小摩：料内房短期受政策刺激 荐买华润置地(01109)及华润万象生活

摩根大通发布研报称，近日内地有两条房地产新政策推出。第一，国务院表示将研究稳定房地产市场的政策，但未提供具体细节，该行认为潜在方向为按揭补贴及土地供应控制，而措施是否有效将取决于范围及执行。第二，继北京之后，上海公布“828”政策的本地实施细则，方向相似但有细微差异，例如最高订金北京为1%，上海为3%;但整体而言，按揭发放的新政策似乎仍然偏紧。

该行预期，短期内市场或受政策刺激，反应最起码维持至国庆，但如果最终政策力度较预期温和，行业或再度跑输。该行偏好华润万象生活(01209)、华润置地(01109)及贝壳(02423)(BEKE.US)。

该行又提到，随着一线城市楼价初现稳定迹象，不认为政府有迫切需要向楼市推出“大规模刺激措施”。若有任何政策支持，相信最终目的为提振国内消费，因楼价下跌可能是主要障碍之一。因此，该行认为楼市任何政策行动，很可能旨在稳定楼价，而非单纯刺激成交量。