Concentrix 2026年第三季度盈利电话会议记录

Concentrix（纳斯达克股票代码：CNXT）周二召开了第三季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Concentrix公布2026年第三季度收入为24.5亿美元，下降0.5%，但超出盈利预期，非GAAP营业收入为3.09亿美元，调整后EBITDA利润率为14.8%。

该公司50%的收入来自受人工智能影响的新业务模式，实现了一个里程碑，预计2026财年新收入将同比增长30%。

Concentrix计划在三年内将净债务减少9亿美元，目标是到2026年底杠杆率达到2.6倍，到2027年底杠杆率达到2.2倍。

未来前景包括2026年全年预计收入为98.27亿美元至98.77亿美元，并继续关注人工智能部署和利润率扩张。

管理层强调了强劲的客户保留率和新服务的扩张，并指出了超大规模支出优先事项和离岸转移对收入的影响。

操作者

2026年第三季度财务业绩电话会议。在今天的发言之后，我们将举行一次问答会。如果您想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请再次按星号1。现在我将把会议交给企业传播和投资者关系部的Elise Quinell。伊莉斯，请继续。

Elise Knowell，企业传播和投资者关系

谢谢运营商，欢迎大家参加Concentrix 2026年第三季度财报电话会议。此通话属于Concentrix的财产，未经Concentrix书面许可，不得录制或重播。此次电话会议包含前瞻性陈述，这些陈述涉及我们的预期未来业绩，并且本质上涉及不确定的问题。这些不确定性可能会导致我们的实际未来结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。

我们不承诺因新信息或未来预期、事件或事态发展而更新我们的前瞻性陈述。请参阅今天的收益发布和我们最近向SEC提交的文件，了解有关可能影响我们未来财务业绩的不确定性的更多信息。这包括我们10-K表格年度报告和我们向SEC提交的其他公开文件中提供的风险因素。此外，在电话会议期间，我们还将讨论非GAAP财务指标，包括调整后的自由现金流、非GAAP营业收入、非GAAP营业利润率、调整后的EBITDA利润率、非GAAP净利润、非GAAP每股收益和固定货币收入增长。这些非GAAP措施的对账可在新闻稿和公司投资者关系网站Financial下查看。今天与我通话的有我们的总裁兼首席执行官克里斯·考德威尔和首席财务官安德烈·瓦伦丁。Chris将概述我们的运营业绩和增长战略，Andre将介绍我们的财务业绩和业务前景。

然后我们将开始询问您的问题。现在我将把电话转给克里斯。

克里斯·考德威尔，总裁兼首席执行官

谢谢你伊莉斯大家好，感谢大家参加我们的2026年第三季度财报电话会议。我很自豪地通过认识到一个里程碑来开始这个电话，这个里程碑说明了自生成式AI发布以来，Concentrix在过去几年中已经走了多远，并且开始关注服务行业的可行性。在过去的三年里，我们稳步扩大了我们提供的服务，并投资于人工智能技术的部署，以发展我们的业务。

本季度，我们50%的收入来自过去三年产生的业务，这些业务与我们的传统业务截然不同。这些新收入来源包括30亿收入，来自经历了重大转型或人工智能影响收入的新客户和现有客户，还有13亿净收入，来自使用IX Suite人工智能平台压缩传统服务，最后，我们为市场带来了7亿美元的收入，涉及风险和合规等不断增长的领域。

与我们的传统业务相比，该业务的收入增长更快，预计2026财年的同比增长率为30%，盈利能力更强，收入留存率更高，粘性更强。我们在第三季度投资者摘要演示文稿中对此进行了更详细的阐述，您可以在我们的网站上的投资者关系，活动和演示文稿中找到。我们计划在2027年初进行更多的投资者宣传，以更详细地了解我们如何看待我们的业务。

但作为介绍，让我分享一些其他的统计数据，让我对未来充满信心和兴奋。我们预计2027年新业务收入将超过60亿。正如我们所讨论的，我们看到我们预期的整体业务利润率增长，第三季度同比增长30个基点。我们正在赢得新客户，并将现有客户发展为新服务。例如，自2023财年开始以来，我们所有的前五名客户和超过90%的前100名客户都已与我们一起扩展到新的服务和产品。

我们与客户的平均任期仍然很强劲，与前25名客户的平均任期超过16年，与前50名客户的平均任期超过15年，整个客户群的留存率为98%。总的来说，这些统计数据表明我们正在建立在坚实的基础上，并且我们正在尽快推动业务的发展。转向第三季度，我们可以看到这些相同的主题也得到了体现。我们继续证明，随着客户扩大人工智能规模，我们将创造更多机会来发展业务、扩大盈利并深化客户关系。

我们积极专注于颠覆我们自己的传统业务，以利用我们的势头。我们的销售渠道继续稳定，涉及人工智能的新徽标净销售额环比增长63%。本季度我们四个最大的IX Suite胜利中有三个来自已经在使用该产品的客户，并且由于我们帮助他们实现的成果而正在扩大其用例。本季度，我们还在IX Suite上带来了61个机会，其中包括超过30，000名顾问，为我们在第三季度实现的利润率扩大以及对传统业务收入增长的影响做出了贡献。

我们的战略、愿景和执行力正在得到市场的认可。我们正在为Concentrix树立合作伙伴的形象，通过我们的New Realities营销活动弥合人工智能雄心与运营现实之间的差距，并且引起了客户、合作伙伴和行业的共鸣。我们被研究公司视为多学科、战略和愿景的领先合作伙伴。例如，本月珠穆朗玛峰集团将我们评为客户体验管理领域的领导者，在各个地区的愿景和能力都在不断增长。

我们因人机协作和对话人工智能而获得Globi类别最佳荣誉。我们与我们的战略合作伙伴NICE一起，因与英国科技零售商Curries的合作而获得了国际CX卓越奖。我们以技术为驱动的消费者体验解决方案在客户满意度方面取得了两位数的提高，同样重要的是，我们超出了本季度的盈利能力指引，并预计这种势头将持续到第四季度。

值得提醒的是，这标志着我们连续第二个季度调整后的自由现金流创纪录，同时继续降低杠杆率。在人工智能扩大我们的增长机会的同时，我们也在应对行业变化，例如超大规模支出优先事项，这将对我们第四季度收入产生比之前预期更大的影响。此外，正如我们在第二季度财报电话会议中谈到的那样，本季度岸混合带来了约3%的阻力。

随着客户转移预算和海岸线，我们继续结合技术、离岸外包和服务，为传统业务的增长和长期盈利能力创造平衡。值得注意的是，在业务不断发展的同时，我们正在尽一切努力加速人工智能的推出。这会造成暂时的阻力，导致收入和关系变得更加粘稠、利润率更高。在这种演变的过程中，我们在如何分配资本方面保持纪律。

本季度，我们通过将净债务减少约2.11亿美元来加强我们的资产负债表，到2026财年结束时，我们预计在过去三年内已完成9亿美元的债务偿还。这使我们有望在年底将净杠杆率降至约2.6倍，并计划在2027年进一步大幅削减债务和杠杆率至约2.2倍。与此同时，我们将继续投资于我们的未来，提高员工的技能，并扩大专业的人工智能人才，以发展新的能力。

展望第四季度，我们正在推动人工智能的加速部署，但我们对新业务收入的增长机会和整体市场机会仍然充满信心。我们专注于成为首选合作伙伴，通过自动化、技术、全球人才和深厚的领域专业知识的正确组合，帮助转变运营模式。我们看到一个健康、稳定的复杂、高价值机会管道，客户正在寻找能够带来可衡量业务成果的实用解决方案。

虽然我们没有提供2027年的指导，但目前预计新业务收入的增长将抵消我们2027年大部分（如果不是全部）自动化工作，同时推动整个业务的利润率稳定到提高。我们预计整体业务将受益于行业整合，下半年增长动力将更加强劲。我们预计我们的自由现金产生量将高于2026年的水平。在我把它交给安德烈之前，我要感谢世界各地的游戏规则改变者对我们的客户和彼此的承诺。

他们的专业知识和创新使我们的成功成为可能。我还要感谢我们的客户在应对日益复杂的商业环境时对我们的信任。安德烈将向您介绍有关我们季度业绩和今年剩余时间前景的更多详细信息。

安德烈·瓦伦丁，首席财务官

好吧，谢谢你，克里斯，大家好。我将首先回顾我们第三季度的财务业绩，然后讨论我们第四季度和2026年全年的前景。第三季度，按固定汇率计算，我们实现了约24.5亿美元的收入。这意味着下降了0.5%，略低于我们6月份提供的指导的下限。我们本季度的收入反映了我们加速为客户部署人工智能，以及客户决定减少对我们所支持的某些客户群的支持。

至于盈利能力，我们的非GAAP营业收入为3.09亿美元，高于我们6月份提供的指导范围的高端。本季度调整后的EBITDA为3.63亿美元。我们的非GAAP营业利润率为12.6%，调整后的EBITDA利润率为14.8%，这两项指标均比去年第三季度上升了30个基点。利润率的增长表明我们专注于赢得合适的业务，以及我们的纪律和执行力，使我们的业务投资与我们确定的利润增长领域保持一致，同时降低其他领域的成本。

这与我们在2026年全年的评论一致，即下半年利润率将同比扩大。非GAAP稀释后每股收益为2.92美元，高于我们在3月和6月提供的指导范围，比2025年第三季度上涨0.14美元。我们第三季度的GAAP业绩反映了本季度我们股票的交易范围引发的10.5亿美元非现金善意减损费用。今天的收益发布中提供了非GAAP指标与可比GAAP指标的完整对账。

第三季度调整后的自由现金流为2.18亿美元，这是自2020年分拆以来我们在第三季度实现的最高水平。本季度我们通过季度股息向股东返还了约2300万美元。与我们年底降低净杠杆的承诺一致，我们本季度没有回购任何股票。在本季度，我们将债务总额减少了2.11亿美元。本季度我们的债务削减包括偿还8月份到期的2亿美元优先票据。

截至第三季度末，现金和现金等价物约为2.56亿美元。债务总额约为43.75亿美元，净债务约为41.19亿美元。在本季度末，我们的流动性接近15亿美元，包括我们的11亿美元未提取的循环信贷安排。我们在本季度末的未偿还债务包括3.75亿美元的定期贷款借款，将于2026年12月到期。我们预期将使用年内结余产生的自由现金流及现有流动资金来源偿还该等借款。

总体而言，我们预计今年将偿还超过5.5亿美元的总债务，并到年底将净债务减少至约38亿美元。现在我来谈谈我们对2026年第四季度和全年的展望。我们预计如下：根据当前汇率，第四季度收入为2.41至24.6亿美元。这些预期假设第四季度外汇汇率与上年同期相比产生约65个基点的负面影响。

该指引意味着第四季度货币收入将持续下降3%至5%。基于当前汇率，假设汇率与上一年相比产生约80个基点的积极影响，这导致2026财年收入为98.27亿美元至98.77亿美元。因此，按固定汇率计算，我们预计全年收入将下降0.8%至0.3%。我们预计第四季度的非GAAP营业收入为3.1亿至3.2亿美元。

这导致全年非GAAP营业收入达到1，206美元至12.16亿美元。我们第四季度盈利能力预期的中点意味着非GAAP营业利润率约为12.9%，比去年第四季度上升20个基点。这与我们全年的预期一致，即我们将在本财年下半年实现利润率同比扩张。这一指导转化为第四季度预期的非GAAP每股收益为2.86美元至2.98美元，假设利息支出约为6350万美元，发行在外的摊薄普通股约为6120万股，参与证券净收入约为4.9%。对于2026财年，我们预计非GAAP每股收益为10.97美元至11.09美元，假设非GAAP利息支出为2.65亿美元，约6110万股摊薄普通股，约占参与证券净收入的4.9%。预计第四季度和全年的非GAAP有效税率约为24%。我们仍然预计今年将产生6.3亿至6.5亿美元的调整后自由现金流。

通过这笔现金产生，我们预计今年将使未偿债务余额减少超过5.5亿美元。这一预期包括为收购Castle Hill提供资金，以进一步加强我们在第四季度的风险和合规性服务。我们致力于到2026财年末将净杠杆率降低至调整后EBITDA的约2.6倍。展望2026年以后的现金流，我们预计2027财年调整后的自由现金流将超过2026年产生的金额。

我们对2027年现金产生的信心反映了重组成本降低、现金利息支出降低以及我们新增长的收入来源所需的资本支出比我们的传统业务更少的预期。我们的2027年现金流预期将使我们能够在2027财年再次将未偿债务总额减少超过5.5亿美元，并将我们的净债务降至33亿美元以下，约为2027财年末调整后EBITDA的2.2倍。

我们对业务持续强劲现金流产生的信心反映在我们11月份将应付股息增加至每股0.37美元上。总而言之，我们的整体需求环境保持稳定。我们对推动业务利润率扩大的能力充满信心，我们对业务持续强劲的自由现金流产生以及我们在2026年及以后偿还债务和降低杠杆率的计划充满信心。我们处于强大的竞争地位，可以推动长期卓越绩效。

现在，接线员，请打开电话询问。

操作者

我们现在开始问答环节。请将自己限制在一个问题和一个后续问题上。如果你想问问题，请按星号一举手。要撤回您的问题，请按星号1。同样，我们要求您在提出问题时拿起手机，以获得最佳音质。如果您在本地静音，请记住取消您的设备静音。请稍候，我们正在整理问答名单。您的第一个问题来自Ruploo Bhattacharya与美国银行的业务。

您的线路已开通。请继续。

Ruploo Bhattacharya，美国银行分析师

关于您关于2027年的增长将更加注重后半部分的评论，是什么推动了这一点？您在销售周期中具体看到了什么？您谈到了一些超大规模客户，他们可能会减少对最终客户的一些支持。您还谈到了可能影响收入的离岸转移。因此，帮助我们了解是什么推动了明年收入的后台负载性质。我还有后续报道。

谢谢

克里斯·考德威尔，总裁兼首席执行官

没问题.嗨，Ruploo，我是Chris。所以谢谢你的问题。因此，就我们现在所看到的而言，有两件事，只是为了从一些角度来看待我们所看到的。我们谈论的超大规模客户是两个特定客户，正如我们在第二季度电话会议中谈到的那样，他们正在寻求停止对某些客户集的支持。最初，这将在第三季度影响我们，并持续到明年第二季度。目前的决定是在第四季度结束前完全完成这一工作。

因此，第四季度的影响很大，显然第一季度和第二季度也产生了一些影响。这也只是两个客户。它非常明确，这些客户实际上正在与我们一起在业务和其他服务的其他领域增长。所以它再次非常非常有限。我们谈论的第二件事是我们一直在做的人工智能自动化销售的增长。我们不仅在第二季度拥有了一个非常强大的人工智能销售渠道，我们还在第三季度拥有了另一个。

我们在第二季度讨论的是快速实现这些人工智能自动化的能力。我们对团队在第三季度的反应感到非常满意，并且我们能够以比我们最初预期更快的速度部署这些自动化，我认为这确实是一件好事。因此，我们在第四季度看到了这种影响，这也将影响第一季度。因此，当我们谈论2027年的后端增长机会时，我们正在通过这两个客户，他们正在考虑取消对他们基础的支持，我们正在赶上我们正在做的自动化部署，我们也在考虑我们将在2027年第二季度，第三季度和第四季度在市场中整合什么。所以这只是给你一些颜色周围，我们看到从增长的角度来看。

Ruploo Bhattacharya，美国银行分析师

好的，谢谢。作为后续，我可以问你对Meta的新新闻产品以及一般的人工智能的想法吗？你如何看待你自己在IX Suite上的支出，你有什么收入和利润目标？谢谢

克里斯·考德威尔，总裁兼首席执行官

当然。显然Meta宣布了一款新产品，OpenAI宣布了一款名为Dots的产品。我们看到越来越多的公司关注这种技术。事实上，我们在内部为自己开发了自己的技术，这与我们发现的生产力提高非常非常相似。我们现在正在帮助客户了解如何与之互动。我们正在帮助客户了解如何支持这些渠道。我们确实看到代理人工智能在市场上变得越来越普遍，并看到我们有机会与之一起成长，支持我们的客户，支持这个基础设施。

因此我们只是将其视为业务发展的一部分。就我们正在考虑在IX套件上花钱而言，正如我们所说，我们受益于在开发过程中通过内部人工智能降低成本基础的能力。因此，我们减少了IX Suite的支出。我们正在看到我们所说的增长。我们已经讨论过退出2026年，软件许可的ARR约为1.2亿美元。我们正在努力做到这一点。

然后我们还讨论了它如何影响收入，并通过这个平台运行。这是我从我们的平台上运行的13亿美元中得出的数字，正如我们之前所说的，它的增长速度比我们传统的收入快，因为我们从中获得了优化的工作，而且它的利润率更高。所以我们预计利润率将继续增加，并在某个时候达到临界点。

我们预计IX到Hero将有效地获得SaaS类型的利润率，但这还有相当大的差距。

操作者

您的下一个问题来自Barrington Research的Vincent Colicchio。您的线路已开通。请继续。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析师

是的，克里斯，恭喜你达到了里程碑。有没有一种方法来考虑你需要达到什么水平才能持续实现稳定的增长，比如说在个位数的中间？

安德烈·瓦伦丁，首席财务官

是的，这是一个很好的问题。所以，文斯，我们预计将在第四季度末，也许是第一季度中期达到50%的里程碑。所以我们已经将其向前推进了四分之一半，从动量的角度来看，这真是太棒了。我们的信念是，我们还需要几个季度来继续推动传统业务的自动化。我们相信将会发生一些整合。但如果你再次没有为2027年提供指导，如果你从2027年的字里行间看出，我们预计这种势头要到今年下半年才会真正出现。

所以这可能更像是2028年的评论。但同样，我们现在的进展比预期快了几个四分之一，所以希望我们能够保持这种势头。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析师

作为后续活动，您能否说明27财年离岸外包将面临多大的阻力？

安德烈·瓦伦丁，首席财务官

是的，是的，我们还没有真正指导2027财年，但我们会提供一些色彩。所以我们今年已经谈到了这一情况，看到这加速对我们的增长构成大约三个百分点的阻力。我们也在同样的范围内看到了它。我们没有看到它更高，但可能会稍微低一点。但我们现在看到的是我们明年的收入预期。我想应该在同一个范围内。

Vincent Colicchio，Barrington Research分析师

谢谢

操作者

您的下一个问题来自雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty）与罗伯特·W·W（Robert W.）的路线。贝尔德公司您的线路已开通。请继续。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析师贝尔德

那么，只要想想离岸外包带来的收入逆风，随着人工智能收入越来越多，这种情况是否开始减弱？人们是否会因为这些工作是人工智能辅助的并且在那里获得成本效益而将其中一些工作带回国内？您如何看待这种情况随着时间的推移而演变？

安德烈·瓦伦丁，首席财务官

雅各布，我真的很高兴你问了这个问题，因为这实际上是我没有给出的文斯问题答案的第二部分。我们确实看到这种情况会随着时间的推移而减弱，但也许不是因为你所指出的那样，你知道，我们确实已经达到了这样的地步：当我们今年退出时，我们只拥有10%、11%的收入，我们认为这些收入是在随着时间的推移可能会移动到海外的东西池中。因此，我们确实看到它随着时间的推移而减弱，因为与其他任何东西相比，它剩下的移动量已经不多了。

克里斯，人工智能是否在那里扮演任何角色会产生影响？

克里斯·考德威尔，总裁兼首席执行官

是的，我们并没有真正看到这一点。我们看到客户正在转移工作，我们相信，当我们将人工智能应用到工作中时，他们将继续将工作留在其所在的地方，而不是将其拉回成本较高的地区。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析师贝尔德

这完全有道理。然后，你可以谈谈你对利润率稳定性的信心，特别是当我们进入2027财年甚至更远的时候。

安德烈·瓦伦丁，首席财务官

因此，对于我们谈论的新收入，我们刚刚突破50%大关，利润率实际上非常稳定，并且具有竞争力。但由于我们为其带来了独特的产品，因此它处于一个更高的水平。我们在某种程度上看利润率压力，因为缺乏一个更好的术语，是更多的传统业务，可能是商品化，你知道，我们只会去一个特定的价格点。我们不会在这种业务中追逐价格。

因此，我们的信念是，随着我们继续增加越来越多的新收入，随着我们继续自动化越来越多的传统收入，我们已经获得了利润率的稳定性，正如我们在准备好的评论中所说的那样，肯定是在2027年。

雅各布·哈格蒂（Jacob Haggerty），Robert W.分析师贝尔德

棒了谢谢你们

操作者

提醒一下，如果您想问问题，请按Star One。目前没有进一步的问题。今天的通话到此结束。感谢您的出席。您现在可以断开连接。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。