礼来至尊：一只股票如何决定制药ETF的表现

礼来公司（Eli Lilly And Co）（纽约证券交易所代码：LLY）已正式成为悄然掌控制药ETF领域大部分业务的巨头。凭借惊人的收入增长、盈利屡创新高以及管道拒绝放缓，礼来公司不仅提升了自己的股票，还为不断壮大的医疗保健ETF群体提供动力，这些ETF现在为这家制药商分配了两位数的权重。

如今，大约15只ETF使礼来的足迹达到了两位数，使该公司成为医疗基金业绩最具影响力的单一股票驱动力之一。随着制药股在今年第三季度表现强劲，礼来公司的巨大角色变得不容忽视。

对于第三季度表现出色的礼来公司来说，这是再好不过的时候了。收入同比飙升54%，超出华尔街预期，而管理层则上调了全年销售额和每股收益指引。Darzalex、Zepbound和Mounjaro继续主导收入和预期方面的对话，使LLY成为ETF发行人越来越依赖的“增长引擎”。

他们拥有精益。

这一趋势在主要基金中非常明显：iShares US Pharmaceuticals ETF（NYSE：IHE）赋予礼来26.9%的权重，使该股成为无可争议的驱动力。VanEck Pharmaceutical ETF（纳斯达克股票代码：PPH）紧随其后，份额为24.1%。

就连多元化的医疗保健ETF也被吸引到了礼来的轨道上。Harbor Health Care ETF（纽约证券交易所代码：MEDI）是一家基本面驱动、积极管理的医疗保健基金，随着该股继续提供卓越的增长指标，该基金一直在增加其LLY风险敞口。目前，LLY持有该基金近20%的份额。

与此同时，最大、最受关注的医疗保健ETF医疗保健精选行业SPDR基金（纽约证券交易所代码：XLV）目睹了礼来在其顶级持股中稳步上涨，因为市值权重自然会奖励礼来的涨势。LLY在XLY中占据近15%的权重。

结果：那些认为自己购买的是广泛制药风险的投资者实际上可能正在进行礼来公司的秘密交易。

这不一定是一件坏事。礼来的盈利势头令同行相形见绌，其指引的提升使其跻身大型医疗保健领域最可靠的增长故事之列。2025年收入预测目前为630亿至635亿美元，高于616.5亿美元的共识，调整后的每股收益预测已升至23美元至23.70美元，也领先于观点。投资12亿美元扩建和升级其位于波多黎各的礼来公司制造基地的计划也令人鼓舞。计划升级的口服固体药物设施将为礼来的心脏代谢健康、神经科学、肿瘤学和免疫学领域增添内容。所有这些都是该公司的增长动力之一。

但这确实提出了一个集中度的问题。随着LLY成长为超级股，ETF是否变得过于依赖单一股票？目前，投资者还没有抱怨。随着制药ETF上个月上涨8%-9%，礼来的引力被证明是一个非常有利可图的轨道。

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