麦当劳规划了下一步行动，但分析师认为前方道路崎岖不平

麦当劳公司（纽约证券交易所代码：BCD）在周三的2026年投资者日上概述了其长期增长和盈利计划。管理层还承认餐厅层面执行需要改进的领域。

更新后，几位分析师下调了价格预测。

TD Cowen表示，欢迎管理层通过其Next战略恢复积极流量的努力。该公司指出，麦当劳的预期收益约为17倍，这是自2016年（不包括COVID-19期间）以来的最低水平。

然而，查尔斯看到了一个不确定的复苏时间轴。他预测2026年第四季度和2027年上半年美国同店销售额低于共识。

TD Cowen还预计美国同店销售额预期将进一步下调。其2026年预测为0.4%，是华尔街最低的之一。

该分析师质疑最近的交通疲软是否是结构性的而不是周期性的。竞争仍然激烈，而价值产品可能提供有限的增量效益。新的鸡肉和饮料平台也需要更长的时间才能获得关注。

看涨的情况取决于麦当劳在鸡肉和饮料市场份额增长的推动下，美国同店销售额恢复正常化3%至4%。查尔斯表示，恢复可能需要几个季度的时间，并且需要持续的交通改善。

BTIG更为谨慎的观点反映了当前疲软的销售趋势、更广泛的行业压力以及麦当劳长期盈利前景的不确定性。

萨利赫小幅下调了2026年和2027年每股收益预期。他表示，2028年至2030年的估计也可能会下调，因为与NEXT相关的租金减免可能足以抵消一般和行政费用下降带来的节省。

BTIG仍然对麦当劳能够与特许经营商就下一代餐厅升级保持一致持谨慎乐观态度。尽管如此，通货膨胀、行业流量持平以及获得市场份额的需要造成了困难的背景。

萨利赫强调了部门增长放缓、促销日程更加严格、更加注重餐厅效率和技术进步等积极因素。

然而，他指出麦当劳计划到2030年投资50亿美元，总体投资85亿美元，以及美国销售趋势疲软。他还质疑该公司是否能够实现餐厅效率提高250个基点的目标。

加拿大皇家银行资本表示，麦当劳到2030年的单位增长前景低于共识。赖克还指出，餐厅和技术方面的计划支出似乎高于预期。

他预计美国同店销售仍将面临压力。在管理层表示业绩应保持小幅负面后，加拿大皇家银行小幅下调了第三季度美国同店销售额预期。

对于2027年，Reich将他的单位增长预期略微上调至4.4%。他还模拟了更多的再特许经营，这可能会对报告的收入造成压力，并适度降低息税前利润和每股收益。

加拿大皇家银行将其估计延长到2030年，以反映麦当劳新发布的长期财务目标。

BCD Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周四发布时，麦当劳股价上涨0.87%，至240.40美元。

照片来自Shutterstock

阅读：美联储的凯文·沃什（Kevin Warsh）表示，2%是“坚定的、固定的目标”，麦当劳首席执行官看到多年来通胀居高不下-彼得·希夫（Peter Schiff）问“你相信谁？”