消了毛利率下降的影响。

总体而言，继第一季度表现特别强劲后，该部门实现了我们预期的稳定且盈利的业绩。许可收入为2200万美元，远高于我们的预期，调整后EBITDA为2000万美元。增量许可收入向调整后EBITDA的强劲转换反映了该业务的高增量运营杠杆。与往常一样，较大规模许可交易的时间因季度而异。

重要的是，我们将本季度扩大的盈利能力转化为现金。第二季度我们产生了2900万美元的运营现金流，远高于我们的指导范围。2027财年上半年，我们产生了3400万美元的运营现金流，而上一财年现金使用量为1400万美元，同比增加4800万美元。考虑到黑莓的资本金轻运营模式，自由现金流的情况非常相似，本季度自由现金流分别为2800万美元和3000万美元。

本季度末我们拥有约4.47亿美元的现金和投资，净现金约为2.47亿美元。我们不断改善的现金生成继续增强我们的资产负债表，并为我们分配资本提供了巨大的财务灵活性。我们的优先事项保持不变，集中在三个领域。首先，投资QNX的增长。我们继续优先考虑我们认为最大的长期有机价值创造机会，包括对Core Automotive、Alloy Core和GEM的投资。

其次，有纪律的股票回购。我们在当前的NCIB回购计划下保留了大量产能，并将继续评估回购，当我们认为回购相对于其他机会具有吸引力的资本使用时。第三，选择性地评估并购。我们将继续评估可能加速我们战略的潜在价值增值机会，特别是为了快速追踪创业板机会。当适当的机会出现时，我们有资产负债表采取行动，但战略和财务门槛仍然很高。

整体而言，我们的方法仍然严谨，并专注于创造长期股东价值。有了这些，让我们转向我们的前景。在上半年强劲的业绩表现之后，我们连续第二个季度将QNX全年收入预期上调1700万美元，达到3.15亿美元至3.25亿美元，并将EBITDA调整2000万美元，达到9500万美元至1.05亿美元。对于第三季度，我们预计QNX的收入将在8200万美元至8800万美元之间，按中点计算同比增长24%，调整后的EBITDA在2700万美元至3200万美元之间。

增长的前景反映了我们在整个业务中继续看到的实力和轨迹，同时为正常的季度间变化保持适当的灵活性。这不是一个季度的业务，我们继续鼓励投资者关注长期增长趋势，而不是关注季度增长。对于安全通信，在美国已经是一个动态的背景，安全通讯公司与美国联邦政府有着密切的联系，但最近的地缘政治事态发展（包括加拿大和美国之间的贸易紧张局势）使情况变得更加复杂。因此，我们正在谨慎更新全年收入展望。虽然我们还没有看到这个问题产生任何实质性的影响，也没有看到北美以外地区的管道发电放缓，但我们认为在进入下半年时保持谨慎是适当的。因此，我们将Safe Comms的全年收入预测修改为2.6至2.7亿美元，并将EBITDA前景调整为5000至5800万美元之间。

我们预计第三季度收入在5500万美元至6000万美元之间，调整后EBITDA在6000万美元至1000万美元之间。对于许可，我们将全年收入展望提高1200万美元至约4100万美元，并将EBITDA展望调整至约3600万美元。继第二季度异常强劲的表现之后，第三季度和第四季度我们预计许可业务将恢复到更典型的季度收入水平约为600万美元，调整后EBITDA约为500万美元。

如前所述，较大规模许可交易的时间可能因季度而异，因此我们继续对季度前景采取谨慎的方法。因此，我们连续第二个季度上调全年公司总收入和EBITDA预期，反映出我们上半年执行力的强劲和对业务信心的增强。对于收入，我们将收入指引提高1900万美元，至6.16至6.36亿美元，同比增长14%。

我们还将调整后的EBITDA展望上调2100万美元，至1.41亿美元至1.58亿美元，同比增长43%。第三季度，我们预计公司总收入在1.43亿至1.54亿美元之间，调整后EBITDA在2800万至3700万美元之间。我们预计本季度调整后的每股基本收益在0.04美元至0.05美元之间，并将全年前景提高至0.19美元至0.22美元之间。我们还预计另一个季度的正运营现金流将在2000万美元至3000万美元之间，并将我们的全年展望提高1500万美元至约1.15亿美元，因为我们将继续大幅加强我们的资产负债表。全年前景的增长反映了我们在上半年看到的稳健执行，同时保持了对下半年的谨慎态度。我把电话还给约翰。

John J. Giamatteo，首席执行官

谢谢，蒂姆。在我们开始问答之前，让我告诉你们我认为本季度最重要的三件事。首先，财务模型坚实且可扩展。我们又实现了强劲的季度，实现了优于40规则的业绩，产生了强劲的现金流，并提高了全年前景。其次，QNX的机会变得更加广泛、更加有形。我们的核心汽车业务今天正在创造创纪录的业绩。Alloy Core已从战略机遇转向商业验证，我们将继续在创业板和物理人工智能领域打造长期机遇。

第三，扩大的盈利能力和现金产生为我们提供了更大的战略灵活性。这使我们能够继续投资业务，同时保持对回购和选择性评估并购的纪律。我们今天看到的进展反映了我们在过去两年通过转型工作建立的基础，我们现在看到这转化为更强劲的增长、利润率和现金产生。因此，当我们进入下半场时，我们对业务的状况和面前的机会感觉非常好。

说完，让我们进入问答环节。贝特西，你能打开电话线吗？

Betsy，接线员

我们现在开始问答环节。要提出问题，请按电话键盘上的星号1。请确保您的线路未静音。再按一次星号键提问。我们暂停一下，让大家有机会提问。我们请你限制在一个问题和一个后续行动。今天的第一个问题来自Stifel的Suthan Sukumar。请继续。

Stifel分析师Suthan Sukumar

早上好，伙计们，恭喜你们赢了。我的第一个问题是盈利前景的改善。你们能谈谈从积压中转换而来的版税收入的组合吗？季度与季度、年度与年度的趋势如何？盈利能力方面的全年指南增长有多少是由你们在本季度看到的许可实力主导的？

蒂姆·富特（首席财务官）

嘿Sutan，谢谢你的问题。那里有一些好东西。所以是的，我们对我们模型中的影响力感觉很好。我认为我们的成本结构非常紧凑，我们将继续投资，但以非常有纪律的方式进行投资。因此，增量的利润正在迅速转化为扩大的利润率，并有效地转化为现金。所以我们现在看到了非常强劲的资产负债表。所以是的，在这一季度，QNX是这场演出的明星，其中，版税也是这场演出的明星。

所以我们看到的是，很明显，在过去的几年里，我们的积压工作有了显著的增长，因为我们已经获得了更新，更大的设计胜利。我们现在看到的是，其中一些正在进入生产阶段，而我们上次提到的9.5亿美元的积压正在开始转化。因此，就收入而言，这对我们来说是一个很好的视线。这就是为什么我们对连续第二季度上调今年剩余时间的预期感到高兴。

现在我们觉得我们在这项业务上绝对掌握了上风--就核心汽车方面而言，我们真的很火。

Stifel分析师Suthan Sukumar

谢谢那是很好的颜色。对于我的下一个问题，我只是想谈谈这里的物理人工智能机会。创业板的收入模式与典型汽车计划相比如何？我只是想知道它是否仍然是单位类型的模型，或者是否有所不同？其次，创业板市场是否存在合金核心机会？

蒂姆·富特（首席财务官）

所以我会完成第一部分，然后可能会把第二部分交给约翰。所以就模型而言，基本上是一样的，Sutan。因此，这是一种基于批量的版税模式，并且有一些与汽车方面类似的预生产版税流，例如开发许可证和服务。由于成交量往往较低，因此您可以看到单位经济性较高。但随着我们开始看到创业板扩张，并且其中一些新兴市场实际上朝着更高的产量迈进，我预计它们将沿着单位价格曲线移动，但最终规模会更高。

所以我不会有太大不同的看法。它的模型几乎相同，最终也是相同的软件。这是市场的美妙之处之一，就是我们能够利用我们所做的投资，我们在汽车方面经过战斗测试的产品，并将它们推广到这些相邻的垂直领域。所以比较相似。但是约翰，关于合金核心的机会。

John J. Giamatteo，首席执行官

谢了是的，关于合金核心，我在GEM领域和物理人工智能领域要说的是，现在绝对还处于早期阶段。这是一个现在真正正在形成的市场。我们的方法实际上是采取更广泛的生态系统方法。因此，您会看到我们推出QNX Everywhere等程序，在为许多即将推出的设备构建软件平台的早期阶段，将QNX交到尽可能多的开发人员手中。

您知道，本季度我们实际上推出了QNX Launchpad计划，作为我们更广泛地参与行业的另一种方式。所以，你知道，我们使用了实时性能操作系统的核心资产，以及它如何帮助管理整个物理世界和数字世界开始发生的冲突。我确实认为我们将有巨大的机会长期发挥更广泛的作用。我想我要提到的最后一件事就是与硅玩家的接触。

我们与英伟达的合作关系很快开始建立强大的机会渠道。因此，我认为，通过QNX Everywhere和Launchpad计划与硅玩家进行更广泛的生态系统合作，使我们处于长期领导地位。无论它会像我们正在使用Alloy Core那样发展为更广泛的平台堆栈，这都可能是随着时间的推移而发展的事情。

Betsy，接线员

下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Paul Treeber。请继续。

Paul Treeber，加拿大皇家银行资本市场分析师

感谢您回答这个问题，早上好。祝贺本季度表现强劲。只是想了解QNX在这里的增长节奏，并看看--通常根据我们的计算，今年是后台加载的。指引确实暗示QNX第四季度收入较第三季度略有下降，并且增长放缓。您能否谈谈今年的节奏，然后是什么（如果有的话）推动了第四季度增长放缓？

John J. Giamatteo，首席执行官

是的，我想我会开始的，保罗。蒂姆，你可以出钱。我们继续努力鼓励每个人--我的意思是，这是一项长期业务，销售周期和生产周期都很长。所以，你知道，我们认为长期增长趋势是每个人都应该关注的重要事情。季度与季度的差异不是我们管理业务的方式，不是我们投资的方式，也不是我们与客户的合作方式。所以，是的，从季度到季度，情况可能会有所不同。

但总体而言，当你从中点水平（即现在的水平）来看今年时，我们预计同比增长19%，我认为这是非常强劲的增长。这高于我们年初的预期。我想说的另一件事是设计获胜，事实上，我们在今年上半年预订的设计胜利比该公司历史上任何一个完整财年预订的都多。对我来说，这些都表明QNX业务方面具有强大的长期基本面。

我会避免过于专注于一个季度到另一个季度的情况，因为我认为公司的长期发展轨迹确实是健康的。

蒂姆·富特（首席财务官）

是的，QNX绝对不会放缓。如果说有什么不同的话，那就是它正在加速。但从一个季度到另一个季度，这不会是线性的。

Paul Treeber，RBC Capital Markets分析师

好吧，那很好。刚刚提到的第二个问题--您在准备好的评论中提到，现在有合同规定的最低特许权使用费，这导致一些收入在早期阶段得到确认。你能详细说明一下吗？特别是，您什么时候开始在合同中看到更多的合同最低特许权使用费？第二季度的贡献有多大？

蒂姆·富特（首席财务官）

所以，是的，这对我们来说是一个非常好的机会，作为我们向SDP 8过渡的一部分，以及我们为客户带来的显着增量价值。最终，它为我们展望未来提供了更大的确定性。正如约翰提到的那样，它正在从非合同预测转向合同固定最低限度。对我们来说，除了确定性之外，这还加速了现金的接收，显然每家公司都在寻求这样做。作为其中的一部分，一部分收入有可能提前确认。

我的意思是，我们现在正在摸索这件事。这是针对新合同的，随着时间的推移，我们应该会看到这种情况开始增长。但对我们来说这很棒。我的意思是，这只是更大的确定性、更早的现金以及最终的一些收入潜力。

John J. Giamatteo，首席执行官

保罗，我唯一想补充的是蒂姆所说的所有话在很多方面确实帮助了企业。但客户的动态-我们喜欢它也是我们的客户对我们的产品的信念。这是一个强有力的声明，因为通常在汽车行业，他们给你一个估计，他们会调整你。现在，我们的客户进来，说我们买了你们的长期到我们实际上会作出最低限度的承诺。

这是一种新的动力，我认为这归因于产品的实力、我们的愿景以及我们正在走向的方向--他们希望与我们做出更长期的坚定承诺，这绝对是我们几年前的一个拐点。

Betsy，接线员

下一个问题来自CIBC的Todd Coupland。请继续。

Todd Coupland，CIBC资本市场分析师

是的，太好了。大家早上好。我想知道您是否可以谈谈Alloy Core管道。显然很高兴看到第一笔交易。就谈谈那条管道的性质吧。是商用还是轻型车辆？谈谈对下半年未来设计胜利的期望，以及它们与第一次胜利的比较。

John J. Giamatteo，首席执行官

谢谢谢谢，托德。是的，我会告诉你，管道非常健康。它确实涵盖了一切。恰巧，科尔托拉和广告是第一个出柜的人。但我们也在乘用车方面与许多全球原始设备制造商和层级制造商进行合作。因此，现在有很多活动，特别是在欧洲和亚洲，都在参与如何简化他们的世界。我认为我们与Vector合作并将一套更广泛的安全认证平台和功能整合在一起的价值主张，这将使他们能够专注于一些更具差异化的领域-我认为这引起了共鸣，我认为如果有什么不同的话，Alloy Core、Cortora获胜，你知道，一般来说-嗯，你知道，人们，我认为我们得到了更多的兴趣：嘿，告诉我们更多关于这一点。这对我们怎么样？所以管道非常健康。显然，它们是重大决定，需要时间才能通过渠道进行。但我们对这对业务的长期意义感到非常兴奋。

Todd Coupland，CIBC资本市场分析师

然后我的第二个问题与美国联邦调查局有关--你显然已经削减了下半年的指导方针。根据您现在所知道的情况，您预计什么时候才能了解这种情况是否真的会发生？

John J. Giamatteo，首席执行官

是的，正如蒂姆在讲话中提到的那样，你知道，今天我们没有看到任何东西专门在创造这种东西。我认为，这更多的是一个一般的警告。我们考虑SecureComms业务。其中2.2亿美元是ARR。非常耐用，非常好，视线也很强。然后是我们的指导和我们的新交易、前期收入之间的平衡，以及世界各地正在发生的地缘政治不确定性、其中一些交易的时机--我不知道，只是我们对它感到有点不确定，因为世界各地正在发生的一些骚乱和贸易对话以及所有此类事情。因此，我们认为谨慎的做法是对一些新机会的时机采取谨慎的语气，因为，你知道，政府本身的销售周期往往会更长一些。最重要的是，现在还有一些地缘政治活动。我们认为正确的做法是在那里更加谨慎一点。

Betsy，接线员

下一个问题来自TD Cowen的John Chow。请继续。

John Chow，TD Cowen分析师

早上好，伙计们，感谢回答我的问题。约翰，你提到了Robotaxi，并祝贺Uber获胜。那么，你能帮助我们框架这个Robotaxi的机会，无论曝光是直接或间接的，每辆车的内容，也许评论的时间轴？

John J. Giamatteo，首席执行官

是的，好问题。正如我所说的那样，Robotaxi是一个巨大的机会。人们对此进行了很多创新和大量投资，我们真的开始看到从概念到更多生产的下一步。因此，我们认为，随着时间的推移，我们与Uber这样的公司的合作使我们在这方面处于有利地位。不过，我要说的是，整个物理人工智能空间--回到我对棒球的类比--我们还处于早期阶段。

每辆车的平均售价，无论是一种更广泛的合金核心游戏类型，目前在一个刚刚开始发展和开始成熟的市场中存在很多变数，我们将解决这个问题。但我们确实认为，我们凭借安全认证的基础软件能力所占据的强大杆位正在开始与Robotaxi产生共鸣，我们认为这是一个非常强大的地方。随着行业的发展，我们认为我们处于非常有利的地位，可以占领超过我们的公平市场份额。

John Chow，TD Cowen分析师

如果我插入我们的运营现金流指引，我认为到本财年结束时，该公司将拥有近5亿美元的现金。蒂姆，你提到该公司将考虑进行收购，特别是在创业板领域。因此，您能否帮助我们了解您当前的渠道（以及您如何验证这些交易以及触发因素是什么）更多地由估值或功能驱动，并且您实际上可以支付溢价。

蒂姆·富特（首席财务官）

是的，里面有很多好东西，约翰。所以首先，这是一个好问题。这是一个很好的问题。你打算用我们产生的所有现金做什么？所以我的意思是，正如我们提到的，我们现在正在投资这项业务。在适当的时候，我们也会考虑股票回购。但是，是的，如果我们在人工智能世代和约翰提到的所有其他垂直领域看到了非常大的机会，那么并购就是这样。因此，如果我们能够快速追踪，那么我们就会。

我们的资产负债表可以让我们灵活地做到这一点。但正如上面提到的那样，门槛将会很高。战略契合度必须非常好，财务状况必须适当，而且它确实必须使我们在该领域更有意义。因此，我们继续寻找机会。我们的团队，我们的公司开发团队和QNX团队，他们花了很多时间来研究这个问题。所以我们今天就不多说了，正如你们所期望的。

但如果出现符合我们标准的事情，那么我们肯定能够执行它。

Betsy，接线员

下一个问题来自Canaccord Genuity的Kingsley Crane。请继续。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

嗨，感谢您回答问题。我接到了几个电话，所以如果有人问到这些问题，我很抱歉，但只是想以另一种方式来框定科尔图拉队的胜利纪录。因此，在积压增加的1亿美元中，我只是想了解一下，如果您更多地被选择用于基础操作系统和虚拟机管理程序等基本功能，而不是这种合金核心参与度，那么这笔交易的价值可能会是什么。谢谢.

John J. Giamatteo，首席执行官

是的，我认为我们试图在围绕科图拉胜利的评论中解决这个问题。如果我们刚刚开发了一个传统的QNX操作系统，相对于我们正在与一些客户转向的更完整的平台方法（类似于整体汽车方法），那么它可能会增加三倍于普通的ISP（传统的SDP 8单独类型方法）。因此，我认为这是向上移动和进入更多领域的结合。

几年前，我们所做的很多事情都是数字驾驶舱。现在它是ADAS，它是身体控制，它是一套更广泛的功能。再加上Vector带来的中间件层和一些诊断系统和功能--这两者的结合，与为我们的客户可靠地提供服务结合在一起--我认为这才是真正扩大可访问市场和我们每辆车的平均售价的真正原因。

因此，希望这能让您更了解这个机会是如何实现的。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

好的，真的很有帮助。然后蒂姆了解了有关后半场安全通讯保守主义的评论。根据暗示的第三季度、第四季度分裂中的更新指导，几乎所有保守主义都适用于第三季度，至少在我们的模型中是这样。那么这是正确的思考方式吗？这纯粹是由于联邦政府的担忧以及如何看待这两个季度吗？谢谢.

蒂姆·富特（首席财务官）

是的，所以我认为约翰早些时候谈到了这个问题，但只是重申这一点，我们看待安全通信业务的方式是，它保持稳定，保持盈利，正在产生现金，它拥有坚实的ARR基础，粗略地说，大约占该业务的80%，然后是20%（指南的其余20%）实际上依赖于一些更大的政府机会来推动季度收入。所以现在我们对其中一些交易的时机感觉不太好。

并不是说他们一定会离开，而是时间变得比以前稍微不那么确定。因此，我们只是以谨慎的态度看待事物，看看事情会发生在哪里。但就像约翰在讲话中提到的那样--嗯，实际上是我--到目前为止，我们还没有真正看到任何实质性的东西。所以让我们希望情况仍然如此。

Betsy，接线员

我想将电话发回给黑莓的John Giamatteo，请他发表闭幕词。

John J. Giamatteo，首席执行官

好极了谢谢你，贝特西。嘿，感谢大家参加今天的电话会议。感谢您对黑莓的兴趣以及我们面临的令人兴奋的业务和机会。我们期待着下季度为您提供有关业务的全面更新。再次感谢您与我们在一起。

Betsy，接线员

今天的通话到此结束。感谢您的参与。你现在可以断开连接了。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。