小摩：维持富卫集团(01828)目标价48港元及“增持”评级 上调新业务价值等预测

摩根大通发布研报称，维持富卫集团(01828)目标价48港元及“增持”评级，并更新模型以反映上半年强劲业绩、近期宏观变化及业绩后经营趋势。该行上调新业务价值(NBV)、营运利润(OPAT)、合约服务边际及净自由盈余产生预测，以反映更强的执行力，惟部分被较高无风险利率及年初至今当地货币兑美元走势所抵销。

富卫自2026年上半年业绩公布以来已大幅反弹，上涨17%，同期恒生指数下跌3%。摩根大通预计，在香港市场趋势稳健、离岸业务多元化且非中国内地游客贡献不断增长、泰国经济在2026年下半年逐步复苏，以及日本市场在债券收益率走高背景下保持增长势头的推动下，该股上涨势头将保持积极。该行预计，富卫2027财年新业务价值为12.21亿美元，同比增长11%；营运利润为7.61亿美元，同比增长19%。