中国中药：2026年中期亏损7.76亿元

中证智能财讯中国中药(00570)9月28日披露2026年中期报告。报告期内，公司实现营业收入54.38亿元，同比下降27.13%；归母净利润亏损7.76亿元，上年同期亏损1.08亿元；经营活动产生的现金流量净额为7.53亿元，同比下降18.63%；据报告显示，中国中药基本每股收益为-0.1542元，平均净资产收益率为-3.94%。

以9月28日收盘价计算，中国中药目前市净率(TTM)约0.28倍，市销率(TTM)约0.43倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示

根据中期报告，公司2026年上半年实现营业收入54.38亿元，同比下降27.13%，环比下降25.31%。

中国中药控股有限公司是中国医药集团有限公司现代中药板块的核心平台，公司在香港联合交易所主板红筹上市(股票代码：00570.HK)，总部管理中心位于广东佛山，员工约1.8万人，在全国20多个省市拥有超100家子公司。公司秉承“践行国家中医药发展战略，引领中药产业高质量发展”的使命，业务涵盖中药材生产及经营、中药饮片、中药配方颗粒、中成药、中药大健康产品及国医馆六大业务板块，构筑起全国规模最大的中药工业制造产业集群，目前已打造多个全国第一：中药材基地布局和产地初加工能力全国第一；中药饮片“共享中药.智能配送中心模式”商业模式全国第一；中药配方颗粒科研技术、生产能力、市场规模全国第一；中成药基药数量、产品梯队和生产能力全国第一。

分业务来看，2026年上半年公司主营业务中，环球收入20.12亿元，同比下降13.76%，占营业收入的37%；一方收入14.56亿元，同比下降40.56%，占营业收入的26.78%；天江收入11.46亿元，同比下降28.28%，占营业收入的21.08%；同济堂收入8.23亿元，同比下降23.86%，占营业收入的15.14%。

截至2026年上半年，公司员工总数为13755人，同比减少11.73%。报告期内，人均创收40.09万元，人均创利-5.64万元，较上年同期分别变化-17.31%、-714.94%。

2026年上半年，公司毛利率为47.46%，同比下降1.24个百分点；净利率为-15.35%，较上年同期下降13.45个百分点。

2026年上半年，公司平均净资产收益率为-3.94%，较上年同期下降3.42个百分点。

2026年上半年，公司经营活动现金流净额为7.53亿元；筹资活动现金流净额-11.93亿元；投资活动现金流净额-2259.3万元。

2026年上半年，公司净现比为-96.94%。

2026年上半年，公司期间费用为26.64亿元，同比减少6.97亿元；但期间费用率为48.31%，同比增长3.83个百分点。其中，销售费用同比下降26.07%，管理费用同比增长10.3%，研发费用同比下降26.79%，财务费用同比下降28.16%。

资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司商誉较上期末减少25.49%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；存货较上期末增加1.02%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；固定资产较上期末减少4.44%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；无形资产较上期末减少4.15%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司长期借款较上期末增加104.16%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应付票据及应付账款较上期末减少9.09%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；短期借款较上期末减少14.41%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；合同负债较上期末增加37.53%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

偿债能力方面，截至2026年上半年公司资产负债率为25.69%，相比上期末减少3.12个百分点；有息资产负债率为4.33%，相比上期末减少3.22个百分点。

2026年上半年，公司流动比率为2.76，速动比率为2.13。

核校：杨宁